家庭從銀行撤退到市場

2024-2025 年，每 100 盧比，家庭在共同基金和股票上投資 45.2 盧比。

插圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫

去年，儲蓄流入股市和共同基金流入銀行存款的增量增加了一倍多。

報告顯示，2024 年至 2025 年，家庭成員每將 100 盧比的儲蓄投資於銀行存款，就會將 45.2 盧比投資於 MF 和股票 商業標準 對 11 月份印度儲備銀行公告的數據分析。

2023-2024 年相應數字為 21.2 盧比。

截至 2025 年 10 月，MF 管理的資金總額為 79.9 萬億盧比。佔銀行存款總額 241.7 萬億盧比的 33%。

2015 年 3 月，MF 約佔銀行存款的 29%。

較低的存款金額、金融知識的提高以及通過金融技術平台進行投資的便利性結合在一起，導致了對貨幣基金和股票市場的更多投資。

PL Capital 研究（股票機構）總監阿姆尼什·阿加瓦爾（Amnish Aggarwal）表示，儘管過去一年市場表現平淡，但國內投資者流入股票市場的資金可能仍將持續。

儘管今年早些時候與巴基斯坦的軍事衝突和不確定性下降導致市場波動，散戶投資者不再在出現波動跡象時就退出市場，因為儘管市場波動，但貨幣基金仍在持續釋放資金流入。

“在一段時間內，國內投資者在某種程度上更喜歡它，”阿加瓦爾說。

貨幣基金和股權投資比率的改善也是由於銀行存款流入量逐年下降所致。

25 財年的銀行存款流量為 11.86 萬億盧比，而 2024 財年為 14.23 萬億盧比。

貨幣基金組織在 2025 財年獲得了 4.66 萬億盧比的收入，而 2024 財年為 2.39 萬億盧比。 2025 財年股票市場再融資額為 7400 億盧比，而 2024 財年為 2900 億盧比。

MF 和股票的價值在上一財年翻了一番。

這主要是由 MF 推動的，在 2024 財年基數很大的情況下，MF 幾乎翻了一番。

同期，直接股票市場（股票）債務在較小的基礎上增長了 153%。

貨幣基金和股票占 2025 財年資金流入的 15.1%，而 2024 財年這一比例為 8.7%。

研究表明，隨著股票 MF 的流動，持續較低的固定利率存款最終可能會導致人們尋找其他具有更高回報的較高資產類別； 股票貨幣基金：改變印度的儲蓄格局由其他作者 Mayank Gupta、Satyam Kumar、Abhinandan Borad、Subrat Kumar Seet 和 Pratibha Kedia 撰寫，發表在 2025 年 8 月的印度儲備銀行公報中。

商業銀行對盧比定期存款設定的國內定期存款加權平均利率從2025年9月的23個月低點（6.82%）上升。近期定期存款為5.6%。

印度央行公報的研究補充道：“印度的互惠基金非常受歡迎，這歸因於收入水平的提高、金融知識的提高、年輕人口構成、數字生態系統的增長和廣泛的互聯網連接，以及印度互惠基金協會成功的營銷舉措導致了信用建設。”

MF 相關分銷商 Raunak Roongta Financial Services 的創始人兼執行合夥人 Raunak Roongta 指出，對於最高級別的人來說，定期存款的稅率可能超過 30%。

他說，混合型 MF 禮品需繳納 12.5% 的稅，作為銀行存款的替代品，受到好評。

Roongta 表示，儘管過去一年股市回報平淡，但圍繞 MF 的情緒並未顯示出減弱的跡象。

“他的情況越來越好，”他說。

專題介紹：阿斯拉姆·湖南 /雷迪夫