由於全球不確定性，FPI 一月份提取了 36,000 盧比

FPIS 帶來的持續拋售壓力反映了外國投資情緒的全球和國內驅動因素的共同作用。

插圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫

由於全球不確定性持續存在，外國證券投資者 (FPI) 1 月份仍處於拋售模式，撤資近 3600 億盧比（約合 39.7 億美元）。

與此同時，聯邦預算中提出了更高的證券交易稅（STT），以便海外投資者可以在不久的將來權衡參與。

最近的外國資本外逃是在 2025 年創下最嚴重的 16.6 億盧比（189 億美元）外流之後，利用匯率波動、全球貿易緊張局勢以及對美國潛在關稅和市場估值的擔憂而發生的。

Option Option Broking 技術研究分析師 Aakash Shah 表示，展望未來，期貨和期權交易中 STT 的急劇增加可能會在短期內對 FPI 產生負面邊際影響，特別是對於全球頻率和衍生品基金而言。

“雖然 STT 上調將有助於增加稅收，但存在交易量和戰術性 FPI 參與放緩的風險。

他補充說：“為了顯著恢復持續的 FPI 流入，投資者將更加密切地關注宏觀穩定性、盧比的走勢以及財政政策的一致性，而不僅僅是增長前景。”

財政部長 Nirmala Sitharaman 在 2026-27 年預算演講中宣布提議將期貨的 STT 從目前的 0.02% 提高到 0.05%，將溢價和行使期權的 STT 分別從目前的 0.1% 和 0.125% 提高到 0.15%。

NSDL 的數據顯示，1 月份 FPI 從印度股市撤資 3596.2 億盧比。

FPIS 帶來的持續拋售壓力反映了外國投資情緒的全球和國內驅動因素的共同作用。

Angel One Ltd 高級基本面分析師 Vaqarjaved Khan 表示，FPI 拋售的關鍵因素包括美國格陵蘭爭端引發的歐洲關稅威脅，動搖了全球風險情緒，此外美元走強、債券收益率上升、盧比貶值至 90-92 度以及利差擴大。

晨星投資研究印度公司負責人兼研究經理希曼舒·斯里瓦斯塔瓦(Himanshu Srivastava)表示：“全球範圍內，持續的避險情緒、發達市場的利率仍在上升，以及美元走強，都鼓勵資本留在股票或其他被認為能提供更好風險調整回報的市場。”

與此同時，地緣政治的不確定性以及持續的貿易緊張局勢打壓了新興風險偏好，進一步削弱了海外對印度股市的擔憂。

在國內方面，企業盈利勢頭好壞參半，而即將出台的聯邦預算等即將到來的宏觀事件也促使外國投資者保持謹慎。

盧比走軟也放大了以美元計價的資金外流影響，證實了短期厭惡風險。