今年迄今為止，基準指數已修正近 9%，而截至 6 月 24 日，海外投資者的淨流出額為 2.73 兆盧比。
圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫
重點
壓力來自於估值溢價升高、名目 GDP 和生產力成長疲軟、FPI 銷售、人工智慧基礎設施的興奮以及外部傷害，包括美國關稅和西亞地緣政治緊張局勢導致的原油價格飆升。
- 今年迄今為止，基準指數已修正近 9%，而截至 6 月 24 日，海外投資者的淨流出達到 2.73 兆盧比。
- 即使沒有重新評估估值，目前估值範圍的下限也提供了獲利追蹤加速名目成長 14-15% 的高機率情境。
雖然人工智慧可能會緩和股市的興奮情緒，但市場崩潰的可能性似乎不大。
ICICI 證券的策略報告顯示，印度股市可能即將結束長期表現不佳的局面，市盈率顯示出最早將於 2024 年 9 月退出市場的跡象。
報告指出，股市一直面臨估值溢價上升、名目國內生產毛額（GDP）上漲、外國投資（FPI）銷售增加、人工智慧基礎設施興奮、美國關稅造成的外部傷害以及西亞地緣政治緊張局勢導致原油價格飆升等因素帶來的壓力。
但現在其中一些事情已經成為人們關注的焦點。
他多麼希望指數在他手裡
今年迄今為止，基準指數已修正近 9%，而截至 6 月 24 日，海外投資者的淨流出額為 2.73 兆盧比。
估值從高峰約 24 倍升至約 18 倍，同時，利潤成長前景顯示強勁，通膨通路與企業規模一致，週期頭部的特徵是改善。
他補充說，即使不重新評估，目前估值範圍的下限也很有可能將獲利加速至 14-15% 的名目成長率。
「隨著納斯達克大型科技公司股票漲幅的波動開始隨著韓國人工智慧故事的增加而加劇，基礎設施人工智慧股票的興奮已經開始顯示出疲倦的跡象。
它補充說：“這恰逢 SpaceX 首次公開募股後價格逆轉、對資本配置不當、債務增加以及對競爭加劇的擔憂的擔憂。”
然而，Fregitrage 斷言，雖然人工智慧可能會緩和股市的興奮情緒，但市場崩潰的可能性似乎不大。
報告指出：“超大規模企業相對強勁的資產負債表以及強勁的需求將為全球股市帶來系統性風險的崩潰提供緩衝。”
宏觀經濟指標向好
Broker報告指出，最近的宏觀經濟指標也變得有利。
在資本形成總額的推動下，2026 財年第四季印度 GDP 成長了 7.8%。
印度央行熱衷於採取措施幫助吸引外資流入該債務工具。
今天的系統已被出口和匯款服務所覆蓋。
同時，原油價格跌破每桶80美元，盧比兌美元匯率升至95以下，10年期公債殖利率跌至6.9%以下。
報告強調，鑑於原油價格與 Nifty 50 指數之間呈反比關係，油價下跌對印度股市尤其有利。
控製石油價格可以透過減少進口需求來緩解外國部門的壓力。
由合約地區銷售推動的 FPI 流量也開始緩解地緣政治緊張局勢。
報告還指出了2026年可能出現的厄爾尼諾現像以及美國今年稍後升息的可能性等風險。
