“隨著時間的推移，印度真正賺錢的可能是大盤股，而不是大盤股。”
圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫
重點
- “投資者不太可能從基準指數中獲得非凡的回報。”
- “我不相信投資者會從全球上限空間中獲取收入。”
- “未來幾個月，國內生產總值增長、企業盈利能力和商業信心都將受到密切關注。”
- “如果這些指標走軟，肯定會引發市場調整。”
在美伊和平談判中，全球市場鬆了一口氣。
香卡·夏爾馬GQuant Investech創辦人告訴 普尼特·瓦德瓦/商業標準 在直接地緣政治問題上的電話交談立即變得過時，交易市場將轉向其他問題，尤其是美印貿易。
您是否期望全球市場的風險對話能夠支持西亞和談？
該公司具有全球競爭力。即使在戰爭期間，貿易活動也沒有受到重大干擾。
事實上，全球股市持續上漲幾乎是這場衝突的結果。除了印度和菲律賓之外，世界上幾乎每個市場在過去 12 個月和 24 個月都經歷了夢幻般的牛市，無論它們是否有人工智慧。
然而，許多專家將全球市場的實力純粹歸因於技術主題情報。
這種解釋是非常狹隘的。與人工智慧關係不大或根本沒有關係的國家和地區也獲得了豐厚的回報。
拉丁美洲表現最好，中歐表現最好，波蘭和希臘等市場表現強勁，儘管沒有任何開放的人工智慧角落。
人們經常錯過的最重要的事情是，過去 12-24 個月這是一個基礎廣泛的全球牛市。
這些數據根本不支持只有人工智慧驅動的市場才累積起來的觀點。除印度、菲律賓等少數市場外，全球大部分主要市場均處於多頭市場。
他們是否有人工智慧故事並不重要。
至於印度，西亞會花費更多的成長嗎？一旦實際簽署（也許是在 6 月 19 日），他能看到更正嗎？
首先，現在還為時過早，因為該協議必然會在 6 月 19 日簽署。還有很多不確定因素，而且還有很多不確定因素。
更重要的是，印度的相對無能預示著西亞的衝突。它始於大約兩年前，與西亞危機本身無關。
所以我想澄清的是，戰爭只是印度表現不佳的附帶因素，而不是主要原因。
甚至在衝突發生之前，印度就已經在全球市場和市場中嶄露頭角。在一個經濟成長緩慢的國家，缺乏重要的人工智慧主題、企業利潤放緩、連續 12 個月成為世界上最糟糕的兩種貨幣之一，都是造成這種情況的原因。
因此，將一切歸咎於地緣政治是錯誤的。
說出這些話來，如果他屈尊出謀劃策的話，他一定能夠安心戰鬥。
相對而言，印度相對於世界市場的表現是我過去 25 年來見過的最糟糕的國家之一。他創造了一個反彈的地方。
這種支持能夠持續嗎？
支持是另一回事。隨著眼前的地緣政治問題消退，市場的焦點將轉向其他議題，特別是美印貿易協定。
我們認為，該協議對美國比對印度公平得多，並可能再次威脅市場。
我非常清楚一件事：唯一的貿易協定是減少印度對美國的貿易順差。
他為印度佈置了一項複雜的任務，要在五年內從美國購買5,000億美元，可以肯定的是，我們對美國沒有太多貿易順差。
人們不會想到這項使命，但我認為這將成為印度盧比的主要壓力點，因為美國是我們最大的順差夥伴。
如果我們所有的貿易和相關餘額都超過該順差，我們將進入加幣、國際收支平衡和貨幣的極度壓力時期。
除此之外，企業獲利並不十分鼓舞人心，GDP 成長也沒有激發信心。
因此，雖然反彈可能很顯著，但我不認為 Nifty 的根本問題可能會持續帶來非凡的回報。
儘管如此，印度的上限仍然對股市極為看好。我在三月競爭最激烈的時候公開表示，印度最好的機會就是小型股。
從那時起，他們表現強勁，我仍然相信這部分提供了非常有吸引力的機會。
印度現在最大的挑戰是如何在未來兩季發展企業利潤和成長？這會引發修正嗎？
絕對地。這些事態發展的影響並不是立竿見影的。影響是緩慢的，最終會體現在企業利潤和更廣泛的經濟中。
GDP 成長、企業獲利能力和商業觀點都將在未來幾年受到密切關注。
如果這些指標走軟，肯定會引發市場調整。
因此，開發商必須時刻警惕風險，而不是最壞的情況已經完全過去。
市場重點關注哪些板塊？
我不一定會從部門角度來看市場。我對蓋子的小空間的偏好是顯而易見的。我們認為，印度真正的財富創造機會在於小型股。
我對此非常清楚。我不相信投資者會從整個大盤股行業獲得超額回報。
外國證券投資者（FPI）的流量是多少？戰爭結束後你看到銷售解決方案了嗎？
FPI 甚至在比賽開始之前就開始銷售。所以我認為這與他們的戰爭決定沒有太大關係。事實上，如果市場見證反彈，這可能為外國投資者提供另一個減少風險暴露的機會。
拋售壓力可能會緩解，但我預期影響力不會發生劇烈且持續的變化。
促使 FPI 變得更加謹慎的結構性原因並未消失。因此，期待外資流入突然復甦是毫無意義的。
那麼，對於金錢，你有什麼想說的嗎？
最主要的是，投資者不太可能從指數證明中獲得非凡的回報。在我看來，真正的機會在於小型股領域。
另一個有利於票房的因素是，該領域的外國機構所有權歷來較低。
因此，大規模傾銷或透過海外地點大規模銷售的風險很小。
海外銷售支出主要收縮在大型股票和 Nifty Benchmark 上。
這種情況可能會持續下去，因為海外總部以外的投資者在那裡仍然很重要，而且沒有人真正知道他們最終會選擇出售多少。
因此，如果我有一個簡短的訊息，我會這樣說：我可能會支持更廣泛市場的反彈，但隨著時間的推移，印度真正的資金將流向小型股，而不是大盤股。
免責聲明：本文僅供參考。本文和資訊不構成分發、認可、投資建議、購買或出售要約或招攬購買或出售本文提到的任何證券/發明或任何其他金融產品/投資產品的要約，以影響投資者/接收者的意見或行為。
資訊的任何使用/任何投資和投資相關決策均由投資者/接收者自行決定並承擔風險。這裡給出的任何建議都是一般性的，並未考慮特定個人或群體的具體投資目標。本文所表達的意見如有更改，恕不另行通知。
專題介紹：Aslam Huni / Rediff
