10 並攜帶您將從預算中獲得的收益

資本支出的財政趨勢有利於資本貨物、國防設備、工程和建築以及金屬和礦產等投資相關領域的公司。
對收入支出的預期影響將給快速消費品、耐用消費品和零售等消費行業的公司帶來壓力。

請注意，此 ChatGPT 用戶生成的插圖僅出於代表性目的而發布。

由於收入增長低於預期，政府試圖維持資本支出增長，因此聯盟的 2027 財年預算是一種和解行為。

2027 財年中央政府總體資本支出同比下調 9%，從 2026 財年修訂後的 10.96 萬億盧比下調至 12.2 萬億盧比。

2027 財年預算增資

相比之下，2027 財年中央收入支出預計將從 2026 財年修訂後估計 (FY26RE) 的 22.76 萬億盧比下降 2.5%，至 22.29 萬億盧比。

聯邦政府總支出預計將從 2026 財年的 49.65 萬億盧比增至 53.47 萬億盧比，同比增長 5.6%。

然而，收入預測表明，政府預計 2027 財年不會加稅，並暗示增長將放緩。

預計中央政府總收入將從 2026 財年的 40.77 萬億盧比增至 27 財年的 44 萬億盧比，同比僅增長 8%。

鑑於 2027 財年名義 GDP 增長率為 10%，這將導致 GDP 增長彈性為 0.8%。

軟弱的酒館老闆的歡鬧標誌

稅收方面缺乏樂觀情緒的主要原因是預計 2027 財年間接稅同比增長 2.3%，這暗示經濟需求形勢疲軟，可能會拖累實體行業的增長。

資本支出的財政趨勢有利於資本貨物、國防設備、工程和建築以及金屬和礦產等投資相關領域的公司。

在計劃削減收入支出的情況下，企業將在快速消費品、耐用消費品和零售等消費領域進行支出。

以下是各部門可能從預算提案中獲益的 10 個擔憂。

勞及泰

• 經紀商預計 Larsen & Toubro (L&T) 將成為預算重點關注公共交通和公路、鐵路、機場等基礎設施的主要受益者。
• 由於收入和利潤增長的持續推動，L&T 股票預計將比當前水平上漲 17.7%。
• 該公司的訂單和收入增長對政府資本支出增長很敏感，預算建議 27 財年的資本支出比修訂後的 26 財年預估增加 9%。

資本支出領先的合同行業

高效液相色譜法

• 地位 由此 關於石油產品的稅收和關稅對印度斯坦石油公司（HPCL）來說是一種緩解，其股票在預算案後受到大力支持
• 預算案公佈後，HPCL 上漲 6%，投資者在經歷近一個月的拋售後紛紛湧入該股
• 由於預期液化石油氣損失以及對汽油和柴油關稅上調的擔憂，HPCL 股價 1 月份下跌 17%
• 由於原油價格環境疲軟、資本支出強度下降以及拉賈斯坦邦煉油廠的啟動，券商目前看好該股。
• HPCL 2026 財年第三季度表現強勁，淨利潤同比增長 58%，淨銷售額同比增長 4.1%

飾面和門上的壓力

最高行業

• Jal Jeevan 使命/國家農村飲用水使命的預算撥款增加了 298%。 Supreme Industries 將成為最大受益者，因為它是塑料管道基礎設施領域最大的參與者
• 對 Pradhan Mantri Awas Yojna（PMAY-Urban 和 PMAY-Urban 2.0）的分配比 2026 財年修訂後的估計增加了 148%，這對 Supreme 等建築材料合作夥伴關係有一定的積極作用
• Swachh Bharat 任務 – 城市 2025 撥款 500 億盧比，將提高衛浴市場滲透率。

國防開支放緩

達布爾 印度

• 該預算引入了有針對性的財政措施和乾預計劃，通過食品加工、個人護理、家用電器、煙草、酒類和農村零售商影響快速消費品行業。
• 椰子生產機械將有助於緩解椰子產量和價格的波動，從而減少對椰子油生產商利潤的影響。從長遠來看，這對 Dabur、Marico 和 Bajaj Consumer 等公司來說是積極的
• 分析師表示，對農業推動和城市經濟的關注將對消費股產生積極影響，尤其是 Dabur、Emami 和 Hindustan Unilever。

生物製藥 SHAKTI 推送

哈爾

• 預算中國防設備製造商印度斯坦航空公司 (HAL) 的掌聲寥寥無幾
• 2027 財年的總體國防開支同比僅增長 4.7%，較 2026 財年的 26% 大幅放緩。
• 國防支出的放緩正在影響 HAL 訂單和光輝戰機和蘇霍伊 30 MKI 等新型戰鬥機的湧入
• 預算案公佈後市場反應消極，HAL股價下跌6%

適用於汽車和電動汽車的 PLI

百康

• 在 BioPharma SHAKTI 的領導下，政府提議在五年內花費 1000 億盧比來加強生物製劑和生物仿製藥行業。
• 他們正在推進國家藥學教育研究所的整合和升級，並創建1000多個批准的臨床試驗點。這標誌著從仿製藥轉向具有全球價值雄心的生物製藥中心的明顯轉變。
• 其目標是將印度定位為全球生物製藥製造中心，並建立國內生物製劑和生物仿製藥生產的生態系統。
• Biocon 是該領域最大的參與者，似乎從內閣提案中受益最多
• Ambit Research 認為，這是國內製造業向價值鏈上游邁向大分子的必要一步，特別是在全球創新者根據中國戰略 1 探索新的合作夥伴關係的情況下。

稀土走廊

麥克斯健康研究所

• 政府將在公私合作模式下促進5項措施（醫院、診斷和康復）的區域護理，以促進更好的醫療旅遊。
• 此外，據報導，地區醫院和 NIMHANS-2 機構的急診和創傷護理能力擴大了 50%，改善了重症護理的可及性。
• 積極措施包括Max Care等以公私合作模式開展工作的參與者，以達到更高水平的醫療旅遊。

健康中心和醫療旅遊

記錄

• 作為加強政府所有金融機構的更廣泛計劃的一部分，電力金融公司 (PFC) 和 REC 預計將受益於重組電力金融公司 (PFC) 和 REC 的預算提案。
• 這可能會導致 REC 與其母公司 PFC 一起加入，這對公司來說是積極的
• 目前，PFC擁有REC 52.63%的股份，使其成為子公司
• REC 目前的多頭市盈率為 5.5 倍，市盈率為 1​​.14 倍

塔塔汽車公司

• 汽車和汽車行業的生產掛鉤激勵 (PLI) 計劃價值 593.9 億盧比，將促進生產、提高本地化水平並促進出口增長
• 專用稀土走廊可以減少中國的依賴，增強供應鏈的彈性，並支持印度電動汽車的普及。研究中心指出，這對於塔塔汽車等銷售電動汽車的原始設備製造商來說是個好兆頭
• 塔塔汽車似乎受益於此類預算提案

1,000,000

• 作為公共部門的礦業巨頭，NMDC 很可能成為預算重點推動稀土開采和加工的主要受益者。
• 預算已將關鍵國家任務的撥款從 2026 財年的 9 億盧比增加到 27 財年的 44 億盧比。政府還承諾簡化審批並放寬規則，以鼓勵對稀土和關鍵礦產進行更多投資。
• 預算提議在 NMDC 的幫助下在泰米爾納德邦、喀拉拉邦、奧里薩邦和安得拉邦建立專門的稀土礦產走廊

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專題介紹：Ashish Narsale / Rediff