歐洲在投資者中流行
拉斐爾·阿古洛爾的誘惑之一是，當有人陷入大海的深淵時，他會讓自己被吞沒，因為當他到達底部時，深淵本身會把一個人拋上來。類似的事情似乎正在歐洲發生，至少從投資者最近描述情況的評論來看是這樣。疫情過後，烏克蘭戰爭的劇變、俄羅斯威脅的加劇、關稅以及與美國的距離，歐盟顯示出抵抗的跡象，似乎已經觸底以獲取動力，現在它們正在發出足夠的信號來吸引投資。沒有熱情或廣闊的前景，他們的公司和項目正在恢復氧氣並獲得分析師的一些認可。這無疑是那些密切關注市場動向的人的印象。
“歐洲正在前進，在加快步伐之前離開舞池將是錯誤的，”愛德蒙德羅斯柴爾德馬術聯席主管卡羅琳·高蒂爾在描述事態以及未來可能發生的情況的影響時說道。德國機器閒置三年，利潤停滯不前，他預測到 2026 年，歐洲利潤將增長 11%，歐洲區利潤將增長 14%。 “所有零部件的利潤都應該增加，這是相當特殊的，”他說。
埃德蒙德羅斯柴爾德公司表示：“歐洲正在發展”
對於這位可變收入專家來說，也就是說在股票市場上的鍛煉，現在正在發生“政權更迭”。這是另一種說法，他被足球淹沒了。高蒂爾本人稱之為“希望時期”，即“擴張”到來之前的階段。然而，埃德蒙德羅斯柴爾德的管理層證實，“需要耐心，因為複蘇很少遵循線性線”。
因為改變語言的真理已經邁出了一步。談到歐洲，分析師現在強調的因素包括其韌性、歐洲央行遏制通脹的能力、其公司估值低於美國、新的戰略自主意識、簡化和減少官僚機構的努力、其經濟的風險溢價與南部地區（其中西班牙位於南部地區）的經濟狀況日益趨同。面對持續的擔憂，有一些因素變得越來越重要：主權國家的公共債務。從上到下，希臘、意大利、法國、比利時和西班牙的債務佔GDP的比例均超過100%，這向投資者表明財政和公共投資能力有限。
然而，在所有這些因素中，德國的新增長最為引人注目。德國總理弗里德里希·梅爾茨的計劃和議會批准暫停嚴格的支出規則將引起分析師的最大期望。預計德國將克服三年的衰退，再次提振歐洲經濟，儘管汽車工業等當地產業存在問題。 5000億現金資金已準備好用於國防、基礎設施、數字化和能源領域，國內60多所大型大學已做好啟動“德國製造”項目的準備，未來三年投資接近6300億。他們為西門子、SAP、大眾汽車和德意志銀行等公司提供支持。
在大流行、入侵烏克蘭和關稅之後，歐盟表現出了韌性
法國Tikehau Capital公司副首席執行官托馬斯·弗里德伯格(Thomas Friedberger)在報告中表示，“唯一的投資機會就是現在”。 “自二戰結束以來，歐洲首次將我們認為能夠產生經濟價值的四個要素結合在一起。”它表明經濟政策的複蘇、寬鬆的貨幣政策、具有“歷史性折扣”的有吸引力的估值以及低於美國公司的平均槓桿水平。
還有一個因素可以證實這一說法。歐洲銀行體系已達到最高的健全水平，並存在良好的財務狀況。弗里德伯格表示，創新水平較低，但“與一些強調舊大陸弱點的論點相反，歐洲仍然存在重大機遇”。在最近的一次與媒體的會面中，Fund Arcano 的合作夥伴強調了這一差距：歐洲公司可能在技術方面並不出色，但它們的失敗風險比美國公司要低。
六十家德國大公司致力於刺激計劃
然而，一些不確定因素仍然存在，包括地緣政治。德國的政策尚未超越紙面並顯示出執行的有效性，而俄羅斯入侵烏克蘭仍然是爭論的主要內容。來自俄羅斯的威脅喚醒了歐盟，但也給歐洲大陸的形象蒙上了陰影。超過2000億美元的俄羅斯在歐洲被凍結資產的命運加劇了局勢的陰謀。
對於 ING 經濟學家來說，這個時刻更像是一瓶番茄醬，而不是一瓶香檳。 ING Research 的兩位首席財務官卡斯滕·布熱斯基 (Carsten Brzeski) 和夏洛特·德·蒙彼利埃 (Charlotte de Montpellier) 表示：“談到德國和法國，我們正在談論加侖的影響。我們正在耐心等待一些東西下降。”他們表示，德國“是歐元區最令人失望的國家，但現在卻成為今年希望的主要來源”。他們指出：“這提高了對保護和基礎設施進行大量投資的前景。”
忠利集團將 2025 年描述為歐洲“革命性的一年”，哪怕只是為了在特朗普提出的貿易挑戰中穩定增長的能力。歐洲央行即將完成遏制經濟增長的使命，這表明利率仍處於較低水平。與此同時，在美國，關稅正在推高物價，並將生活成本變成另一個政治問題。
德意志銀行表示，大西洋兩岸氣溫差異的一個例子是，到 2026 年，德國的增長率最終將達到 2.1% 左右，而美國的增長率將穩定在 4% 以上。美元貶值再度上演，給美國帶來額外的通脹壓力。作為交換，歐元現在更堅挺，這使得歐洲出口更加昂貴，但購買石油更便宜，這使得以美元計價。
與美國相比，歐盟在一些變量上處於劣勢。現在它被減少並留在技術層面，現在人工智能聚集了巨額資本。當局仍然決心減少美國或中國巨頭對自身資源的依賴。
德國政府動員5000億美元促進經濟活動
全球基金Vanguard North American首席財務官喬·戴維斯(Joe Davis)在給投資者的一份報告中估計，未來兩年歐洲技術成本的資本成本將在25萬至3000億美元之間，這個數字與美國的2萬億美元相去甚遠。這對GDP的驅動因素之一——私人投資——產生了影響。他確認，到 2026 年，歐洲地區的增長率將為 2%，而美國的預測增長率為 7%。
巴克萊在其年度預測報告中堅稱，歐元區在大型科技領域落後，而這“可能是”。然而，與此同時，它可能會表現出一種“意想不到的彈性”，這種彈性與全球創新競爭並不完全無關。他總結道，歐洲已經成功度過了許多風暴。
如果這個詞 彈力 這句口號對於猜測者來說也是非常隱晦的，在其他地方。對於來自盧森堡 J. Safra Sarasin 銀行的 Raphael Olszyna 來說，談論歐洲“非同尋常的生產能力”的潛力非常重要。 Mirabaud Wealth Management預測，2026年歐洲企業利潤將以兩位數的速度增長。
