禁售期結束時 SpaceX 出售了一個不祥的訊號

SpaceX 的股價在其轟動一時的 IPO 中跌破每股 135 美元，這對 Elon Musk 的互聯網和火箭公司來說是一個不祥之兆，因為該公司在 8 月初面臨著更大的潛在波動，當時納斯達克可交易的股票數量大幅增加。

該公司股票交易低至 132.15 美元，週三（2026 年 7 月 15 日）收於 135.27 美元。在透過公開發售籌集了創紀錄的 750 億美元後不久，該公司股價目前較 6 月 11 日創下的歷史高點下跌了 33%。即使經歷瞭如此急劇的下跌，它仍然是華爾街最有價值的公司之一，市值接近 1.8 兆美元。

雖然 SpaceX 的 IPO 是美國歷史上最大規模的 IPO，但其可供股票市場交易的股票不足 5%，導致投資者競相爭奪極少數股票，幫助該公司在納斯達克上市首日達到 2.1 兆美元的估值。對內部人士的所謂「禁售」限制將在未來幾個月內取消，市場可能會湧入更多股票。

紐約基礎設施資本顧問公司首席執行官傑伊·哈特菲爾德 (Jay Hatfield) 表示：“我們認為，至少從商業角度來看，在這個層面上參與相對安全。” “我們不會給予太多重視，因為他們即將面臨禁​​售。”

該股賣出後的預期本益比為49倍，仍是華爾街最昂貴的股票之一。相比之下，馬斯克支持的另一家投資者最愛的特斯拉最近的營收倍數為 15 倍。

看漲的分析師和投資者表示，儘管 SpaceX 去年淨虧損近 50 億美元，但由於其盈利的 Starlink 網路服務、政府火箭發射業務以及馬斯克在投資者忠誠度方面的記錄，該公司值得獲得高溢價。

倫敦證交所的數據顯示，在對該股進行評級的 32 名分析師中，27 名分析師建議買入，只有 1 名分析師建議賣出，4 名分析師持中性態度。一個路透社 自 2010 年以來，對美國 50 家備受矚目的 IPO 的分析顯示，上市後前兩個月股價跌破 IPO 價值的公司表現不佳，儘管大多數公司仍實現上漲。

50 家公司中有 21 家在上市前兩個月跌破了 IPO 價值；自成立以來，這些股票的平均漲幅為 61%，而其餘 29 隻股票的平均漲幅為 112%。

鎖開始被撬開

對內部人士、員工和早期投資者出售多餘股票的一系列限制將在未來幾個月內取消。

在第一份新聞稿中，普通員工和一些早期投資者將可以在公司第一份季度報告發布後的第二個交易日自由出售 9.115 億股股票。

該公司尚未宣布其第一份收益報告的發布日期，分析師預計該報告將於八月初發布。

這些符合資格的股票目前價值約 1,230 億美元，超過了納斯達克目前可交易的 860 億美元股票。

如果 SpaceX 的股價在公司下一個季度報告日期前的連續 10 個交易日中至少有 5 個交易日保持在 175.50 美元以上，則另外 4.558 億股將有資格出售。

總體而言，12 月 8 日解除的製裁將使 SpaceX 的潛在流通股比例增加至 40%，其餘 60%（包括馬斯克的股份）將在 2027 年中期鎖定。