價格衝突引發的伊朗能源危機正開始出現第一批受害者。凱克薩銀行研究部的報告警告稱，製造業面臨成長放緩、甚至陷入停滯的風險。能源消耗的強度以及對外貿的依賴使得該產業對國際情勢特別敏感。
儘管如此，在這種情況的背景下，該研究使製造業的成長成為可能，儘管它包含在更完整的水平上。具體而言，2026年的成長率將達到1.7%，2027年的成長率將達到1.5%。在某些情況下，在紡織、木材或造紙等傳統行業，由於成本影響以及全球新興經濟體的激烈競爭和需求變化等持續的風向，兩年內可能不會增長。
國際化工業協會Amec總經理迭戈·古里（Diego Guri）表示：“西班牙是能源淨進口國，與其他不太依賴波斯灣的國家相比，這直接損害了出口行業的競爭力。競爭以兩種方式擠壓成本：能源價格上漲和霍爾木茲海峽關閉帶來的物流問題。”
凱克薩銀行的研究警告能源價格和外貿成長將放緩
無論如何，今年製造業的成長高於西班牙和歐洲工業的歷史成長。該報告指出，西班牙比其他國家具有公用事業優勢，因為阿爾及利亞天然氣對俄羅斯天然氣的依賴較少，並且更重視低成本創新。然而，石油業的巨大彈性以及因伊朗衝突而飆升的天然氣價格將導致西班牙製造業放緩。此外，該研究警告說，西班牙公用事業公司並不依賴俄羅斯天然氣，隨著各國競相批准補貼以降低密集型工業的能源成本，再生能源將受到侵蝕。
Amec提倡能源多元化並以較小的物流封閉市場
對於Amec，他們希望消除這種戲劇性的情況：“沒有非黑即白的問題。警惕就是謹慎、嚴格的保證金管理和對指標的持續關注”，古里說。該實體表示，該行業必須通過兩項行動來保護自己：“第一，實現能源來源多元化；第二，在最近的市場實現多元化，運輸成本不是價格的一個因素。這兩項任務都不簡單。”
如附表所示，能源強度較低、內部需求較大（即服務較多）的部分前景最佳。建築業也將如此，儘管對能源價格敏感，但由於住房需求的增加，建築業將超過平均水準。專業和行政服務的成長也將高於平均水平，今年成長超過5%，ICT、資訊和社會通訊成長超過4%，還有製藥業。
就西班牙經濟而言，Caixabank Research 得出的結論是，能源價格高企的新情況將意味著 GDP 放緩。如果2025年成長率為2.8%，那麼2026年預計將降至2.1%，2027年將降至1.8%。 “雖然這個輪廓比較溫和，但仍然高於整個歐元區增長的預期。隔離原則、內需活躍、勞動力市場擴張和經濟健康，增強了引來能源攻擊和調整的能力”，因為經濟能源的機率將其帶回突變狀態。
Caixabank 研究認為通貨膨脹的影響是溫和的。鑑於政府宣布的措施，2026年物價可能上漲3.5%，2027年可能上漲3%，歐洲央行將被迫小幅升息至2.5%。
