普伊格和雅詩蘭黛業務合併談判的確認，使這家加泰隆尼亞集團的政黨退出了特別的十字軍東徵。這家由普伊格家族創立的企業集團已實現資本總額近15億美元，由於預計將融入北美公司，其股價自3月20日以來已上漲18%。總而言之，歐元昨天收盤價為 17.73，仍比該地區債務價格低 30%。
但市場對這家美國巨頭的提案消化得不好，留下了50億美元的市值。
如圖所示，投資者正在買入 Puig 並賣出雅詩蘭黛。該公司的幾項分析表明，這項措施背後的邏輯在市場上是眾所周知的……但也有人對這項行動的時機和成本產生了具體的懷疑。
第一個解釋幾乎是自然而然的。在這類企業營運中，市場通常會懲罰顧客，獎勵目標。他們在 XTB 中指出，“我們可以更多地談論吸收而不是合併”，並指出雅詩蘭黛的規模幾乎是普伊格的三倍，並將承擔財務和運營整合的重任。
隨著摩根大通繼續投資銀行，這會帶來風險。現金流、排放份額，最重要的是執行力。將兩個具有不同文化、投資組合和全球影響力的集團結合起來並不容易。市場從一開始就面臨折價的風險。
同時，普伊格也受益於值得期待的事。分析師估計，該業務可能比先前的估計溢價 20% 至 35%，這解釋了該公司的股票市場。
美國集團並未前來就兵力狀況進行談判。多年來，它一直面臨銷售壓力，尤其是在中國和運河地區 他們透過貿易旅行 以及一項雄心勃勃的建設計劃，耗資超過 13 億美元，其中包括數千人的裁員。
對於一些分析師來說，該操作具有明顯的防禦性質。投訴將此舉解釋為在競爭更激烈、成長更溫和的行業中擴大規模的一種方式。這兩項業務的總和將創造一個銷售額約為 200 億美元的集團，這可能會導致高端美容領域的發展。
普伊格則談到了這樣的觀點：市場詮釋了強勁、穩健的成長，香水細分市場的曝光，這是最奢華的領域之一，也是一個重估的地方。現在，本周正在進行的談判向紐約發出了一個信號，要求紐約保持資金來源，以平衡兩家公司之間的權力平衡。
