繼去年六月最後一次降息後，歐洲央行昨天維持利率不變，公開表達了對不久的將來的信心。而且，通過這一決定，他結束了特朗普一代動蕩的幾個月：就連拉加德也敢於顯得最冷靜。這種平靜指的是物價預測仍錨定在2%，而勞動力成本繼續下降，遠低於2024年初的最高水平。另一方面，儘管關稅上調和第一個困難的2025年之後增長放緩，但今天對GDP增長的預期更為有利。因此，儘管對整個歐元區沒有新的預測，但德國和法國央行要求，在2025年的困難時期（德國增長0%，法國增長0.6%），其2026年和2027年的GDP分數將上升：德國分別增長0.7%和1.2%，法國增長1.0%和1.2%。就我們而言，西班牙央行（9月份預測）預計2025年的潛在增長率將下調至仍然較高的1.8%和未來兩年的1.7%。
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