貸款結果，公共部門銀行的利潤有所改善

印度銀行業在淨利潤率（NIM）經歷幾輪壓縮後可能會扭虧為盈。

攝影：Ajay Verma/路透社

2026 財年第二季度的結果表明，淨息差正處於風口浪尖。

信貸成本也會給無擔保零售和小額信貸機構（MFI）帶來壓力。

由於有利的財政政策（GST 2.0）以及削減現金儲備和準備金的財政措施，信貸比率同比增長可能回升至 13-14%（截至 10 月 31 日為 11%）。

這可能導致平均增長率超過 26-28 財年（比 24-26 財年高出 7%）。

私營部門市場的廣泛資本支出並不明顯，但犯罪趨勢有所改善。

2026 財年第二季度，公共部門銀行 (PSB) 調整後淨利潤同比增長 4.7%，而私營部門銀行 (PVB) 則同比下降 2.1%。

PSB 利潤的增長歸因於收入和財務收益的增加，以及零售和中小微企業領域的信貸增長以及 OPC 的降低。

PVB 利潤下降的原因是企業需求放緩、投資回報平淡以及小額信貸機構和不確定性領域的持續壓力。

26 財年上半年，大型 PSB 通過合格機構配售 (QIP) 和巴塞爾協議 III 籌集了超過 4500 億盧比，而 PVB 籌集了超過 1500 億盧比（主要是二級債券）。

不穩定的預期信用損失 (ECL) 模型的影響估計為資本充足率 60 至 70 個基點，銀行可以在四年內輕鬆吸收。

公共服務銀行也是監管和政府推動提高信用度的受益者。公共儲蓄銀行對企業增長信貸以及微型、小型和中型企業（MSME）及其子行業的敞口更大，因此可以從該問題的影響中獲得更多收益。

由於信貸成本的改善、更多的貸款資金和更好的核心利潤，PSU 銀行 (PSB) 可能成為最大的受益者，特別是對於印度國家銀行 (SBI) 和巴羅達銀行 (BOB) 等大型銀行來說。公共儲蓄銀行的銀行收益率上升了 9 個基點（相比之下，2025 年 3 月至 9 月公共儲蓄銀行的收益率下降了 86 個基點）。 2025 年 10 月，公共儲蓄銀行的期限加權平均存款環比下降 4 個基點至 6.87%。

宏觀方面，2026 財年第二季度 GDP 增長率為 8.2%，上調了 2026 財年的預測，並提高了政策溫和降息的預期。

該行業的整體財務前景良好，27 財年淨利潤增長可能達到 15%，28 財年淨利潤增長可能達到 17%。

信貸增長從 9%（5 月）升至約 11%（10 月）。

2026 財年迄今，系統貸款增長 9.4 萬億盧比，至 2025 財年 7.8 萬億盧比，顯示出強勁增長。

1%的現金儲備削減制度現已生效，並將支持信貸。

票據管理方面的不確定部分的壓力已經緩解，並應轉化為較低的信貸成本。

商業銀行資本充足，2026 財年第二季度資本充足率 (CAR) 中位數同比增長約 60 個基點，達到 17.1%。

2026 財年第 2 季度，公共銀行的 CAR 中位數同比上升 54 個基點至 17.2%，而私人銀行的 CAR 中位數同比上升 52 個基點至 16.8%。

公安銀行和私人銀行的普通股一級資本（CET-1）同比分別提高 128 和 92 個基點，達到 15.0% 和 15.3%。

印度央行向印度銀行開放融資，潛在購買規模為 120 億美元，並對銀行系統總體風險達 1000 億盧比的企業貸款採取抑制措施，這些都是其他積極舉措。

PSU 銀行的目標是將企業貸款增長從 2016 財年上半年的中個位數提高到 2026 財年末的較低兩位數。

截至 2025 年 9 月，PSB 的中小微企業貸款增速從 14.7%（2025 年 3 月）加速至 16.7%。