債券交易員正在向即將上任的聯準會主席凱文沃什（Kevin Warsh）發出歡迎訊息，這對他的計劃表示了一些反對——反映出唐納德·川普總統的持續要求—— 降低利率。
果然，儘管伊拉克戰爭勢頭強勁，股市卻飆升至令人興奮的新高。 石油、天然氣和柴油價格 到了掏空錢包的程度。
正如我所報道的，有債券交易員 為通貨膨脹的危險做好準備 自二月下旬戰爭開始以來。
而這種準備工作可能需要中央銀行 升息速度比任何人都快尤其是沃什， 預計。
芝商所 FedWatch 工具 四分之一點的機率增加 加息 今年 50% 5月15日，這一幾率較前一天的40%上升。
本週30年期公債殖利率突破5%大關 市場觀察 5月15日，基準10年期公債殖利率自2025年6月以來首次觸及4.5%大關。兩年期公債殖利率11個月來首次升至4%以上。
愛德華瓊斯資深全球投資策略師Angelo Kourkafas表示：「由於全球債券殖利率上升，通膨擔憂、央行升息預期以及對政府債務的擔憂，正在打壓風險情緒。 告訴彭博社。
通膨數據令債券交易商感到恐慌
自伊朗戰爭爆發以來，美國消費者，特別是那些低收入或固定收入的消費者，看到汽油和公用事業價格上漲導致他們的家庭預算減少。同時，企業透過將部分商品和服務成本轉嫁給客戶來吸收能源衝擊。
這 勞工統計局 四月說 生產者物價指數 成長6%，這是2022年以來最大的年增幅。
四月 消費者物價指數 5 月 13 日也出現了熱點，年比升至 3.8%，三年來首次超過工人收入，創下自 2023 年 5 月大流行後復甦以來的最高通膨水準。
- 整體 CPI 較 3 月上漲 0.6%，而剔除食品和能源成本的核心指標上漲 0.4%。
- 燃料價格年增17.9%，天然氣價格上漲28.4%，燃料油價格上漲54.3%。
經濟分析局 已發布 4 月 30 日的 2026 年 3 月個人消費支出（聯準會首選的通膨指標）顯示核心通膨加速，這主要是由能源成本推動的。
- 總體 PCE（每年）： 較2月份的2.8%成長3.5%
- 核心個人消費支出（每年）： 3.2%（不包括食品和能源）高於 2 月的 2.9%
儘管伊朗戰爭導致燃料成本上漲，但美國雇主新增就業機會連續第二個月超出預期，4 月失業率穩定在 4.3%。 勞工統計局 報道稱。
聯準會的使命需要微妙的平衡
聯準會獲得國會的雙重授權，要求就業最大化和物價穩定。
- 低利率 支持招聘但加劇通貨膨脹。這可能會加劇通貨膨脹，並可能導致通貨緊縮。
- 利率越高，利率越低 但這可能會削弱就業市場。這增加了借貸成本並進一步抑制了經濟活動。
通貨膨脹什麼時候會下降？
托尼·韋爾奇 (Tony Welch)，首席投資官 簽名FD在給 TheStreet 的一封電子郵件中，通貨膨脹的敘述明顯發生了變化。
韋爾奇表示：「曾經的市場傾斜，往好了說，已經變成了一個中性因素，往壞了說，變成了一個正在出現的逆風。」 「我們的主要問題 通膨將再次穩定 透過工資和消費者行為，能源市場正常化或開始更廣泛地傳播。 」
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聯邦公開市場委員會在 4 月 30 日的會議上將基準聯邦基金利率從 3.50% 穩定在 3.75%。多位地區聯邦儲備銀行行長已發出升息訊號。
沃什將於 6 月 18 日至 19 日主持下一次 FOMC 會議。他面臨的挑戰是繼續降息還是繼續暫停。
債券收益率“變得有點瘋狂”」
亞德尼研究公司(Yardeni Research)總裁、經濟學家艾德‧亞德尼(Ed Yardeni)在一份報告中表示，債券市場投資人認為，隨著沃什的接任，聯準會將不得不追趕通膨。 CNBC 報道。
債券交易員希望政策制定者能夠轉移注意力 從緊的貨幣政策這位經濟學家在六月的會議上說。
「市場發出訊號，當前的 FFR 太低，無法遏制通膨。 可能需要徒步旅行「亞德尼寫道。
法國興業銀行的蘇巴德拉·拉賈帕稱伊朗的能源高峰是一場戰爭 使其變得困難 沃什有能力提供他贏得的和川普總統要求的低價。
「我開始有點擔心，因為 債券殖利率 他們似乎確實明白了 有點精神錯亂，」拉賈帕 告訴彭博電視台。 “我想是這樣 我們應該真正關心 有跡象表明我們將退出債券市場。 」
看漲股票 如果財政部受到挑戰 10年收益率 加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 的 Lori Calvacina 表示，股價達到 5%，這一水平通常會降低市盈率 告訴彭博電視台。
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