在對正在進行的出售進行的重大更新中，華納兄弟探索頻道 (WBD) 已將其與 Netflix 的大型交易定於 3 月 20 日進行投票……但該公司表示，將與大衛·埃里森 (David Ellison) 的派拉蒙 Skydance 重新接觸，看看是否能夠解決 PSKY 收購中遇到的懸而未決的報價，並確保獲得該公司的最佳報價。
WBD 表示，Netflix 給予其 7 天的豁免權，讓其與派拉蒙進行對話，以嘗試解決問題並獲得最終報價。 WBD表示，在PSKY提出最新報價後，艾里森的一名代表告訴WBD董事會成員，它願意為WBD支付每股31美元，但這還不是其「最佳和最終」報價。
目前尚不清楚派拉蒙是否會接受 WBD 的重新參與提議，或者是否會進行代理權爭奪戰以說服股東投票反對 Netflix 的交易。 3月20日的日期意味著，如果這變成一場代理權之爭，那將是一個春天的結束。
值得注意的是，根據與 WBD 的合併協議，Netflix 有權匹配 PSKY 的任何報價。
華納兄弟探索公司總裁兼首席執行官 David Zaslav 表示：「我們對此感到非常興奮。在整個過程中，我們唯一關注的是為 WBD 股東實現價值和確定性最大化。」「在此過程中的每一步，我們都向 PSKY 提供了關於其提案中的缺陷的明確指導以及解決這些缺陷的機會。股東提供卓越的價值和確定性。
週末有報導稱，WBD 董事會成員正在討論是否重新與派拉蒙合作，派拉蒙也直接向股東提出惡意收購要約，試圖破壞先前商定的 827 億美元 Netflix 交易。該交易於 12 月首次披露，並於 1 月底修改為全現金收購要約。
2 月 10 日，派拉蒙在其徹底收購 WBD 的出價中又增加了一些甜頭，其中包括承諾，如果 WBD 退出與 Netflix 的交易，則將支付 Netflix 所欠的 28 億美元費用，並支持再融資，從而削減 15 億美元的成本。如果交易未能在 2026 年底前完成，派拉蒙還增加了每季 6.5 億美元現金的所謂「簽書費」。艾里森表示：“我們正在做出有意義的改進——以數十億美元支持此次發行，為股東提供價值確定性、明確的監管路徑，並防範市場波動。”
對此，華納兄弟表示：將審查修改後的要約，但沒有立即修改向股東批准Netflix交易的建議。一些小股東向 WBD 施壓，要求與派拉蒙交易。
週二，WBD 董事會表示，董事會仍然「一致推薦」Netflix 交易。
週二的策略為派拉蒙打開了大門，儘管這表明 Netflix 在該公司的競爭中仍然佔據上風，特別是考慮到其競爭力。
在周二發給 PSKY 董事會的一封信中，WBD 概述了尚未解決的關鍵問題，其中包括對債務再融資的擔憂，派拉蒙在“重大不利影響”方面採用與 Netflix 同意的相同條款作為“臨時運營契約”，並就其股權融資提供“絕對明確”，WBD 收到了有關任何股權參與的通知。
WBD 預計將向 PSKY 發送一份可執行的代幣化條款清單，希望消除圍繞交易能力的模糊性。
派拉蒙認為，Netflix 的交易在美國和歐洲都面臨嚴重的反壟斷障礙，而它將提供更清晰的通行之路。
派拉蒙最近任命美國總統川普的前律師雷內奧古斯丁擔任全球公共政策高級副總裁。她於 2019 年至 2021 年擔任美國司法部反壟斷部門副助理總檢察長，之後負責領導公司的全球公共政策。她也曾在甘迺迪中心的委員會任職，包括被川普任命為總統藝術諮詢委員會成員，然後擔任國家表演藝術委員會聯合主席。此前，她曾在白宮擔任高級職務，包括在川普第一個總統任期內擔任川普的特別助理，以及白宮法律顧問辦公室的高級副顧問。她也曾擔任白宮法律顧問辦公室的助理法律顧問。
Samuel A. 補充道： 華納兄弟探索公司董事長 Di Piazza Jr. 表示：“正如今天所宣布的那樣，我們仍然相信 Netflix 合併符合 WBD 股東的最佳利益，因為它創造了巨大的價值，我們獲得監管批准的明確途徑以及股東免受下行風險的保護。” “通過 Netflix，我們將為娛樂行業創造更加光明的就業，為未來企業提供更多的就業，”
Netflix 在周二的一份聲明中表示，“我們相信，我們的交易主要是互補資產的垂直組合，有明確的途徑及時獲得監管部門的批准。”
她繼續說道：「Netflix 和 WBD 正在努力以合作和建設性的方式推動監管流程，重點關註明確的關閉路徑。」「相比之下，PSKY 一再錯誤地描述了監管審查程序，暗示其提案將得到實施，誤導 WBD 股東了解他們在全球面臨的監管挑戰的真正風險。WBD 股東不應被誤導，認為 PSKY 有更容易或事實的監管 – 但事實批准。
儘管如此，這筆重磅交易也拖累了 Netflix 的股價，古根漢證券分析師邁克爾·莫里斯 (Michael Morris) 最近指出：「我們預計 WBD 發行的最終路徑仍將是情緒的關鍵驅動因素，並可能成為未來三個月股價升值的決定因素。」MoffittNathanson 分析師羅伯特·菲什曼 (Robert Fishman) 最近就難以競戰的股價寫道：「Netflix 」只要持續競戰。
發布日期: 2026-02-17 12:03:00
