Crisil 預計 2027 財年印度黃金飾品銷量將下降 13-15%

Crisil Ratings 的一份新報告顯示，由於金價上漲和近期進口關稅上調消除了二手需求，本財年印度黃金零售珠寶業銷量較去年同期大幅下降 13-15%。

照片：阿米特戴夫/路透社

週五的一份報告稱，由於金價上漲和近期進口關稅的上漲，在去年下降 8% 後，本財年印度黃金零售珠寶業的銷量可能會進一步同比下降 13-15%。

Crisil Ratings 在一份報告中表示，在條件改善的推動下，該行業預計將實現每年 20-25% 的強勁收入成長。

金價上漲和進口關稅的影響

報告稱，金價上漲將導致庫存持有成本增加和銀行貸款增加，但收入和現金流的成長將增加對債務的依賴，從而導致個人信貸穩定。

26財年，印度進口了720桶黃金，導致外匯流出720億美元。

在金價持續高位的情況下，作為減少貿易逆差和貨幣維持的措施，政府最近將黃金關稅從 6% 提高到 15%，尋求抑制需求和限制進口，預計銷量將降至十年來的最低水平（不包括受新冠疫情影響的 2021 財年）。

儘管庫存變現的增加為零售商帶來了收益，但其中一些收益可能會以更大的折扣的形式轉嫁給客戶，以刺激銷售。

消除消費趨勢

由於地緣政治不確定性導致全球金價上漲，以及印度盧比兌美元貶值，下一財年國內金價下跌了55%。

這損害了人們的承受能力，促使人們轉向重量更輕、克拉數更低的黃金首飾（16-22 克拉）和珠寶。

與此同時，投資需求在過去兩個財年中不斷增長，珠寶銷量增長了 25%，金條和金幣的銷量飆升了 50% 以上。

然而，持續高位的金價和近期黃金關稅的上調往往會抑制各領域的需求。

「政府計劃將黃金關稅提高一倍以上，這將嚴重抑制黃金首飾的需求。

「當我們看到投資驅動的金條和金幣需求發生顯著變化時，整體需求的下降不太可能完全消失。

Crisil 評級總監 Himank Sharma 表示：“因此，本財年黃金珠寶零售業的銷量將同比下降 13-15%，至 620-640 噸，這是過去十年未見的水平。”

零售商策略與展望

Crisil Ratings成員董事Gaurav Arora表示，有組織的零售商正在透過特許經營主導的模式更加謹慎地擴張，以提高資本效率並涵蓋二、三線城市。

他表示：“雖然本財年的總體債務將增加，以維持新店和現有商店較高的庫存水平，但隨著收益率的提高和健康現金儲備的增加，收入將增加，信貸違約將保持穩定。”

報導補充說，他表示，所有這些都需要關注金價的大幅波動、黃金監管和關稅的進一步重要變化、政府對黃金購買的潛在限制以及消費者情緒的變化。