幾十年來，全球金融體系允許企業進行跨境交易，同時優先考慮穩定性和監管。然而，儘管交易變得越來越數字化和全球化，但結算速度基本保持不變。
當今價值跨境流動的方式反映了深刻的結構性限制。國際電彙的運作時間很短，付款在達成最終結算之前通常要經過多個中介機構。這種架構是為紙質賬本和有限通信的時代而構建的。今天，它減慢了業務速度。雖然數字交易保證了即時性，但底層的管道仍然停留在過去，以銀行營業時間、代理關係和地理邊界為基礎。
斷開連接不再只是一種煩惱。對銀行和金融機構來說是系統性風險。在數字優先的全球經濟中，支付不能依賴於遺留限制。最可行的方法是將銀行賬戶及其核心結算功能轉移到公共區塊鏈上。
穩定幣暴露了分歧
如今，人們和企業如何轉移美元就已經可以看到證據。彭博社援引 Artemis Analytics 的數據顯示，穩定幣的結算量約為 交易額達33萬億美元 到 2025 年。即使不包括自動交易和洗錢活動，Transak 的一份報告估計大約為 2025 年。 9萬億美元的真實金融交易這個數字大約是 PayPal 等全球平台年處理量的五倍，PayPal 在過去 12 個月處理了約 1.8 萬億美元。交易量本身就是人們行動的證據，而不僅僅是相信。用戶可以隨時在幾秒鐘內跨境轉移以美元計價的價值。
穩定幣之所以受到關注，是因為它們解決了老化鐵軌的特定故障。如今的結算依賴於銀行準備金窗口和代理網絡，而這些窗口和代理網絡從來都不是為持續的國際貿易而設計的。
Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 現在是該解決方案的核心。他們顯示 CoinGecko 數據 USDT 價值約 1860 億美元 流通量和 USDC 約為 700 億美元。然而，根據 Artemis 的說法，到 2025 年，USDC 處理的交易量份額更大。區別在於它們各自的用例：USDT 在簡單轉賬和日常支付中占主導地位，而 USDC 更多地用於交易、資金交易和機構流動。
這種趨勢遠遠超出了加密貨幣市場。在面臨通貨膨脹或資本管制的國家，穩定幣已經成為美元的有用替代品，並逐漸充當發達經濟體企業支付之下的結算層。舊制度已不再滿足基本要求，市場行為也隨之調整。
監管機構和機構也注意到了這一點。在美國，《天才法案》的通過通過建立有關儲備和發行的聯邦標準，將支付穩定幣從監管灰色地帶轉移到公認的金融基礎設施。在歐洲，加密貨幣資產市場法規（MiCA）也做了同樣的事情，在所有歐盟成員國之間創建了一個單一框架。這些舉措標誌著鏈上結算正在全球金融體系中正式化。
因此，渣打銀行、沃爾瑪和亞馬遜等機構現在 穩定幣問題調查 或整合。這不是零售業的實驗。這是對已證明的需求和監管清晰度的回應。
鏈上賬戶是缺失的一層
傳統銀行也沒有忽視這些發展。美國銀行 2025 年 12 月的一份報告概述了一項多年舉措 排列在鏈中引用摩根大通和星展銀行涉及代幣存款的試點。與此同時，貨幣監理署 授予有條件信託銀行執照 在 FDIC 和美聯儲根據 GENIUS 制定穩定幣活動的資本和流動性規則的同時，選擇數字資產公司。
然而，大多數銀行舉措仍然側重於內部或封閉網絡。代幣存款可以比 ACH 或電匯更快地轉移，但仍然基於銀行間準備金結算的基於賬戶的義務。即使是摩根大通的 JPMD 模型，也將託管代幣放置在公共區塊鏈上， 工作更有效率 當雙方交易對手都與摩根大通進行交易時。
與此同時，原生加密平台正在朝相反的方向發展，將傳統銀行功能直接集成到數字資產基礎設施中。例如，Bybit 的新“MyBank”服務允許用戶 通過 IBAN 持有和轉移法幣 同時無縫地將資金轉換為加密貨幣。這種逆轉，銀行業嵌入加密貨幣而不是銀行中的分層加密貨幣，揭示了用戶需求的走向。
雖然自託管穩定幣解決了速度和可用性問題，但它們超出了消費者保護、合規性和存款保證等熟悉的框架。鏈上銀行賬戶提供了一個融合點：受監管的監督與本地區塊鏈結算相結合。賬戶ID、餘額和交易邏輯可以直接在鏈上應用。在這種結構中，穩定幣在銀行系統內充當貨幣，而不是與銀行系統並存。結算是連續的、自動的，資金可見性幾乎是即時的。等待確認的日子已經結束了。
市場數據表明這遠非利基市場。彭博資訊預測穩定幣支付流可以 到 2030 年將達到 56 萬億美元基於當前的使用趨勢。 EY-Parthenon 的研究發現 超過一半的機構非用戶 計劃在一年內採用穩定幣。需求信號是不可否認的。
銀行面臨著變得可有可無的危險
目前，銀行仍受益於深厚的信用關係、計息賬戶和存款保險。支持者認為，一旦銀行間存款網絡成熟，它們就能滿足市場需求。但這種觀點低估了定居點的擁堵情況。由於支付需要每一跳的備份流量，因此延遲是不可避免的。穩定幣完全繞過了這個限制。當鐵路無法滿足用戶期望時，傳統機構的結構性優勢就會受到侵蝕。
這些擔憂是合理的，甚至國際貨幣基金組織最近也警告稱，大規模採用穩定幣可能會 影響銀行融資和貨幣政策傳導敦促監管機構密切關注最新2025年行業文件中的風險。
然而，出於謹慎而保持慢速鐵路並不是解決之道。目標是整合：將鏈上賬戶引入受資本、流動性和合規標準監管的受監管銀行。這將活動保留在受監督的機構內，而不是將其推入平行系統。
以網速付款
國際貿易已經在正常時間以外進行。付款也必須。穩定幣已經證明連續、可編程的結算是可能的。代幣存款展示了銀行如何使現有產品適應區塊鍊網絡。鏈上銀行賬戶將這些線程連接到為真實用戶而不僅僅是飛行員設計的系統中。
關於區塊鍊是否屬於支付領域的爭論已經通過交易量、制度試點和監管框架得到有效解決。仍然懸而未決的是架構。
要么銀行賬戶轉向開放結算水平，要么用戶將繼續繞過遺留系統。在數字經濟中，人們幾乎無法容忍速度較慢的事物。
