私人銀行和網關 USU 領導者將在 2027 財年大放異彩

“Banging 是唯一一個在 2027 財年能夠實現兩位數增長的行業。”

插圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫

私人銀行股在 2027 財年表現良好，Nifty 私人銀行指數上漲近 17%，而 Nifty 的漲幅為 50%。

根據 ACE 股票數據，該指數在 2027 財年的表現也優於 Nifty PSU Bank 指數（上漲 7.5%）和 Nifty Bank 指數（上漲 15.6%）。

分析師將私人銀行的業績歸因於品質、業務、資產、財務利潤，以及印度儲備銀行 (RBI) 推動為 FCNR (B) 存款和外部商業貸款 (ECB) 提供的兌換便利。

科塔克股票機構 (KIE) 的分析師對領先的私人銀行持樂觀態度。他們認為，隨著「競爭強度」的緩解，網路利潤壓力（NIM）可能會緩解。

公共部門銀行（PSB）曾經憑藉輕存款盈餘擊敗私部門同行，現在越來越依賴更昂貴的定期存款來為增量成長提供資金。

KIE 表示，新政策可能要求提高存款利率，並限制 PSB 的融資承諾。

其次，強大的FCN可以緩解儲戶的催繳壓力、整個系統對資金和儲戶費用的壓力。 KIE 的 MB Mahesh、Ashlesh Sonje 和 Nikhil Suresh 在最近的一份報告中表示，雖然所有銀行都將受益，但考慮到私人銀行的融資結構和存款獨立性，這對私人銀行的影響可能會格外有利。

來自私營部門的 Bandhan Bank、YES Bank、IDFC First Bank、IndusInd Bank 和 RBL Bank 在 2027 財年在證券交易所的股價上漲了 50%。

ACE 數據顯示股票基準，在 PSB 中，馬哈拉施特拉邦銀行、旁遮普信德銀行和 UCO 銀行合計佔 35%。

印度央行在6月5日公佈貨幣政策的同時，推出了鼓勵海外資本流入的措施。

其中包括最近 FCN (B) 存款的美元-盧比外匯兌換便利，以及進入歐洲央行和海外外幣貸款的 perMUta 補助便利。

據報導，此後價值近 80 億美元的 FCNR (B) 存款已流入，僅印度國家銀行就轉移了超過 15 億美元。

大多數 PSB 為此類存款提供 6-6.5% 的利率，較小的私人銀行則提供高達 7.5% 的利率。

軟化邊緣

INVasset PMS 基金經理人兼合夥人 Anirudh Garg 表示，2027 財年第一季的數據可能會顯示出全面的利潤疲軟，但私人銀行將首先顯示 NIM 管道的支持。

加格表示：“存款重新定價已經廣泛進行，第二季度的 FNR (B) 流量應該會彌補資金缺口，如果印度央行的下一步行動是加息而不是降息，那麼存款賬簿將很快得到檢查。PSU 銀行是故事的一半。”

「一旦 OFS（出售）在 8 月後表現突出，其利潤率正在觸底反彈，其估值遠低於私營部門市盈率且 ROE（股本回報率）處於中位數，這一點不容忽視。所以私人銀行現在處於領先地位，但我不想註銷公共儲蓄銀行。空間是周期性的，而不是結構性的，」他說。

Economic Research 創辦人兼研究主管 G Chokkalingam 預計，如果整體市場情緒得到支撐，未來 12 個月私人銀行股的回報率為 15% 至 20%。

Chokkalingam 表示：“HDFC 銀行等私人貸款機構的業務更新在未來幾週內也將有意義。”

“Banging 是唯一一個在 2027 財年能夠實現兩位數增長的行業。唯一的風險是季風失敗，可能導致信貸脫離資產負債表並引發增長擔憂。”

專題介紹：Aslam Huni / Rediff