高通股價翻倍：這次反彈最終是真的嗎？

高通公司的股票 納斯達克股票代碼：高通 在經歷了近年來最具爆炸性的反彈之一後，目前交易價格約為 210 美元。上個月，該股的交易價格低至 122 美元，但本週早些時候，該股價格接近 250 美元。儘管過去幾個交易日有所降溫，但這仍然是超過 100% 的快速漲幅——對於一隻在讓投資者洩氣方面擁有最差記錄的股票來說，這還算不錯。

此次上漲推動高通股價創下 2024 年以來的首個歷史新高，這一里程碑再次引發了投資者多年來圍繞該股的爭論。

這最終是真正的長期轉變的開始，還是只是高通讓投資者興奮然後再次令他們失望的模式的最新篇章？

投資人一次又一次相信該股有能力趕上同業的看漲故事，但最終上漲勢頭卻再次令人失望。

然而，有一種說法認為，這次的故事有所不同。讓我們跳進去仔細看看下面。

高通股價為何暴漲

高通股價上漲的最大原因是市場越來越相信該公司可能最終在智慧型手機之外擁有一個有意義的成長引擎。在高通上個月末確認其客製化資料中心晶片已獲得一個主要的超大規模客戶後，這種轉變加速了。

從表面上看，這似乎是一個相對小眾的發展，但投資者很快就明白了其重要性。多年來，高通主要被認為是一家智慧型手機和行動晶片公司。雖然利潤豐厚，但這種定位限制了該股充分利用半導體和人工智慧浪潮的能力，因為投資者擔心隨著成長放緩，該公司過於依賴成熟市場。 HyperScaler 的發布一夜之間改變了這種說法。

突然間，高通被視為人工智慧基礎設施、客製化晶片和資料中心推理領域的潛在參與者，所有這些都是目前市場上最熱門的投資主題。換句話說，投資人不再透過手機需求的角度來評估高通。相反，他們開始考慮如果該公司成為超大規模企業值得信賴的供應商，該公司及其股票會是什麼樣子。

為什麼這次反彈實際上可能會有所不同

這並不是高通股價第一次連續幾週表現良好。然而，先前的上漲都是圍繞著智慧型手機需求的暫時激增或孤立的產品發布展開的。他們常常難以獲得動力，因為更廣泛的商業故事從未發生根本性變化，或至少沒有像同行那樣發生根本性變化。

這次反彈感覺不同，因為當前的機會是巨大且具有變革性的。多年來，高通可能首次擁有一條可靠的道路，使其不僅僅是一家智慧型手機公司。該公司向人工智慧基礎設施和客製化晶片的擴張，為比投資者先前分配給該股票的潛在市場大得多的市場打開了大門。

這就是為什麼儘管已經出現了巨大的波動，但一些分析師仍轉而看漲。大和證券 (Daiwa Securities) 等公司最近重申了買入評級，目標價為 225 美元，而 Tigress Financial 也傾向於更好的故事，目標價為 280 美元。後者的預測尤其值得注意，因為它的目標是在該股已鎖定的基礎上再增加 30% 的潛在上漲空間。

分析師意見不一

同時，高通的歷史意味著投資者忽視風險是愚蠢的，因此應該謹慎對待這裡的機會。

正如 MarketBeat 先前指出的那樣，該股長期以來一直讓長期看漲的投資者感到失望，該公司仍然面臨阻力。智慧型手機收入面臨壓力，人工智慧基礎設施的競爭變得更加激烈，高通需要證明自己能夠有意義地擴展到這個新領域。

還有一個事實是，該股票在很短的時間內已經發生了巨大的波動。在沒有利潤的情況下，在短短幾週內很難維持從 122 美元到 248 美元的漲勢，這也許可以解釋為什麼華爾街上的每個人都沒有相信這一點。

雖然有些分析師積極提高目標，但其他分析師則更加謹慎。

例如，富國銀行和瑞銀集團本月均將該股評級下調至賣出或同等評級，反映出人們擔心基本面可能在短期內已被克服。

這種分裂完美地總結了高通今天的處境。看漲者認為一家公司最終進入了一個超越智慧型手機的成長時代。相反，看空者看到了另一個例子，即投資者在業務得到充分證明之前就被人工智慧炒作所愚弄。

新的黎明還是另一個錯誤的開始？

目前，市場顯然認為高通值得相信。這家超大規模公司的成功從根本上改變了該公司的形象，投資者越來越願意將高通視為更廣泛的人工智慧基礎設施建設的贏家，而不僅僅是另一家傳統晶片製造商。光是這一點就讓這次反彈感覺與之前的許多反彈不同。

不過，高通現在應該可以運行了。投資者以前聽說過這個故事的版本，而該股的歷史表明，在該公司證明它可以利用這些新的成長機會之前，人們的懷疑將會持續下去。

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