特斯拉盈利：投資者希望從埃隆·馬斯克那裡聽到什麼

特斯拉定於明天（1 月 28 日）公佈財報。但這家汽車製造商的股東更關心的是聽到埃隆·馬斯克談論其他事情，而不是季度利潤。在特斯拉用來收集有關財報電話會議問題的第三方平台 Say.com 上，散戶和機構投資者投票最高的意見與汽車銷售無關。這是關於機器人、人形機器人和 SpaceX 的。

以下是投資者提出的最常見問題以及這些問題為何重要。

“你曾經說過：信仰值得信仰。如果SpaceX進行IPO，特斯拉的長期股東還會獲得優先權嗎？”

馬斯克經營著六家公司，但特斯拉是唯一一家公開交易的公司。結果，其財報電話會議成為投資者和華爾街分析師可以直接詢問馬斯克其他私人業務的唯一場所。 SpaceX因其備受期待的重磅IPO而成為眾多馬斯克觀察人士關注的焦點。據報導，這家火箭和衛星公司正採取措施，最快在今年上市，目標估值為 1.5 萬億美元，幾乎是目前 8000 億美元估值的兩倍。

這將使 SpaceX 立即成為馬斯克最有價值的公司。目前，特斯拉仍然是馬斯克領導下最大的公司，市值達 1.36 萬億美元，但隨著電動汽車銷售放緩和新產品難以擴大規模，其勢頭正在減弱。與此同時，SpaceX 在聚光燈下蓬勃發展，從政府合同和星鏈消費者訂閱中獲得了 11 位數的年收入。馬斯克在那裡持有的股份現在佔他淨資產的一半以上。

如果 SpaceX 上市，馬斯克將突然需要對第二批公眾股東負責，同時還要應對財報電話會議、監管審查以及更多的媒體義務。去年，當馬斯克再次高調擔任 DOGE 負責人時，特斯拉投資者已經感到震驚，DOGE 是一個轉移汽車行業注意力的政治項目。

“FSD什麼時候能實現100%無人監管？”和 “目前增加 Robotaxi 部署和無人監督的個人使用 FSD 的瓶頸是什麼？最新型號的安全/性能或人們在車內或遠程觀看 Robotaxi？還是其他什麼？”

就特斯拉本身而言，投資者渴望了解 FSD 和 Robotaxi 的最新動態。 FSD是“完全自動駕駛”的縮寫，是特斯拉的駕駛員輔助軟件，儘管名稱具有誤導性：它仍然需要人類駕駛員保持警惕並隨時準備進行干預。十多年來，馬斯克一直承諾實現真正的自動駕駛，但它仍然沒有實現。監管機構將 FSD 歸類為 2 級自主權，這意味著人類仍然負責。無人監管駕駛將達到 5 級。

到目前為止，特斯拉朝著這一願景邁出的最大一步是 Robotaxi，這是一項目前在奧斯汀運營的自動交通服務。該公司於 2025 年 6 月推出，使用配備 FSD 的改裝 Model Y 車輛。最初，人類安全監視器坐在乘客座位上。自一月份以來，少量無人值守車輛加入了車隊，標誌著一個重要的里程碑。擴展到更多城市尚待監管部門批准。

隨著全球電動汽車需求下降，Robotaxi 的成敗對特斯拉的未來起著重要作用。

“關於Optimus，您能否分享一下目前特斯拉工廠部署並積極執行生產工作的設備數量？它們承擔哪些具體角色或功能，以及它們的集成如何影響工廠的效率或生產？”

另一個將決定特斯拉命運的關鍵產品是擎天柱，這是一種人形機器人，旨在承擔從家務到工廠工作等無聊或危險的任務。當然，特斯拉的電動汽車工廠將成為這些機器人的完美滋生地。該公司計劃於 2026 年初開始在奧斯汀超級工廠訓練 Optimus，教機器人執行人類工廠任務。

特斯拉於 2021 年宣布了 Project Optimus，並於 2022 年發布了原型機。它由特斯拉內部的機器學習和人工智能技術提供支持。馬斯克將該項目描述為特斯拉最重要的長期努力之一，甚至表示它最終可能比該公司的汽車業務更重要。

據馬斯克稱，擎天柱的首次生產預計在今年晚些時候進行，但由於人形機器人技術的複雜性，其生產速度“非常緩慢”。馬斯克的目標是明年向公眾出售 Optimus。然而，考慮到馬斯克在實現雄心勃勃的時間表方面的記錄，投資者可能會對這一計劃持保留態度。