目前汽油價格很高，對美國人來說平均比去年高出約一美元。但考慮到距離霍爾木茲海峽關閉還有不到 100 天，國際能源署稱之為“歷史上最嚴重的石油供應衝擊”，看起來應該會更高。當霍爾木茲危機開始時，許多分析師預測石油價格將上漲至每桶200美元，這可能意味著天然氣價格將在每加侖6.50美元至7美元之間。相比之下，石油目前的交易價格低於每桶 90 美元。
這在一定程度上是由於最近一些有希望的外交進展，但從未升至 114 美元左右，遠低於 2022 年俄羅斯入侵烏克蘭後達到的高度。許多人預期的 1970 年代風格的天然氣管道尚未建成。
那麼到底是怎麼回事呢？有一些解釋。一是透過替代管道和透過霍爾木茲海峽的秘密手段離開中東的石油數量比許多人想像的還要多。另一個是石油生產國 不 依賴霍爾木茲，尤其是美國，增加產量。許多國家仍在利用其戰略儲備。但最大的、當然也是最意想不到的因素是，世界上最貪婪的石油消費國才剛停止購買石油。
中國通常是世界上最大的原油進口國，大部分石油來自伊朗和其他中東國家。中國的進口量從每天約1,160萬桶下降至約780萬桶，為2017年以來的最低水準。簡而言之，每天從其他國家進口的石油量比任何人想像的都要多數百萬桶。對世界上所有其他經濟體來說都是好消息，但中國本身呢？
多倫多石油市場研究員羅裡·約翰斯頓(Rory Johnston)表示：「如果我對正在發生的事情一無所知，只看我的數據，我會認為需求暴跌，與新冠零封鎖時期的情況相當。」他指的是中國政府在疫情期間實施的嚴厲政策，這實際上削弱了其國內經濟。 “但這很奇怪，因為我沒有看到任何有關中國重新鎖定經濟的消息。”
中國經濟並沒有崩潰。恰恰相反：工業生產、汽車交通、污染和其他經濟指標的所有可用數據都表明該國表現良好。近年來，中國政府對綠色能源和電動車進行了大量投資。這些投資可能有助於減輕打擊，但仍不足以解釋我們所看到的數字。
相反，我們似乎看到了長期策略的結果。 2023年，許多分析師對中國大幅增加原油進口、煉油廠大幅增加汽油和柴油產量的事實感到困惑，儘管中國經濟放緩。當時對所有這些燃料的需求似乎很少。我們現在可能已經看到了節省的成果。
中國政府也沒有解釋其在當前衝突期間減少進口的理由，也沒有公開承認這一點。我們最接近正式承認正在發生的事情的可能是美國能源部長克里斯賴特，他表示中國正在釋放其戰略石油儲備中的石油。
約翰斯頓指出，奇怪的是，從商業衛星上可以看到中國的戰略儲備坦克似乎與戰前一樣滿，甚至更滿。那麼他們所有的燃料從哪裡來呢？
最有可能的可能性是，中國擁有大量從外部看不到的地下儲量。中國政府也命令國營貿易公司維持自己的戰略石油儲備。無論如何，中國的石油儲量比我們想像的要多得多。
中國還能維持多久？約翰斯頓表示，鑑於中國的儲量估計從五億桶到十億桶不等，這很難說。但從理論上講，可能需要幾個月的時間。
北京為何要這麼做？
理論上，唐納德·川普總統和中國國家主席習近平五月會面時，有可能就中國減少進口達成某種協議。畢竟，川普會從這個選擇中獲得政治利益。
但習近平似乎不太可能同意對他的一個盟友發動戰爭的政策，同樣川普也不太可能不告訴任何人他已經做出瞭如此大的讓步。最有可能的是，中國看到了防止其最重要出口市場國家發生全面危機的好處。
然而，無論有意或無意，中國的政策可能會延長戰爭。川普顯然渴望達成協議，重新開放霍爾木茲海峽，但還沒有急於同意就伊朗核計畫或解除制裁做出重大讓步。如果油價是每桶 150 美元而不是 90 美元，其緊迫性可能會有所不同，從而在關鍵的選舉年給美國消費者帶來更大的壓力。儘管人們關注中國的飛彈和衛星可能如何幫助伊朗的戰爭努力，但這種幫助可能會被其能源政策如何幫助美國所抵消。
除了這場衝突之外，中國的政策可能會對中國在全球經濟（長期由美國主導的競爭舞台）中武器化其角色的能力產生更廣泛的戰略影響。正如歐亞集團石油分析師格雷戈里·布魯（Gregory Brew）在《X》中所寫的那樣，“世界不再有一個搖擺不定的生產國”——指的是沙特阿拉伯的石油生產能力曾經如何讓它幾乎單槍匹馬地左右全球能源市場——“但它可能有一個搖擺不定的消費者。”
換句話說，中國有意將油價壓得低於本來應有的水平。從理論上講，它可能會導致世界價格上漲。
某種程度上，中國也是一個傳統上傾向儲存石油、戰略金屬甚至豬肉的國家。幾年前，當石油購買熱潮開始時，有人猜測它可能正在為一場重大的全球危機做準備，即入侵台灣。
人們一直認為，台灣戰爭對世界貿易造成的大規模破壞構成了一種相互保證的經濟災難，有助於阻止北京採取行動。但我們看到的是，中國實際上可能比我們想像的更不會受到這種動盪的影響，甚至更有能力引發這種動盪。
