受地緣政治發展、企業成長的潛在風險以及對印度在不斷發展的人工智慧全球格局中地位的戰略擔憂的推動，全球監管機構花旗將 Nifty 50 指數的目標下調至 26,000 點。
照片：弗朗西斯·馬斯卡雷尼亞斯/路透社
重點
- Citizens 將 Nifty 50 指數目標從 27,000 點下調至 26,000 點，較目前水準上漲約 12%。
- 該經紀人將持續的地緣政治緊張局勢、企業成長風險以及印度對人工智慧基礎設施的參與有限視為關鍵問題。
- 印度股市的外國投資組合（FPI）參與度大幅減弱，印度對全球新興市場基金的配置跌至近五年來的最低點。
- 儘管國外遭遇拋售，但國內投資者的資金外流卻表現出了韌性，而且與其他新興市場和已開發市場相比，印度股票估值現在更加合理。
- 投資者仍持有金融、電信、醫療保健、公用事業和國防股，而減持 IT 服務、必需品和金屬股。
全球經紀商花旗將 Nifty 50 指數目標從 27,000 點下調至 26,000 點，理由是持續的地緣政治緊張局勢、企業成長風險以及對印度在全球人工智慧生態系統中地位的擔憂。
Nifty 50 指數最後收在 23,162 點，較目前水準下跌 12%。
Citizens 將估值框架提升至 2018 年 3 月本益比，目前以 18 倍的預期本益比測試該指數。
近期不利因素和 FPI 流出
儘管印度的前景仍具有建設性，但花旗表示，近期費用可能會繼續打壓外國投資者的情緒和交易表現。
該券商在一份報告中表示：“中期強勁前景和低倉位意味著西亞的所有局勢都已得到解決，外國投資組合流動的延遲可能會帶來上行空間。”
過去兩年，外國證券投資人（FPI）對國內股票的參與急劇減弱。
花旗表示，印度在全球新興市場（GEM）基金中的份額處於近五年來的最低水平，而該國外國居民的份額則接近二十年來的最高水平。
報告稱，到 2024 年中期，印度新興市場投資組合的權重已從近 20% 降至約 11%。
這與預計到 2026 年 FPI 流出約 300 億美元的時間相吻合。
AI 護理和捕獲控制
他將該經紀人的前景黯淡歸因於地緣政治衝突、厄爾尼諾等氣候相關風險以及全球人工智慧驅動問題的快速發展。
據說，印度公民目前在支持人工智慧的基礎設施建設中仍然是有限的參與者，這引發了人們對中期內家庭工作、工資和消費自動化潛在影響的擔憂。
然而，他認為，支持印度價值創造的說法可能會從人工智慧基礎設施提供者轉向受益於人工智慧採用的軟體和服務公司。
經紀人還可以控制公司的發展。
BSE100 公司子類別 EBITDA 在 3 月季度年增約 6%，低於花旗的預期和歷史趨勢。
消費和材料產業成長強勁，而金融和公用事業產業表現不佳。
國內韌性與產業配置
儘管國外銷售面臨壓力，花旗仍強調國內投資者的韌性作為主要市場支持的流動。
報告稱，儘管一些限制仍然是一個主要風險，但流入所管理的股權資產的國內資金仍然疲軟。
該券商補充說，與其他新興市場和已開發市場相比，國內股票估值在最近的調整後變得更加穩定，目前交易價格接近 10 年平均值。
印度公民的 Indian Sense 財產目前顯示出潛在的一年遠期回報率約為 10%。
在產業配置方面，花旗在金融、電信、醫療保健、公用事業和國防領域仍然增持，同時在資訊科技服務、消費必需品和金屬領域保持減持。
