經濟學家評估，如果BI利率降低25個基點，“退出”風險將得到控制

只要伴隨著積極的政策組合，小幅降息（25 個基點）的退出風險往往是相對可控的

雅加達（ANTARA）- Permata 銀行首席經濟學家 Josua Pardede 認為存在資本外流的風險（出口）相對的 易於管理的 如果今年 10 月 BI 利率降低 25 個基點 (bps) 至 4.50%，則仍處於控制之中。

“風險出口往往是相對的 易於管理的 約書亞週三在雅加達接受采訪時表示，“對於小幅降息（25個基點），只要伴隨著積極的政策組合”。

他認為，這些步驟需要伴隨著通過市場上不同工具（多種工具）進行的可衡量的干預措施看或通過 國內無法投遞轉運 （DNDF），正如上個月所做的那樣，並被證明有效地抵抗了當前外匯市場的壓力出口大的。

此外，印尼央行（BI）還需要通過市場操作和提供明確的收益率指引來保持印尼盾計價的短期工具的吸引力，包括印尼央行盧比證券（SRBI）和政府債券（SBN），並提供明確的收益率指引，以免投資者同時退出。

還可以通過計劃性抽貸或發行外幣國債等方式增加外匯儲備，有利於穩定市場預期。

另一方面，印尼央行需要傳達清晰的溝通敘事，即此次降息是可衡量的“校準”步驟，而不是無限制的寬鬆。央行還需要強調，下一步政策走向仍將取決於經濟數據的發展（數據依賴）。

Josua評估，有機會將利率降低25個基點至4.50％，這將在今年10月的BI理事會會議（RDG）結果中公佈。

政策空間是開放的，因為潛在的通脹仍然受到控制，實際利率（實際利率）還是相當高的。由於BI利率為4.75%，且對未來潛在通脹的預期較低，在不犧牲價格穩定的情況下，仍有壓縮實際利率的空間。

國內需求也尚未完全恢復，因此降低利率可能有助於刺激消費和信貸。銀行流動性的改善還使貨幣政策的傳導更加有效，使降息能夠更快地傳導到實體部門。

另一方面，約書亞評估稱，儘管如此，盧比的壓力相對穩定出口。這是由商業商品過剩、BI 對市場的干預所支持的看和DNDF，以及外匯儲備重估因子，在BI降息時提供了更安全的空間。

然而，Josua 表示，如果印尼央行將利率維持在 4.75%，這一措施可能會基於多種考慮。

這次推遲可能是為了管理向市場發出的信號，之前的降息被解讀為對引發盧比貶值的容忍。 覆蓋範圍。

鑑於聯邦公開市場委員會即將公佈的時間表，印度央行也可能選擇等待美聯儲的決定明確，以便利差不會縮小太多。同時，從技術角度來看，在 10 月至 11 月 SRBI 到期日增加的情況下，維持利率使 BI 有時間管理投資組合流動和內部流動性。

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