全球康卡斯特與全國廣播公司的分裂在川普的監管方式中面臨什麼

康卡斯特從 NBCUniversal 分拆的計劃預計不會引起太多反壟斷審查。畢竟，公司本質上是在分拆。

但該公司將面臨什麼問題仍然存在，也許不是拆分方面的問題，而是新實體最終是否被出售的問題。

康卡斯特聯合執行長布萊恩羅伯茨(Brian Roberts)週一在與投資者的電話會議上表示，該計劃「絕對不是」讓公司為併購做好準備，而是「讓每家公司處於創造價值、充分貨幣化其資產並積極追求自身有機增長戰略的最有利位置」。

然而，猜測可能會繼續下去，特別是如果派拉蒙完成對華納兄弟探索公司的收購，這是一項價值 1,100 億美元的大規模合併，預計將導致其他交易。

川普政府給這一切蒙上陰影。

儘管企業界仍認為它比拜登政府更有利於合併，但獲得監管部門的批准也是有代價的。派拉蒙全球公司隨後解決了川普對哥倫比亞廣播公司的訴訟 60分鐘 他編輯了對卡瑪拉·哈里斯 (Kamala Harris) 的採訪，此舉被廣泛視為為 FCC 幾週後批准收購 Skydance 鋪平了道路。 Skydance 也做出了管理層青睞的承諾，包括承諾不追求多元化、公平和包容性政策，以及在哥倫比亞廣播公司新聞 (CBS News) 聘請監察員。新街研究公司的布萊爾·萊文稱其為“川普交易稅”。

以下是康卡斯特與 NBCU 分拆前需要考慮的一些因素：

聯邦通訊委員會。 拆分的具體結構尚未公佈，但一些分析師表示，這不會引發 FCC 審查。

在任何情況下，這都是一件大事。 FCC 審查轉移廣播許可證控制權的交易，並透過包含公眾評論的流程來確定這些交易是否符合「公共利益」。這帶來了一些不確定性，但有人猜測康卡斯特可能會以不將控制權轉移給 NBC 廣播電台的方式構建交易。

2005年，維亞康姆剝離了哥倫比亞廣播公司，該公司沒有經過FCC審查。舊的維亞康姆更名為哥倫比亞廣播公司，而有線電視網絡則轉移到新的維亞康姆。當然，該公司於 2019 年重新合併。目前尚不清楚康卡斯特持有的任何其他許可證，例如衛星和無線地面站的許可證，是否會成為 FCC 審查的一部分，儘管被認為挑戰性較小。

康卡斯特是川普的目標之一：他稱該公司為“康卡斯特”，因為他反對新聞報導並對羅伯茨進行人身攻擊。由川普任命的 FCC 主席布倫丹·卡爾對該公司的 DEI 做法及其與其附屬公司的關係發起了調查。他也不排除發布其他要求提前更新廣播許可證的命令，就像他對迪士尼所做的那樣。

歐巴馬時代 FCC 主席湯姆‧惠勒 (Tom Wheeler) 的顧問兼本頓研究所 (Benton Institute) 高級研究員吉吉‧索恩 (Gigi Sohn) 表示，FCC 的轉移無異於「直接介入」。 「那麼你就受布倫丹·卡爾的擺佈了，」她說。

司法部。 預計分拆本身不會引發反壟斷問題，但交易完成後接下來會發生什麼仍存在一些疑問。這個過程預計需要一年左右的時間。

瑞銀(UBS)分析師約翰·C·霍杜利克(John C. Hodulik)週一在一份研究報告中表示，此次分拆「增加了公司未來進行併購的可能性（在分拆的免稅地位範圍內）」。

如果未來有某種交易，可能會出現一些反壟斷問題，特別是如果 NBCU 不是買家而是被出售的實體。進步政策研究所副總裁兼競爭政策主任戴安娜·莫斯（Diana Moss）通過電子郵件寫道：“如果播放器規模更大，問題是這是否會導致流媒體更加集中。” “他們的銷售對像比大多數人想像的要復雜。”

至於康卡斯特，她寫道，在這個已經看到查特和考克斯擬議合併的行業中，可能存在合併問題。 「透過有線和數位廣播分發多個衛星視訊節目非常集中。因此，過去的一些有線電視合併一直存在爭議，」她寫道。她寫道，她預計「川普和其他監管機構會進行政治幹預。這是不幸的…」她寫道。

目前，康卡斯特拒絕談論併購，但仍有時機問題。如果民主黨在 2028 年當選入主白宮，新總統可能會面臨壓力，要求他對合併採取全面強硬路線，即使在受川普影響的環境下，也會造成某種程度的爭奪交易。

霍杜利克寫道，此次分拆「開始引發有關產業併購以及兩家公司未來策略選擇的討論」。

「這包括有線電視分銷領域的潛在整合，因為來自光纖、固定無線和衛星的長期壓力影響著核心寬頻業務。在媒體領域，我們在過去一年中看到了引人注目的交易（FOX/ROKU、PSKY/WBD），使 NBCU 成為更精簡的媒體資產。然而，任何合併和收購可能都需要時間才能保持輪換的免稅性，」他寫道。