印度清算公司的數據顯示，HDFC 銀行在一年內以 7.01% 的利率籌集了 45 億盧比，而印度工業銀行以同樣的利率以 7.49% 的利率借入了 107.5 億盧比。
插圖：烏塔姆·戈什
ICICI 銀行以 6.95% 的利率籌集了 268.5 億盧比。
要點
- 銀行越來越多地投資CD
- 銀行也越來越多地利用市場外的大部分存款證存款
- 除非印度央行採取流動性提振措施，否則存款利率將保持在高位
- 2024-25年印度與歐盟的雙邊貨物貿易額為1365.3億美元
銀行更加依賴存款證（CD）市場，由於存款系統的問題，截至 2 月 15 日的兩週內，存款證的價值升至創紀錄的 5.75 萬億盧比。
銀行存款增長使信貸擴張放緩近180個基點。
CD 利率已經上升，而包括 HDFC 銀行和 IndusInd 銀行在內的大型銀行在一年內的紙質貸款利率已超過 7%。
印度清算公司的數據顯示，HDFC 銀行在一年內以 7.01% 的利率籌集了 45 億盧比，而印度工業銀行以同樣的利率以 7.49% 的利率借入了 107.5 億盧比。
ICICI 銀行以 6.95% 的利率籌集了 268.5 億盧比。
儘管印度儲備銀行（RBI）的數據顯示，由於利率上升，市場上未償還的 CD 總額達到 5.75 萬億盧比，創歷史新高，兩週內（1 月 31 日）發行的 CD 數量從截至 12 月 31 日的兩週內的 88,512 千萬盧比減少了一半多，降至 40,189 千萬盧比，這是有史以來籌集的第二高的兩週。
銀行越來越多地湧向 CD，貸款機構在過去 6 週內發行了超過 3.77 萬億盧比。
由於商品和服務稅合理化以及印度央行降息的累積效應，這一問題在 9 月中旬之後開始加劇。
印度儲備銀行(RBI)最新數據顯示，截至12月31日的兩週內，信貸增長率為14.5%，存款增長率為12.7%。
“儘管由於流動性緊張而降低了政策利率，但商業票據和存款證的利率仍然堅挺。
Icra 高級副總裁兼聯合小組（特別評級）小組負責人阿尼爾·古普塔 (Anil Gupta) 表示：“在這種環境下，銀行也越來越多地利用定期存款市場之外的大額存款。”
此外，他表示，除非印度央行推出流動性增強措施，否則存款準備金利率將保持在高位，這正是央行週五所做的。
印度央行衡量流動性
印度儲備銀行週五宣布了通過市場操作（OMO）、買賣美元盧比掉期和長期可變利率（VRR）工具的流動性措施。 OMO將涉及在2月5日和2月12日分兩批購買價值1萬億盧比的印度政府證券，每批5000億盧比。
為期 90 天的 VRR 拍賣將於 1 月 30 日舉行，拍賣金額為 2500 億盧比。
此外，美元將在三年內以 100 億美元購買 RES，交易將於 2 月 4 日舉行。
央行表示，這一決定是在審查流動性和金融狀況後做出的，並補充說將採取措施確保流動性狀況有序。
“印度銀行越來越多地開始提供短期存款證，主要是三個月期，一直到一年期，一年期存款證收益率高達 7.49%。
“這表明，在系統流動性剛剛充足而非過度的情況下，對展期資金的依賴日益增加。
Rockfort Fincap LLP 創始人兼管理合夥人 Venkatakrishnan Srinivasan 表示：“在缺乏流動性過剩來緩解短期利率的情況下，定期存款收益率急劇收緊，迫使銀行以更高的成本借貸短期資金。”
他補充說：“這就是人們對短期存款證的依賴日益增加的原因，因為它增加了惡化的風險，並意味著強勁的信貸增長和緩慢的存款增長之間的負債管理面臨壓力。”
CD 的價值如何？
CD 由認可的評級機構進行評級，這會根據需求增加其在二級市場上的交易。
銀行依賴存款證主要是因為它們提供了許多好處，包括交易機會、流動性管理和解決期限差距。
預計銀行將越來越依賴儲戶為信貸增長提供資金，這可能會推高未償還存款證的存量。
專家是這麼說的
然而，專家們注意到了 CD 市場的局限性，其中共同基金在投資者中占主導地位。
當 CP 市場上的企業提供商以更具吸引力的價格出售三個半 CP 時，共同資金流動的很大一部分就會被轉移到 CD 中。
