自西亞衝突爆發以來，BSE Sensex 指數和 Nifty 50 指數均下跌了約 4.5%。
圖：飛彈攻擊後，杜拜傑貝阿里港冒出濃煙。 照片：Amr Alfiky/路透社
重點
- LIC 的資產負債表價值從 2 月 27 日衝突升級前的 14.88 兆盧比增加到 2026 年 3 月 9 日，成長了 4.7% 至 14.17 兆盧比。
- 自西亞緊張局勢開始以來，基準指數 BSE Sensex 和 Nifty 50 已分別下跌 4.5% 左右。
- 據估計，銀行股受到的打擊最大，佔 LIC 損失的 21.8%（1529.3 億盧比）。
印度國營保險巨頭和最大的國內機構投資者之一保險公司 (LIC) 的股票投資組合在美國、以色列和伊朗戰爭中損失了 7,010.5 億盧比。
數據顯示，最大的風險是 Larsen & Toubro (L&T) 的現金銀行業務。
截至 3 月 9 日，LIC 的投資組合為 14.17 兆盧比，高於 2026 年 2 月 27 日（戰爭號角吹響的那一天）的 14.88 兆盧比。數據顯示，這意味著下降了 4.7%，即 7,010.5 億盧比。
該計算基於 ACE Equity 編制的通訊數據，LIC 擁有超過 1% 的股權。
同時，截至 3 月 9 日，LIC 總投資組合損失的年初至今 (YTD) 為 7.1%，即 1.08 兆盧比。
自西亞衝突爆發以來，BSE Sensex 指數和 Nifty 50 指數均下跌了約 4.5%。
與第一線股票相比，中盤股和大盤股的損失更大，其中 Nifty MidCap 指數和 Nifty SmallCap 指數每次下滑 5% 左右。
銀行受創最嚴重
數據顯示，LIC 損失的五分之一以上（21.8%，即 1,529.3 億盧比）是由於印度國家銀行、ICICI 銀行和 HDFC 銀行的股票大幅下跌造成的。
除此之外，光是 L&T 就承擔了該保險巨頭股票投資組合在此期間的近 11% 的損失（760.9 億盧比）。
Economics Research 創辦人兼研究主管 G Chokkalingam 表示，Cippia Banking 是受打擊最嚴重的銀行之一，戰爭通膨擔憂和利率上調的可能性也是如此。
「由於油價上漲，加上人們對油價上漲的擔憂，經濟成長可能會加快（不同之處）按銀行收益收取的利率。除此之外，大多數銀行股，尤其是 SBI，在過去幾個月的職業生涯中表現良好。所有這些都引發了地緣政治衝突中銀行股的下跌，」他表示。
L & T：西亞的地標
分析師表示，由於西亞是該公司的主要市場之一，LIC 持有 12.7% 股份的 L&T 股份大幅下跌。
L&T 在 2026 年 1 月 28 日舉行的 2026 財年第三季財報電話會議上表示，在其 3.57 兆盧比的國際訂單中，西亞約佔 75%。
在西亞地區，L&T 在沙烏地阿拉伯擁有最大的業務，該地區正在建造碳氫化合物場地，改造和輸配電 (T&D) 業務遍布該地區，被稱為 Global Emkay。
報告顯示，雖然很難評估目前的情況，但考慮到三個月的執行延遲和訂單流入量下降，尤其是在碳氫化合物領域，L&T 的 FY27E/28E 核心盈利將受到 11-12% 的負面影響。這是因為衝突。
「我們預計 2026 財年訂單流將受到約 10% 的影響。L&T 目前有 12,000-15,000 名員工在西亞工作。我們看到延遲實施和推遲下個任期新決定的潛在風險。該股已出現負值，核心業務的 FY27/28E 分析師為 23/19 倍率。寫道，維持「買入」評級，基於總股價 (SOTP) 的目標價為 4,800 盧比。
Motilal Oswal 的人員從長期角度來看也仍然看好 L&T 股票，但對即將到來的不利因素持謹慎態度。
「我們將把核心業務估值從 27 倍調整至 25 倍，以應對當前的波動情況，並已達到 4,400 盧比的目標價和修訂後的兩年遠期價格（此前為 4,600 盧比）。」他們在最近的一份報告中說道。
專題介紹：Aslam Huni / Rediff
