在過去三年裡，英偉達（NVDA）股票投資者一直嘲笑該公司，因為該公司已經碾壓了人工智慧晶片領域。
然而，CoreWeave (CRWV) 執行長 Michael Intrater 解釋了為什麼這種令人難以置信的統治地位需要持續的保護。
近段時間 CNBC 採訪Intrater 表示，英偉達正在透過其早期的人工智慧基礎設施合作夥伴關係“覆蓋他們的基地”，以確保其用戶能夠獲得足夠的運算能力。
然而，因為保持領先地位勢在必行 公司市值Nvidia 目前的估值已超過 5.30 兆美元，未來的任何失誤都可能進一步為 Advanced Micro Devices (AMD) 搶佔更大份額打開大門。
從角度來看，大約三年前，截至 2023 年 5 月，Nvidia 的市值約為 7,500 億美元， 政治家 已鑑定。因此，由於對人工智慧晶片的不懈需求，自那時以來，它已經增長了七倍多。
Intrater 的評論是在 Nvidia 與 IREN 達成最新協議之後發表的，這為其更廣泛的策略增添了另一層內容。
IREN將與AI晶片巨頭合作實施約 5 吉瓦 DSX 品牌的人工智慧基礎設施 整個資料中心平台。
此外，Nvidia 將獲得在五年內以每股 70 美元的價格收購 3,000 萬股 IREN 股票的權利，總投資額達 21 億美元。
這筆交易是英偉達奉行雙管齊下策略的一長串舉措之一，在銷售晶片的同時迅速擴展周圍的基礎設施以鎖定客戶。
Nvidia 股票回報與 Core Weave
- 上個月，英偉達股價上漲 16.33%相比於 12.45% CoreWeave 的利潤。
- 近三個月收穫 15.47%與 Coreweave 相比 20.55%。
- 過去六個月的收益 13.62%與 Coreweave 相比 29.77%。
- 過去九個月的收益 20.55%核心編織已關閉 17.94%。
- 年復一年，得到了 17.67%與 Coreweave 相比 60.17%。
- 去年以來一直獲利 88.16%與 Coreweave 相比 123.28%。
來源：阿爾法尋求
CoreWeave 執行長標記 Nvidia 的下一次測試
Intrater 的評論以全新的方式重塑了 Nvidia 的故事。
投資人多年來一直在追逐的一個明顯角度：對英偉達人工智慧晶片的需求是否強勁？顯然，確實如此。
然而，現在最大的問題是英偉達是否會幫助擴大人工智慧生態系統，以便能夠將大部分人工智慧需求保留在自己的平台上。
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Nvidia 的領先優勢顯然是巨大的，但其客戶同時非常關心可用性、部署速度和成本。
如果 Nvidia 主導的產能強勁，其客戶群可能會考慮 AMD 作為替代方案。
就觀點而言， AMD最新季度數據 大力奪回這個機會。
這家晶片巨頭第一季營收年增 38% 至 102.5 億美元，調整後每股收益達到 1.37 美元。
也許更重要的是，在 EPYC 處理器和 Instinct GPU 出貨量的推動下，資料中心銷售額成長了 57%，達到創紀錄的 58 億美元。
此外，AMD 預計第二季營收將達到令人印象深刻的 112 億美元，遠遠超出市場預期，伺服器 CPU 銷售額預計將成長 70% 以上。
在這一點上，Nvidia 似乎意識到雙邊設置和 IREN 交易完美地證明了這一點。然而，另一方面，這些合作關係的成本非常昂貴，對英偉達來說，要保持領先地位需要付出巨大的代價。
如果英偉達要繼續其上升勢頭，它就必須繼續擴大其晶片規模，如果不能，它可能會受到股市的懲罰。
市場已經為這家晶片製造商的股票支付了過高的溢價。
根據 尋找阿爾法該股的非公認會計原則預期本益比為 26 倍，比五年平均高出 41%。
此外，其交易價格為遠期現金流的 28 倍，高於 40% 的五年平均值。
因此，英偉達需要保持這一勢頭，雖然盈利預測支持其牛市，但鑑於雙方圍繞人工智慧的激烈爭論，一切都還不確定。
英偉達正在興建人工智慧收費公路
英偉達可以說是在銷售人工智慧領域最重要的晶片，但正如我之前所說，它的策略不止於此。
此外，這家科技巨頭正在尋求圍繞這些晶片快速建造道路、電力線、資料中心和網路管道。
與 IREN 的新合作是 Nvidia 最近達成的一長串交易中的最新一項，其中一些最大的交易包括：
- 開放人工智慧: OpenAI 透露，在其 1,100 億美元的巨額融資中，它從 Nvidia 獲得了 300 億美元，同時與晶片製造商收購了下一代推理計算。
- 康寧: Nvidia 與康寧的合作關係旨在擴大 AI 資料中心的光連接能力，康寧計劃將製造能力增長 10 倍。
- 流質和相干: Nvidia 承諾向光學廠商各投資 20 億美元，用於研發、產能和未來人工智慧資料中心網路需求。
- 英特爾: 英偉達以 50 億美元持有英特爾股份，為人工智慧基礎設施和晶片平台開發提供了另一條途徑。
華爾街對 Nvidia 和 CoreWeave 的目標價
- 英偉達
富國銀行 $315 摩根大通 $265 高盛 $250 瑞銀 $245
- 科爾沃
坎托·菲茨傑拉德 $167 富國銀行 $155 美國銀行 $140 摩根大通 $105
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