標準普爾將派拉蒙置於負面信用觀察名單

標準普爾全球評級表示，它已將派拉蒙 Skydance 的所有評級置於所謂的「信用觀察」(CreditWatch) 上，並產生負面影響，這反映出如果與華納兄弟 (Warner Bros.) 合併成功，槓桿率的增加將遠高於該機構的門檻。發現。

然而，該機構認為，該交易「將透過著名的IP和全球最大的影視內容庫顯著擴大其內容的廣度和深度，從而實質地改善派拉蒙的業務狀況，使其能夠在全球串流媒體領域競爭並抵消線性電視的下滑。」 PSKY 現在需要線性現金來投資和發展。

兩家公司週五宣布了這項交易，並表示預計將在第三季完成。

標準普爾估計 PSKY 的總成本為 1,110 億美元，其中包括承擔 WBD 的債務以及向 Netflix 支付的 28 億美元遣散費。 PSKY 已向 WBD 股東提供每日註冊費，從 2026 年 9 月 30 日開始，直至交易完成，這可能會導致每季增加 6.5 億美元的額外成本。

該機構目前對 PSKY 的評級為“BB+”，被認為是不受歡迎的狀態。降低槓桿率（負債總額與資產或權益比率）的門檻是 4.25 倍。截至 2025 年底，派拉蒙的本益比已達 4.8 倍。她表示，合併後槓桿率將升至更高水準。

標準普爾表示，計劃中的合併面臨獨特的挑戰，因為它匯集了三家公司，其中最小的 Skydance 是控股實體。 “考慮到大型併購的歷史，我們在提供任何信用評級之前都會尋找成功的證據。根據我們的標準，這需要實現潛在的成本協同效應，而不是在形式上承認它們。”

派拉蒙預計此次合併將節省至少 60 億美元。

該交易已獲得兩家公司董事會的批准。它需要獲得WBD股東和不同地區監管機構的批准。無論業務狀況如何，繼 2019 年迪士尼和福克斯合併之後，兩大電影製片廠的合併在好萊塢極不受歡迎，並面臨立法者和州總檢察長的審查。