美國家庭債務水平是經濟的主要擔憂嗎？ ——丹佛郵報
預計今年的假期支出將放緩，但最新數據顯示，儘管債務不斷增加，美國人的消費支出並未放緩。
美國零售聯合會表示，從感恩節到網絡星期一，有近 2.03 億美國購物者訪問了零售商店和網站，這是近九年來的最高數字。
一些專家對信用卡債務上升和其他因素造成的負擔表示擔憂。紐約聯邦儲備銀行報告稱，9 月份美國家庭債務達到 18.59 萬億美元，創歷史新高。
經濟債務狀況的嚴重程度尚有爭議。一些經濟學家認為，全球經濟仍然強勁。他們指出低失業率是債務得以償還的原因，因為資金仍在流入。
問題： 美國家庭債務水平是經濟的主要擔憂嗎？
經濟學家
卡羅琳·弗羅因德，加州大學聖地亞哥分校全球政策與戰略學院
是的： 家庭債務令人擔憂，尤其是在違約率上升的情況下。信用卡和汽車貸款的違約率正上升至金融危機以來的最高水平。壓力主要集中在低收入家庭，反映出在 K 型經濟中，最弱勢群體正在落後。在這一群體中，汽車等大件物品的拖欠率上升得尤其快。隨著就業市場變得越來越不安全，這些趨勢表明經濟風險不斷增加。
詹姆斯·漢密爾頓，加州大學聖地亞哥分校
不： 紐約聯邦儲備銀行的最新數據顯示，自2019年以來，美國家庭增加了4.4萬億美元的債務。但此後出現了很大的通貨膨脹，今天我們的收入更高了。在這五年裡，GDP 增長了 9.2 萬億美元。以佔 GDP 的百分比來衡量，實際家庭債務負擔實際上是自 2003 年紐約聯儲開始發布這些數據以來的最低水平。
諾瑪·米勒，聖地亞哥大學
是的： 信用卡債務增加 1.23 萬億美元確實令人擔憂，但最大的風險是 1.73 萬億美元的學生貸款和汽車貸款標準的削弱，其中違約率已上升至 5%。更令人擔憂的是，非銀行貸款機構（即 Milo.io 或 Lendfriendmtg.com）正在考慮加密貨幣支持的抵押貸款，這與 1929 年危機之前的投機信貸相呼應。隨著越來越多的貸款從受監管的銀行流出並轉入價格波動的抵押品，信貸市場再次崩潰的可能性就會增加。
凱利·坎寧安，聖地亞哥經濟研究所
是的： 現在，可自由支配的開支將通過未來通貨膨脹的美元連利息來支付，這意味著未來的開支將通過償還債務並同時支付必需品未來上漲的價格來減少。儘管根據通貨膨脹調整後的名義債務處於歷史最高水平，但總債務仍低於 2008-2009 年全球金融危機期間的峰值。 2025年，家庭債務約佔名義GDP的65%，顯著低於2008年12月達到的85.8%的峰值。
艾倫·金，聖地亞哥大學
是的： 債務負擔增加是“K 型”經濟的結果。收入高的人過得很好；穆迪分析報告稱，收入最高的 20% 人群佔消費者支出的 63%。低端人群受到物價上漲的壓力，尤其是食品和住房等基本必需品。這降低了他們的購買力並迫使人們增加債務。如果就業增長持續緩慢甚至負增長，許多人最終可能會破產。
大衛·伊利，聖地亞哥州立大學
不： 雖然家庭名義總債務在上升，但個人收入也在上升。家庭償債支出佔個人可支配收入的百分比並未達到令人擔憂的水平，並且遠低於 2005 年至 2010 年金融危機期間記錄的水平。貸款違約率較高，應予以監控。然而，目前的家庭債務狀況還沒有那麼嚴重，應該被視為經濟的主要擔憂。
雷·梅傑，經濟學家
是的： 債務是在賺錢之前花掉的錢。正確使用的話，是沒有問題的。然而，不斷增長的信用卡債務目前已超過12.3億美元，這證明人們如果不從未來收入中提取貸款就無法支付日常開支。在目前的水平上，這對於中低收入家庭來說是不可持續的。他們不是通過儲蓄和投資來積累一代人的財富，而是抵押自己的未來。
行政人員
菲爾·布萊爾，人力資源
是的： 也應該總是如此。我最關心的是現在購買幾乎任何產品並在數月內付款的便捷性和受歡迎程度。人們很容易衝動購買，而不是大量有計劃的購買。與聖地亞哥的企業一樣，現金/流動性為王。必須控制個人開支，以防止就業形勢可能惡化和利率仍然很高。
Gary London，Moeder London 顧問
是的： 儘管美國債務水平徘徊在GDP的一定比例左右，但美國經濟似乎狀況良好。關鍵的故事發生在家庭層面，並且在統計數據上仍然未知。有事正在發生。食品、燃料和保險成本以及抵押貸款和租金等不斷上漲的不滿情緒日益高漲。工作的不確定性是一個加劇因素。所有這些都可能會出現在明年 11 月的民意調查中。
克里斯·範戈德，斯克里普斯健康中心
是的： 美國人過度依賴債務來維持他們的收入可能無法支持的生活方式。我不太擔心最近債務的增加，因為這些增加似乎與通貨膨脹保持同步，但我擔心我們對債務的整體依賴以及我們使用債務的目的。
傑米·莫拉加富蘭克林·里維爾
是的： 美國人承擔的家庭債務水平越來越高，許多人無法在經濟上支持。低迷的消費者信心與持續的支出形成鮮明對比，揭示了加劇財務壓力和風險的脫節。由於生活成本高昂、通貨膨脹、工資停滯和裁員，許多家庭面臨著越來越大的壓力、有限的儲蓄和不確定的退休前景。所謂的“有彈性”的消費者最終可能會暴露出嚴重的經濟脆弱性，並成為長期經濟穩定的警告信號。
鮑勃·勞赫 (Bob Rauch)，RA Rauch & Associates
是的： 但家庭債務水平本身並不是問題。創紀錄的餘額、不斷上升的拖欠率以及中低收入家庭的人口壓力集中，使這一問題成為 2026 年經濟的合理擔憂。這不是一場危機；而是一場危機。經濟衰退雖然不會迫在眉睫，但卻是一種逆風。較低的利率和通貨膨脹、減少的關稅影響、減稅和世界杯將大大有利於經濟。為了堅實的2026年！
奧斯汀·紐德克（Austin Neudecker），《編織增長》
是的： 高額家庭債務和較高的利率正在擠壓預算。信用卡和汽車貸款的違約率正在上升。債務支付影響零售、服務和可自由支配支出等類別，這些類別是重要的增長動力。雖然低失業率和 2026 年預期降息正在避免負面後果，但如果就業市場放緩、減記增加或銀行收緊信貸，我們可能會面臨不同的情況。經濟並未崩潰，但高債務現在是一個明顯的風險。
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