據Sapphire Ventures Cathy Gao的合夥人稱，首發創始人在2025年面臨尷尬甚至矛盾的資本市場。他說：“資本並不少見，但對本章的訪問比以往任何時候都更加困難。”
高在7月的全舞會會議上與TechCrunch進行了交談，他說，首發創始人，尤其是後來的C行的創始人有可能遊覽這一特殊的經濟環境。他們必須從現實控制開始。
他說，首先，重要的是要注意，只有五分之一的新成立的公司增加了一系列A，這使其在系列C中增加了。在過去的一年中，增加主要慢速階段的標準只會增加。投資者不再像近年來一樣狩獵勢頭 – 追逐 肯定高說。
“投資者現在問：“這家公司在他們提供的任何購買中真的贏得了冠軍嗎？ “高說。”問題不是真的，“這家公司會發展嗎？”問題發生了變化：“這家公司是否在崛起真的不可否認的軌跡中？”透明
增加C系列回合的公司必須符合某些標準。根據高高的說法，他們是班上的所有領導人。
他說：“他們決定了自己的指控。他們有明顯的動作和不可否認的吸引力。” “簡而言之，它們正在有效地增加，但也有一個吸引人的東西表明他們確實是他們經營的地方的市場領導者。”
希望增加C行的公司還應記住，測量值並不總是相等的。他說，當然，測量值以及年收益，增長和維護也很重要，但是如果不出售投資者，即公司可以真正成為各自空間中的領導者的想法，那麼他們將繼續前進。
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弗朗西斯科
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2025年10月27日至29日
他繼續說：“投資者必須解釋為什麼公司將來會贏。”例如，有些公司沒有驚人的衡量標準，但是以某種方式創建了合適的C。 “他們實際上能夠向投資者分享這個故事，因為這家公司隨著時間的推移將成為一家頂級公司，” Gao談到公司的成功增長時說。
另一個GAO規則：繼續比短期男性男性狀況更好。
他指出，在AI的年齡，公司的增長速度比投資者以往任何時候都要快。高說：“但是很多時候，也正在辭職。” “所以問題是，這一發展可行嗎？ “”
他說，在C系列中，投資者正在尋找“組成循環”，或者看到公司隨著升級而變得更強大。
“您的簽名新客戶的產品會改善您的產品嗎？減少或增加了您帶給船的每個新用戶的CAC（客戶獲得成本）？”他問。
高說，如果答案是肯定的，那麼投資者將“精益”。如果答案是“否”的，那麼即使公司的衡量標準看起來非常強大，投資者也更有可能“精益”。
他說，最後，創始人應面對資本集中作為市場活動的集中，並試圖與VCS建立關係，然後才能將其置於資本之前。 Gao以她的業務為例。藍寶石想在B系列級別上投資一家公司，但他們通常知道該公司一年或更長時間。
他說：“這意味著在A系列中，儘管我們不傾向於嘗試增加。我們正在嘗試與公司和創始人建立關係。” “我們收到信息，並為該公司的發展方式製定了永恆的圖片。”
他說，創始人應該開始構建“輕量級CRM投資者”，或者與投資者關係的數據庫。
他說，投資者在與創始人會面時記筆記，創始人也必須這樣做。創始人應記錄合作夥伴的名稱，以投資以及最近支持的公司。他說，創建分銷列表並向投資者發送定期更新。 “這是將發明者保持在循環中的簡便方法。”
但是，也許最重要的是，GAO指出，想要增加C行的公司不應輸入籌款，直到他們收到有興趣支持這一回合的多家企業的信號。
他說：“您要做的最後一件事是市場錯的時間。”畢竟，時間表是C.系列級別上的所有內容。 “這實際上是關於時間表和領先計劃的。”
