人工智慧恐慌引發自 2025 年 7 月以來最嚴重的 FPI 每兩週退出 IT 樹

這種擔憂導致估值下降，因為分析師在貼現現金模型中對倍數壓縮、成長預期以及近期收益和長期終端成長假設進行價格交易。

圖：Dado Ruvic/路透社

對人工智慧 (AI) 的擔憂加劇了資訊技術 (IT) 股票和國內軟體股票的全球拋售，並推動外國投資組合投資者 (FPI) 自 2025 年 7 月中旬以來最大規模的資金外流。

IT 拋售

根據國家證券存管有限公司 (NSDL) 的數據，2 月上半月 FPI 出售了價值 1,095.6 億盧比的 IT 股票。

同一時期，Dalal Street 的資金流入總額為 2,970.9 億盧比，其中 IT 股遭遇最嚴重的拋售。

在股市方面，Nifty IT 指數 2 月迄今已下跌 15%，預計將創下 2020 年 3 月以來最差月度表現。

Coforge 跌幅最大，下跌 17.7%，其次是 LTIMindtree，下跌 17%，Infosys 下跌 16.5%。

基準 Nifty 50 指數本月迄今已上漲 1.2%。

根據 NSDL 數據，除了 IT 股票外，該基金還出售了價值超過 100 億盧比的全球消費品 (FMCG) 和醫療保健股票。

2 月上半月，金融服務和資本貨物的流入最多。

技術方案的調整是由於投資人擔心人工智慧對該產業前景的潛在影響，從一開始就推出了新的人工智慧工具。 人擇 進一步使句子變得模糊。

獨立市場專家 Ajay Bodke 表示，此次拋售的原因是擔心人工智慧對傳統 IT 服務商業模式構成生存威脅。

這種擔憂正在導致估值，市盈率（P/E）倍數壓縮，因為分析師降低了成長預期，而折現現金流（DCF）模型中的長期終端成長假設已接近尾聲。

投資者如何看待這個國家

博德克指出，對該產業的投資已經明顯偏低。

他表示：「當每個人都面臨壓力時，即使是觀念上的微小變化也可能會導致大幅反彈。」他補充說，負面情緒穩定或緩和的最初跡象可能會反彈，以便在恐慌中重建投資組合。

Equirum Capital 技術與數位部門負責人 Sandeep Gogia 表示：“這一調整反映了對蠶食競爭的擔憂所引發的極端悲觀情緒，同時在很大程度上忽視了為印度 IT 提供商提供服務的新機會的潛力，印度 IT 提供商歷來作為集成商取得了成功，並且在所有主要技術開發中都很有效。”

摩根大通最近的一份報告引發了人們的擔憂，部分市場越來越擔心印度 IT 公司未能實現成長目標，因為人工智慧主導的客戶已準備好重新分配支出。

人工智慧影響力高峰會

同時，在新德里舉行的人工智慧影響高峰會上，印度公司宣布了重大合作併計劃進行投資，為該國下一階段的人工智慧擴張做好準備。

此次高峰會已有多家企業報名，其中包括微軟、OpenAI、高通等全球科技巨頭。

關於結構性問題，博德克認為，對人工智慧顛覆的擔憂可能被誇大了。

印度 IT 部門過去經歷過多次顛覆浪潮，但仍展現了韌性和適應性。

他表示，印度 IT 公司不僅正在適應人工智慧主導的變革，而且在實施和管理此類全球技術措施方面發揮重要作用。

在投資方面，博德克建議選擇累積具有 12-15 個月前景的 IT 股票，即使價格不會立即上漲。