根據週三發布的一份監管文件，在投資者尋求收購近 11% 的流通股後，華爾街銀行業巨頭摩根士丹利限制了其一隻私人信貸基金的回購。
根據路透社報道，週三發布的監管文件顯示，在投資者尋求收購近 11% 的流通股後，華爾街銀行業巨頭摩根士丹利已縮減了其一隻私人信貸基金的回購規模。
近幾個月來，一系列信貸問題引發的一系列負面消息給價值約 2 兆美元的私人信貸市場帶來了新的審視，因為投資者質疑貸款組合的健康狀況以及借款人在高利率環境下的抵禦能力。
摩根士丹利私人信貸在致投資者的一封信中表示，North Haven 私人收入基金（PIF）返還了約 1.69 億美元，約佔本季度投資者提交的贖回請求的 45.8%。
這家華爾街巨頭表示，私人信貸產業面臨許多挑戰，包括併購復甦的不確定性、信貸惡化的猜測以及資產收益率下降。
併購市場進展緩慢，沒有跡象表明它將完全恢復活力。這會影響私人信貸，因為信貸基金的許多貸款正是用來為這些交易（槓桿收購、槓桿收購等）提供資金。如果併購恢復得不好，新企業和退出償還舊貸款的機會就會減少。
根據路透社報道，摩根士丹利表示，截至 1 月 31 日，PIF 已投資於來自 44 個不同行業的 312 名借款人，該基金的信貸基本面保持大致穩定。
該銀行投資管理部門在該機構引用的信中表示：“根據我們在私募備忘錄中披露的信息，我們將向市場批准截至 12 月 31 日已報告的已發行股票 5% 的贖回請求。”
摩根士丹利補充說，限制提款將有助於避免在「市場波動時期」出售資產，並隨著時間的推移最大限度地提高投資者的風險調整回報。
換句話說，您將避免在價格大幅下跌、買家很少且出售非流動資產需要大幅折扣（賤賣）的壓力時期出售。如果該基金低價出售貸款來支付所有贖回，該基金的剩餘價值將會下降，從而損害那些仍在投資的人。透過限制贖回，他們使資產保持在正常狀態，避免不必要的損失。
該銀行表示：“信貸強弱之間的收益率差距正在擴大。”
分析師表示，對人工智慧可能侵蝕軟體公司的盈利能力並削弱其償還貸款能力的擔憂正在透過私人信貸（科技業的主要融資機構）蔓延。這迫使投資者重新評估風險敞口、收購風險和融資前景。
Blue Owl 在資產出售方面出現的新問題加劇了人們的擔憂，引發了私人信貸市場另類資產管理公司股票的強烈拋售。
Blue Owl（私人信貸領域最大的參與者之一，尤其是科技/軟體領域）縮減/結束了基金收購，出售資產（14 億美元貸款）來支付想要退出該基金的投資者，這引起了不信任。
與此同時，兩名消息人士週三告訴路透社，摩根大通在分析了軟體公司市場動盪的影響後，削減了向私募股權基金發放的部分貸款。
分析師繼續指出，摩根大通執行長 Jamie Dimon 在 10 月警告稱，信貸市場中潛伏著“更多蟑螂”，這是投資者潛在的擔憂來源，儘管到目前為止，這些問題似乎並不是系統性的。
摩根大通積極降低貸款抵押品的價值以避免這種情況 追加保證金通知 產業的未來。
人們擔心，隨著信貸基金發放的貸款品質惡化，許多接受信貸基金融資的公司可能會開始遇到更大的支付困難。一些分析師（例如瑞銀）甚至預測在某些情況下違約率高達 15%，特別是人工智慧對軟體/技術等領域的影響。
私人信貸部門正在經歷艱難時期，因為許多驚慌失措的投資者正在兌現他們的投資。人們擔心流動性問題將變成真正的信用問題。
本月早些時候，全球最大的資產管理公司貝萊德透露，由於收購請求突然激增，該公司對其頂級債務的撤資受到了限制。另類資產管理公司 Blackstone 也在 3 月 2 日揭露，旗下名為 BCRED 的私人信貸基金在第一季經歷了一波撤資潮。
