根據美國銀行全球研究報告，Paytm 在貨幣化方面正在超越其金融科技競爭對手，因為其策略重點是商業貸款和金融服務，從而帶來更好的獲利能力和更好的交易。
重點
- Paytm 多元化的收入組合，對消費者支付的依賴程度較低，而商家支付和金融服務的貢獻較高，正在推動利潤率的更強勁發展。
- Paytm 正在透過其 Soundbox 訂閱模式引入商家貨幣化，產生高額 EBITDA 利潤並加深商家參與度。
- Paytm 的貸款收入明顯高於其最接近的競爭對手，尤其是在 B2B 商業貸款方面，這使其具有先發優勢。
- 監管方面的發展，例如 UPI 市值的力量和小型商家的支持，可能會進一步鞏固 Paytm 作為先驅的地位。
- Paytm 的目標是透過 Paytm Money 成為財富管理領域排名前五名的企業，在零售和投資領域表現出日益增長的吸引力。
美國銀行全球研究報告顯示，總部位於諾伊達的支付巨頭 Paytm 與同行相比，在商業貸款和金融服務等高貨幣化類別更加多元化的組合的推動下，其貨幣化道路領先於同行，這有助於提高盈利能力，使其成為印度不斷發展的金融科技領域的強大參與者。
美國銀行表示，Paytm 繼續擴大在商業支付和貸款等中高貨幣化領域的領導地位，使其憑藉多元化的收入組合領先競爭對手。
報告指出，雖然用戶支付貨幣化程度仍然較低，但商家支付、借貸和金融服務分銷仍是支付平台的中高貨幣化領域。
在此背景下，Paytm 的收入組合脫穎而出，對用戶支付的依賴明顯降低，而來自商家支付和金融服務分銷的貢獻則更高。
這種多元化的組合使 Paytm 能夠實現更強勁的利潤發展和更平衡的盈利狀況，使其在貨幣化道路上遠遠領先於同行。
對於 Paytm 來說，鑑於其銷售機制更強大且抵禦監管阻力的能力更強，預計 2026 財年上半年支付業務僅佔總收入的 55%，而其最接近的競爭對手則佔 87%。
Paytm 商家支付貨幣化策略
作為商家貨幣化解決方案，Paytm 推出了首款 Soundbox 來與小型商家進行更深入的互動，後來被整個產業複製。
根據美國銀行的報告，該公司在安裝設備基數方面繼續領先市場，Soundbox 訂閱模式約佔 EBITDA 利潤率的 60%。這個安裝基礎不僅可以推動訂閱收入，還可以加深商業參與，為可信任分發創建自然管道。
有趣的是，美國銀行指出，儘管 Paytm 的營運規模相當，但其營運成本以及折舊和攤提指標優於同業。
該經紀人還強調了諾伊達金融科技透過提供低收益 UPI 生態系統以外的槓桿業務，在貸款、保險和水力壓裂領域做出的日益增長的貢獻。
Paytm 在優勢和監管優勢方面的領先地位
該券商表示，在 B2B 商業貸款領域，Paytm 享有明顯的先發優勢，並且有能力維持其領先地位。
美國銀行估計，Paytm 在 2026 財年上半年的貸款收入中約有 90 億盧比（90 億盧比）是由商業驅動的，這與其在高利潤領域取得的規模一致。
相比之下，其最接近的競爭對手報告稱，2026 財年上半年的貸款收入約為 30 億盧比（約 30 億盧比），據稱 Paytm 的貸款餘額幾乎是後者的三倍。該報告預計，隨著生態系統的擴展，該公司將保持其在商業貸款領域的領先地位。
該經紀人還指出，Paytm 可能是關鍵監管發展的最大受益者之一，包括 UPI 參與者的潛在市值以及僅向小型商家提供支援的提案。鑑於行銷人員的強大影響力，此類變化可能會加強行銷人員的地位。
拓展財富管理
除了支付和貸款之外，Paytm 還進一步進軍財富管理領域。在第三季電話會議上，該公司表示計劃在未來三年內使 Paytm Money 成為該領域排名前五的實體之一。
其在活躍 demat 帳戶和行動訂單中的市場份額不斷增加，表明分數和投資領域日益萎縮。
綜合而言，美國銀行的評估表明，隨著印度金融科技市場從規模驅動型成長轉向永續支付支持，Paytm 在更高貨幣化垂直領域的多元化投資、強大的商業特許經營權和更好的收益領先於同業。
免責聲明：新聞內容來自上述來源。標題、摘要、章節標題、圖像是使用人工智慧/演算法自動生成或選擇的，可能並不總是完全準確。建議讀者參考全文以了解完整背景。
