美國經濟保密：從奴隸到人工智慧

如果說美利堅合眾國經濟自建國以來有什麼標誌的話，用德意志銀行投資總監羅莎·杜斯的話說，那就是「其自我重建的能力」。

這並不奇怪。如果第一個英國殖民地在其鼎盛時期仍然將奴隸制納入其演化模型中，那麼它在兩個半世紀的時間裡就處於人工智慧（AI）的前沿。

美國的領導地位依賴資本市場、移民、風險和美元管理

美國銀行的統計數據證實，過去250年來，美國股市的年總報酬率為8.7%，而名目GDP成長卻被延後了6.0%，通膨被抑制了2.5%。不管是否巧合，美國誕生於 1776 年，同年出版 國家的財富 亞當‧斯密：美國人是自由主義信仰的傳播者。

這段旅程並不是線性的，其中還包括一場內戰。瑞銀報告 （美國創新 250 年） 解釋說，美國資本市場一直是國家發展的最大催化劑，顯示出「資本有能力轉向不確定但具有變革性的事件」。從 1792 年的《梧桐樹協議》（華爾街的種子）到 19 世紀為鐵路網大規模動員私人和外國資本，美國體系發展了強大的冒險能力。這個生態系統透過重複的循環模式演變：「創新提供新形式的資本，過剩暴露脆弱性，危機迫使控制，規則加強下一次的基礎。」例如，在這種情況下，當咆哮的 20 年代導致 1929 年的衰落時，新政讓位於 1933 年的監管法和證券交易委員會的成立。

此外，我們不能忘記，美國的規模是建立在大規模移民浪潮之上的，移民浪潮提供了工業使用所需的勞動力。然後，1950年代創建的大型退休基金和中產階級的儲蓄將普通公民轉變為股東。

布雷頓森林協議（1944年）為美元的全球收藏錦上添花，賦予一個國家吸引世界其他地區資本進行經濟創新的「非凡特權」。如今，美國股市佔全球市值的 60% 以上。

但係統挑戰臉面。從川普主義的孤立主義、中國競爭對手的崛起，到對人工智慧的持續投資，再到傀儡之路一直受到質疑。美元目前約佔全球貨幣儲備的 40%，為一個世紀以來的最低水準。

但最能概括這種騎行樂趣的是一個著名的故事。 雷曼三部曲 史特凡諾‧馬西尼：「我們不是棉花、咖啡、煤炭或鐵軌的商人。我們是金錢的商人。走開，山姆大叔。