1980年，裡根總統就任時，美國國債達到7120億美元（按2025年美元計算約為2.8萬億美元），約占美國年度GDP的25%。如今，這一數額剛剛超過 30 萬億美元，約佔 GDP 的 100%。在此期間，聯邦債務增長了 42 倍，而經濟僅增長了 10 倍。在 45 年內，你不可能將分子的展開速度比分母快四倍，而不會遇到財務風險。
這就是我們現在的情況。儘管特朗普總統聲稱美國處於和平狀態，但並沒有出現國家緊急狀態。然而，我們只在 1945 年、1946 年、2020 年和 2021 年才看到債務佔 GDP 的比例較高。當時，共和黨和民主黨都知道如何削減債務。現在，債務在緊急情況下激增，並在和平時期繼續增長。
二戰後的 1946 年，債務佔 GDP 的比例為 106%。到 1980 年，這一比例降至僅 25%，這不僅是因為通貨膨脹和經濟增長，還因為真正的財政紀律。由於預算接近平衡，私營部門蓬勃發展的成果實際上可以減輕負擔。從裡根時代開始，紀律讓位於長期預算赤字的新常態。
三種力量使這一轉變成為可能：
首先，也是我們陷入困境的主要原因，是法治已經變得龐大，但卻不可觸碰。社會保障 改革 1983 年的改革是美國歷史上兩黨對重大福利計劃進行結構性改革的罕見例子。從那時起，儘管經濟和社會發生了變化，該計劃仍然 什麼時候 已經進行了改革。他面對什麼並不重要 破產 到 2033 年，福利自動削減超過 20% 的可能性。我們的另一個主要債務驅動因素也是如此：醫療保險。醫療補助的發展遠遠超出了其初衷。
民主黨人在共和黨人的偶爾幫助下，一直致力於將針對低收入人群的福利計劃擴大到越來越高收入人群。最近最極端的例子是，新冠疫情期間，奧巴馬醫改稅收抵免政策擴大到富裕納稅人，其中很大一部分人享受提前退休。繼續努力的鬥爭 是什麼 這是關於關閉政府。
其次，共和黨人發現，只要人們聲稱自己“為自己買單”，承諾的減稅而不相應的支出削減在政治上就不會造成痛苦。最近有一個罕見的例外：今年的“一項美麗的大法案”，其中包括在 10 年內削減 1.5 萬億美元的支出，以抵消部分減稅。這還不夠，但已經足夠了。與此同時，民主黨人喜歡聲稱，如果富人支付了“公平份額”，債務就不會成為問題。他們已經繳納了巨額稅款。但數字仍然 不要添加。
最後，從 1987 年主席艾倫·格林斯潘開始，美聯儲學會瞭如何通過人為地保持低利率和舉債來麻痺預算赤字帶來的政治痛苦。政客們得出的結論是，他們可以無休止地借貸，而不會遭受政治後果。問題是，這只在投資者不擔心以膨脹的美元回報的情況下才有效。
那個幻覺消失了。他們有利息支出 腫起來 從幾年前的每年 3720 億美元到今天的近 1 萬億美元，比我們在國防或醫療補助上的支出還要多。十年內，年利息支出預計將幾乎翻倍，達到 1.8 萬億美元。即使沒有新的計劃，隱含赤字也將繼續增長並超過經濟增長。華盛頓繼續增加赤字支出。
這十年的兩黨債務狂潮正在順利進行 166% 到 2054 年，GDP 的百分比。我認為我們不會真正達到這一點，因為通貨膨脹將會爆發並穩定債務。這將破壞國家穩定並造成巨大痛苦和購買力損失。所以，我的觀點仍然是：左翼和右翼政客都在眼睜睜地看著債務爆炸卻無所作為。
這場危機的當前政治局勢與其起源一樣都是兩黨共同參與的。民主黨人捍衛每一項權利並夢想新的福利。共和黨人要求增加國防開支，甚至更多減稅。兩者都聲稱，更快的增長將在某種程度上消除計算能力，但僅靠增長無法縮小如此大的結構性差距。
即使保持 3% 的實際年增長率（考慮到人口老齡化和移民打擊的影響，這是一個值得懷疑的假設），也會在十年內產生約 4.4 萬億美元的額外收入，而總赤字將上升至 21.7 萬億美元。
不要被愚弄：債務爆炸並不是由於浪費、欺詐或外國援助。這也不是缺乏收入的結果。這是對退休人員不計後果的承諾、醫療保健費用以及不願意誠實支付賬單的直接結果。在美國歷史的大部分時間裡，當戰爭結束、和平回歸時，債務就會下降。 1980年以來，我們卻取得了相反的結果：沒有審慎的和平和沒有限制的繁榮。
維羅妮克·德魯吉 是喬治梅森大學莫卡圖斯中心的高級研究員。本文是與 Creators Syndicate 合作創建的。
