莫漢 (TT Ram Mohan) 表示，美國對印度的立場有很大差異，從敵對到中立，都指向成長。
攝影：Dado Ruvic/插畫/路透社
重點
- 在唐納德·川普的領導下，美國的貿易政策明確是美國優先。
- 印度今年強勁的經濟表現並不確定在沒有印美貿易的情況下能否在很大程度上持續下去。
- 因此，儘管我們的宏觀經濟指標良好，但商業交易的缺乏應被視為資本流動的惡劣天氣。
印美貿易協議雖然已達成臨時框架協議，但也難免受批評。
國會要求部分投降。農民組織呼籲舉行抗議。
細則中的許多內容將單獨完成，並認為該交易對美國更有利。
我們需要明確兩件事。首先，任何與川普政府談判貿易協議的國家都應該期待達成有利於美國的協議。
唐納德·川普總統表示，他的首要任務是重置美國與世界其他國家的經濟平衡。
他決定利用美國的經濟和軍事實力來做到這一點。
在整個戰後時期直到最近，美國很幸運地在許多貿易夥伴中擁有優勢。
人們相信它的經濟夠強大。美國相信，透過與盟友分享繁榮，它將創造世界和平，並保護世界免受社區侵害。
不再。 2016 年上台的川普相信，重組貿易關係以造福美國的時機已經到來。
他管理得不好，部分原因是他的舉措受到華盛頓建制派的阻撓。由此並在櫃子深處。
在他的第二個任期內，川普決心不再犯這樣的錯誤。他與貴族一起完成了他的行政工作，貴族們忠實地執行了他的命令。
去年七月，川普強調了他對現狀的看法。
他在貼文中表示，幾十年來，美國在商業（和軍事）上一直被朋友和敵人撕裂。這花費了數萬億美元，而且已經不再可持續了——事實並非如此！ 」
在一些學校，使用起來很方便。
其次，必須明確的是，與美國深化關係取決於美國認可的貿易。
做生意並不意味著對美國有很大的敵意。在與美國進行貿易談判時，每個國家都面臨一個選擇：是希望美國成為朋友還是敵人？
川普與歐盟的貿易談判很好地說明了上述兩點。
對歐盟來說，問題不在於進入廣大的美國市場。美國人也將歐洲的援助與烏克蘭衝突進行了比較，包括武器和關鍵情報的供應以及美國對北大西洋公約組織（北約）的參與。
面對危及與美國國防關係的前景，歐盟達成了被廣泛認為是侮辱性的條款。
歐盟對印度做出哪些讓步？
歐盟目前對美國出口產品徵收 15% 的基準關稅。此外，從歐盟出口的鋼鐵、鋁和銅將被徵收50%的關稅。
汽車出口將受到配額限制。歐盟也同意在未來三年內額外購買7,500億美元的美國能源產品，並在2019年之前向美國提供價值6,000億美元的貸款。
歐盟則將取消所有美國工業品的進口關稅，並為多種美國海軍和農產品提供優惠准入。
放棄更難以想像。川普也與英國、日本和韓國簽署了類似的協議——所有美國盟友都是協議的重要組成部分。
印度對印美貿易協定的解讀不僅是進入美國市場。印度 川普對印度出口的 50% 打擊所帶來的影響遠遠超出了預期。
儘管川普徵收關稅，印度的出口總額仍較去年同期成長 4.4%。對美國的出口也沒有受到影響，2025 年 4 月至 12 月期間成長了 9.8%。
印度面臨的問題是資本外流正在放緩。正如最新的經濟調查所指出的，印度的經常帳赤字佔國內生產毛額 (GDP) 1.3%，與包括加拿大、英國和澳洲在內的世界其他國家相比處於有利地位。
印度在改革後並未出現過更大幅度的經常帳赤字問題。
儘管經濟指標強勁，但今天資本面臨壓力，盧比也面臨壓力。這一點不能掉以輕心。
2024 年外國直接投資總額 (FDI) 小幅增加 2%。這條線與多年來 FDI 流量的普遍下降相吻合，但對我們沒有任何幫助。
同時，來自印度的外國直接投資以及外國利潤流入印度急劇增加。
因此，2025年4月至11月的FDI淨額僅為56億美元。
目前的主要問題是外國投資組合流入（FPI）。 2026 年 4 月至 12 月期間為 (-) 39 億美元。
FPI 流入量轉為負值的原因可能有很多。然而，可以肯定的是，美國政府對印度的定位很重要。
由於印度受到美國懲罰性關稅制度的約束，基金經理人不太可能將印度視為投資的好地方。
財政部、各個機構，包括秘密財務主管，都與華爾街有著密切的聯繫。
眾所周知，電話線可以在多種情況下與基金經理聯繫。
為什麼美國對印度的貿易至關重要
因此，儘管我們的宏觀經濟指標良好，但商業交易的缺乏應被視為資本流動的惡劣天氣。
誰知道向美國出口服務不會受到這樣的處罰？同樣面臨風險的還有國防合作、技術轉移以及過去二十年建立的整個戰略夥伴關係。
因此，印度今年強勁的經濟表現與在沒有印度對美貿易的情況下基本上是可持續的事實無關。
印美貿易協定的要點並不在於它涉及妥協，例如切斷從俄羅斯的石油進口，或在未來五年內將每年從美國的商品進口增加到1000億美元。
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實質的一點是，美國對印度的立場正從敵對轉向中立。
對印度經濟來說是個好消息。
專題介紹：Aslam Huni / Rediff
