Banco Carregosa 高級經濟學家 Paulo Monteiro Rosa 在接受 Jornal Económico (JE) 採訪時解釋了一些可能導致股市人工智慧 (AI) 泡沫破裂的觸發因素（或英文翻譯中的觸發因素）。
人工智慧（AI）泡沫？這可能是困擾全球股市的最複雜的問題之一。大型科技公司對這項技術的巨額投資擾亂了市場，投資者對相應回報的擔憂已經多次導致市場陷入虧損。
儘管這個問題的答案很複雜，但卡雷戈薩銀行的高級經濟學家保羅·蒙泰羅·羅莎在接受《經濟日報》(JE)採訪時明確表示：“股市的任何放緩或下跌都可能扭轉當前的增長良性循環，並將其轉變為衰退的惡性循環。”
然後經濟學家解釋了一些觸發因素（或 觸發器 英文翻譯）這可能會導致人工智慧泡沫破裂。 Paulo Monteiro Rosa 認為，這些因素包括“圖形處理單元 (GPU) 需求的急劇下降、企業採用的延遲或數據中心容量飽和的跡象。”
對保羅·蒙泰羅·羅莎來說，任何這些情景的實現都可能意味著市場情緒的「迅速」地「逆轉」。
卡雷戈薩銀行的高級經濟學家也認為資本支出將「大幅削減」（資本支出）來自大型技術（規模化）公司的投資將產生“直接影響”，因為整個生態系統都依賴這些投資。
然而，大型科技公司的資金削減尚不明顯，至少從七巨頭成員在發布涉及 2025 年最後一個季度活動的業績時發布的指導來看是如此。
Alphabet（Google 所有者）預計，2026 年其資本支出將在 1,750 億美元至 1,850 億美元（1,470 億歐元至 1,554 億歐元）之間，甚至可能比去年同期翻倍。亞馬遜預計價格會更高。今年的資本支出為 2,000 億美元（1,680 億歐元），而 2025 年為 1,310 億美元（1,100 億歐元）。塔吉特預計資本支出在 1,150 億美元至 1,350 億美元（966 億歐元至 1,134 億歐元）之間。
根據 CNBC 報導，微軟、Meta、Alphabet 和微軟的資本支出預計將達到 7,000 億美元（5,880 億歐元），比 2025 年增加 60%。
「其他的 觸發器 可能的觸發因素（葡萄牙語翻譯中的主角）包括人工智慧新創公司的資金問題、廣泛使用的模型中的嚴重技術故障、能源衝擊或突然增加成本的法規，」Paulo Monteiro Rosa 認為。
保羅·蒙泰羅·羅莎 (Paulo Monteiro Rosa) 表示，「任何可能的現金流」都可能會減緩人工智慧投資，並阻止股市創下新高。
「黃金連續創下歷史新高（今年創下）也顯示投資人正在尋求人工智慧以外的多元化投資。
保羅·蒙泰羅·羅莎強調，「最有可能」的情況不是完全崩潰，而是「部分修正，集中在」最膨脹的領域。
這位經濟學家強調：“人工智慧的結構部分已經嵌入到業務流程中，即使市場發生調整，人工智慧的結構部分也往往會繼續增長，類似於互聯網及其周圍所有基礎設施的情況。”
人工智慧投資對一些公司來說應該是有利可圖的
隨著大公司對人工智慧的投資不斷增加，問題是：它會獲利嗎？ Banco Carregosa 的高級經濟學家認為，對人工智慧和相關基礎設施的投資對某些公司來說“將會有利可圖”，但並非對所有公司來說都是有利可圖的，而且市場放緩的速度也不會這麼快。
「擁有廣泛消費產品、龐大用戶群、全球客戶群和高利潤率的大型科技公司（雲 或者雲端、廣告、商業軟體、電子商務）將能夠更輕鬆地對其進行改造 資本支出 收入增加，但不能保證他們能夠彌補股市目前貼現的高預期”，Paulo Monteiro Rosa 認為。
這位經濟學家指出了風險應該增加的兩個地方。其中之一是如果資料中心（資料中心 英文翻譯）和 GPU 的「建置速度比公司實際採用人工智慧的速度更快」。
「部分投資的回報將遠低於預期，」保羅·蒙泰羅·羅莎警告。
另一個位置在裡面 玩家 他們「沒有可靠的商業模式，依靠債務或風險資本」來為龐大的基礎設施投資提供資金。 「在這些情況下，人工智慧的投資成本可能會更高 湮 而不是成長的動力。簡而言之，對於地位有利的巨頭來說，人工智慧投資從長遠來看往往是有利可圖的，但並不能保證，而對於其他大多數公司來說，它很可能最終會帶來沉重的費用和平庸的回報，」Banco Carregosa 經濟學家警告。
