結論不在於改名對錯,而在於時機是否正確

雅加達(ANTARA)——在食品通脹、財政貨幣機構削弱和生活成本上升的壓力下,重新確定盧比計價的想法再次出現。

然而,歷史表明,貨幣面額調整不是短期救火工具,而是需要堅實穩定基礎的貨幣改革。無論是在通貨膨脹、機構信譽還是經濟基礎設施的準備方面。

在許多國家,只有滿足三個先決條件,重新命名才能成功。一是物價持續穩定。其次,公眾對貨幣當局的高度信心。第三,全面的行政和數字準備。

如果沒有這一點,面額重新調整實際上會造成價格扭曲,並引起公眾誤解,認為這是一種隱性貶值。

印度尼西亞需要重新審視這一背景。

Hanke & Krus (2012) 對 56 次全球惡性通貨膨脹的綜合研究表明,出現了一種反復出現的模式。大多數惡性通貨膨脹都會以某種形式的貨幣改革結束。從貨幣替代,到財政整頓,再到重新計價。

當通貨膨脹達到價格失去意義的程度時,而不是經濟穩定時,就會發生改革。

法國 1796 年的實驗記錄了每月 304% 的通貨膨脹,並催生了 生髮法郎 作為重新命名的第一種形式。 1923年,德國分兩個階段消除了12個零。 1946年,匈牙利消除了29個零,這是歷史最高紀錄。

1994年,南斯拉夫在18個月內進行了六次面額重新命名。 2008 年,津巴布韋每月的匯率飆升至 790 億%,最終在 2009 年刪除了 25 個零,並因信心喪失而放棄了津巴布韋元。

教訓是,重新面值並不是防止通貨膨脹的補救措施,而是危機結束後的最後一步。其實施需要三個主要先決條件,即健康的財政體系、可信的中央銀行和強有力的價格穩定。不滿足這些先決條件的國家,例如委內瑞拉和津巴布韋,一再未能進行有效的重新命名。

印度尼西亞有著一段痛苦的歷史,至今仍影響著公眾的看法。 1965年12月13日,在通貨膨脹率1965年超過600%並在1966年繼續上升的背景下,政府將盧比削減了三個零。

這一過渡是在脆弱的政治條件下進行的,並造成了被稱為“sanering”的長期創傷(印度尼西亞銀行,2012)。從那時起,印度尼西亞就再也沒有遭受過惡性通貨膨脹。即使在 1998 年危機期間,通貨膨脹率也僅為 58%,遠未達到惡性通貨膨脹的定義。

具有諷刺意味的是,正是在此時此刻,印尼經濟正處於過去六十年來最穩定的狀況之一。通貨膨脹率2.86%。外匯儲備約為1500億美元。增長 5.1%(BI,2025 年)。隨後又出現了重新命名的言論。政府的目標是七年過渡(2025-2033),其中三個零削減。

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