印度人壽保險公司正面臨市場壓力和股價下跌，此前印度金融服務部（DFS）發出指示，敦促銀行放棄與保險子公司的排他性壁壘，轉向「開放架構」模式。
圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫
重點
- 在 DFS 秘書就結束獨家銀行與保險公司合作發表評論後，包括 SBI Life 和 Canara HSBC Life 在內的主要人壽保險公司的股價下跌。
- 金融服務部 (DFS) 鼓勵銀行採用開放式架構模型，而不是僅與其保險子公司共享。
- 分析師表示，開放的製造架構可以恢復保險公司的成本優勢，這可能導致消費者支付更高的價格。
- 人們認為，獨家銀行保險模式可以減少成本分配和不當銷售，使保險公司能夠提供利潤更高的產品。
- 經濟分析先前曾強調，保險業需要降低分銷成本，以提高覆蓋範圍和滲透率。
週二，人壽保險公司的股價表現強勁，其中 SBI Life Insurance 和 Canara HSBC Life Insurance 的跌幅是上市人壽保險公司中跌幅最大的。
隨後，金融服務部 (DFS) 秘書 M Nagaraju 在接受 ET Now 採訪時發表評論，他表示銀行被要求不要與其保險子公司建立獨家合作關係，並保持中立。
SBI Life 股價收盤下跌 3.32%，至 1,915 盧比，從 BSE 盤中低點 1,892.50 盧比回升。
在其他人壽保險公司中，加那利群島匯豐人壽保險 (Canary Islands HSBC Life Insurance) 的股價下跌 4.36%，至 143.80 盧比。
ICICI Prudential 股價下跌 1.4%，至 549.95 盧比，印度保險公司 (LIC) 下跌 0.5%，至 824.05 盧比，Max Financial Services 下跌 2.32%，至 1,649.75 盧比，HDFC Life Insurance 微幅下跌，至 614. 20 盧比。
對銀行保險模式的影響
「SBI Life 近 60% 以上的業務來自銀行管道，其中很大一部分來自不遵循開放架構模型的 SBI。
「像印度開放架構新聞這樣的大事只能在印度保險監理和發展局 (Irdai) 的權力範圍內完成，該局應該在參與者和監管機構之間建立雙向溝通流程。
麥格理資本金融服務公司董事總經理兼研究主管蘇雷什·加納帕蒂 (Suresh Ganapathy) 表示：“因此，我們認為這種情況不會很快發生。”
分析師表示，Emkay 很有可能繼續獨家經營銀行保險業務。
專屬債券消除了保險公司銷售人員前往銀行分行的需要，從而降低了分銷成本。
其次，數據證實，近年來銀行獨家保險的成本分佈要低得多；這使得保險公司能夠提供價格實惠的產品。
第三，透過以母公司的品牌名稱提供子公司產品，在銷售過程中擁有更多的所有權和利益，從而導致銷售額減少。
對成本和承受能力的擔憂
「在這種背景下，迫使銀行開放其成本架構將降低獲利能力，並最終推高消費者價格。
Emkay 的分析師在報告中表示：“這個數字有很多銀行以外的方式購買保險，包括代理人、其他銀行、經紀人，現在甚至還有 Bima Sugam。”
Emkay 的一位分析師在報告中表示：“在政府對保險分銷增長日益擔憂的背景下，開放架構的概念與降低成本的理念相矛盾。”
Nagaraju於2024年8月19日接任DFS秘書處，將於2026年5月31日接任。
今年早些時候，《經濟調查》還表示，保險業需要降低總成本並分配服務以提高盈利能力，這將使其能夠利用“缺失的媒介”，將下降轉化為滲透率。
調查強調，不斷上升的購置成本是該產業發展的結構性限制——限制包容性、侵蝕消費者價值，並威脅該產業的長期穩定。
產業模式的高成本使得風險成為保險公司的核心財務實力。
儘管收入成長有所成長，但私人人壽保險公司的淨利潤卻出現放緩，因為為了避免收購成本而擠壓了利潤率。
同樣，非壽險產業面臨著較高的綜合成本率，這迫使它們投資於投資回報以支持運營，從而使團隊的底線面臨資本市場波動的影響。
