大衛·埃里森 (David Ellison) 在華盛頓競購華納兄弟探索頻道 (Warner Bros. Discovery)，他將更高的現金出價與旨在超越 Netflix 的政治策略相結合，這可能成為十年來最具決定性的媒體收購。 在埃里森的 Skydance Media 去年收購了派拉蒙之後，派拉蒙 Skydance 公司於昨天（2 月 24 日）將其收購全部 WBD 的報價從每股 30 美元提高到了 31 美元。 WBD 董事會表示，修訂後的報價可能會產生「更優秀的公司提案」。 與 Netflix 的合併協議中的措辭允許該公司在不正式倒戈的情況下繼續談判。如果 WBD 最終選擇派拉蒙，Netflix 將有四個工作日的時間來匹配或改進其報價。
艾里森最新舉措的重點是提高交易完成的可能性，而不僅僅是提高交易成本。如果監管機構阻止合併，派拉蒙同意向 WBD 支付 70 億美元的反向分手費。派拉蒙和 Netflix 的提議都可能面臨反壟斷審查，但艾里森認為派拉蒙的交易會更容易獲得批准。
派拉蒙還從 9 月開始增加每股 0.25 美元的季度費用，如果交易延遲，WBD 股東將獲得額外現金。如果 Netflix 離開，它還同意支付 WBD 欠 Netflix 的 28 億美元。
與此同時，艾里森正在組建一支華盛頓團隊，旨在讓 Netflix 的競購看起來最為艱難。派拉蒙最近聘請雷內·奧古斯丁擔任全球公共政策高級副總裁。他曾於 2019 年至 2021 年擔任唐納德·川普總統領導下的白宮法律顧問和司法部反壟斷主管，現在向派拉蒙首席法律官兼司法部反壟斷部門前負責人馬坎·德爾拉希姆 (Makan Delrahim) 匯報。
艾里森也直接向立法者闡述了自己的觀點。二月他寫了一封信 當艾里森拒絕出席有關 Netflix 與 WBD 交易的參議院反壟斷聽證會時，布克要求提供書面證詞，隨後向新澤西州民主黨參議員科里·布克 (Cory Booker) 提出了要求。在信中，艾里森質疑 Netflix 試圖廣泛定義市場（包括 YouTube 等免費平台），並敦促監管機構將重點放在訂閱串流媒體上，派拉蒙認為 Netflix 在這方面擁有巨大的權力。簡而言之，埃里森希望監管機構在 Netflix 似乎更具主導地位的較小市場中考慮合併。
派拉蒙將最近的監管發展視為進步的跡象。該公司表示，其 WBD 投標所附帶的 10 天等待期已經結束，稱其為一個里程碑，並稱其已清除了反壟斷障礙。 Netflix 首席法律官 David Hyman 公開反駁，稱派拉蒙超越了常規程序步驟，而且遠未獲得關閉所需的批准。
Netflix 最近聘請了反壟斷遊說者 Seth Bloom，這表明該公司也在為監管和政治鬥爭做準備。
今天，11 名共和黨總檢察長要求司法部徹底調查 Netflix 與 WBD 的交易，而加州總檢察長 Rob Bonda 也在調查 Netflix 和派拉蒙的競購案，Netflix 競購案的監管壓力今天升級。
艾里森也更加引人注目地進入了政治舞台。他本週出席了唐納德·川普總統的國情咨文演講，強調了艾里森家族與川普的長期聯繫。大衛·埃里森 (David Ellison) 的父親、甲骨文聯合創始人兼董事長拉里·埃里森 (Larry Ellison) 在 2020 年為川普舉辦了一場籌款活動，是少數公開支持川普的主要科技億萬富翁之一。
第三條陣線是股東。在大型合併中，激進投資者可以影響投票、塑造公眾敘事，在某些情況下還可以直接挑戰董事會成員。
派拉蒙與 Pentwater Capital Management 創辦人 Matthew Halbower 進行會談； WBD 第七大股東，如果這場鬥爭演變成股東投票選出競爭對手董事職位的代理權之爭，哈爾鮑爾可能會獲得 WBD 董事會席位。
另一家持有 WBD 股份的激進投資者 Ancora Holdings 也對 Netflix 交易進行了攻擊，並敦促 WBD 更積極地與派拉蒙合作，認為董事會面臨的壓力可能會 要么迫使派拉蒙提供更優惠的報價，要么迫使 Netflix 做出更強烈的反應。
