蘇拉加達 (ANTARA) – 在政府向 Himbara 和 BSI 的四家成員銀行提供了 200 萬億印尼盾的盈餘預算餘額 (SAL) 後，PT Sarana Multigriya Finansial (Persero) 或 SMF 在流動性過剩的情況下繼續看到銀行潛在的流動性需求。
“事實上，PT SMF（銀行吸收流動性）仍然有潛力，儘管潛力不如沒有 SAL 基金時那麼大，”週六，PT Sarana Multigriya Finansial (Persero) 經濟研究部門負責人 Martin D. Siyaranamual 在蘇拉加達表示。
Martin 回憶道，SAL 在 Himbara 和 BSI 的安置實際上是有限的、非重複的，並且每 3-6 個月就可以調整一次。
此外，財政部（Kemenkeu）有權隨時提取這些資金，從而可能給銀行維持財務比率帶來不確定性。
“我們認為財政部不會永遠發放 SAL 資金，”他說。
馬丁還回顧說，2026 年到期的債務相當高，接近 9000 億印尼盾，儘管其中一些可以通過債務管理策略進行管理。因此，用SAL來償還債務是很有可能的。
作為 流動性提供者 在住房金融領域，PT SMF 通過抵押資產融資和證券化提供中長期融資。
Martin 承認在 Himbara 實施 SAL 給 SMF 帶來了挑戰。儘管處於財政部的協調之下，SMF仍然要保持其商業模式的可持續性。與此同時，財政部對 SAL 分配有更廣泛的宏觀授權，需要根據全球宏觀經濟考慮來確定。
SMF經濟研究部預測，寬鬆的貨幣政策將持續到2026年。 BI利率預計將下降4-6次，每次25個基點(bps)，到2026年底將在3.75-3.25%的範圍內。
利率的放鬆基本上鼓勵了信貸需求的增加。隨著信貸擴張的持續和銀行流動性需求的增加，對長期融資（包括SMF提供的融資）的需求可能會增加。
然而，Martin 表示，這種動態僅適用於沒有來自 SAL 等來源的大量額外流動性的情況。 SAL的投放創造了新的資源供應，必須由市場吸收，而之前的資源的吸收尚未完全完成。
“這筆額外資金的定價約為 BI 利率的 80%。有跡象表明，這肯定會給 SMF 帶來挑戰，”馬丁說。
截至2025年第三季度，SMF已通過證券化和融資計劃向住房金融分配機構分配了價值145.3億印尼盾的融資。
自SMF成立以來至2025年9月，累計流入一級融資市場的資源達到135.23萬億印尼盾，其中通過證券化方式投入的資源為14.21萬億印尼盾，通過融資方式投入的資源為121.02萬億印尼盾。
與此同時，截至2025年9月，SMF從資本市場和其他融資來源籌集的融資總額已達到約100億印尼盾。自成立以來，SMF已累計發行債務證券73次，總價值達748.7億印尼盾。
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記者：里茲卡·卡倫尼薩
編輯：Biqwanto Situmorang
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