Trent 2026 財年第 4 季業績：營收反彈、為擴張而籌集資金以及發行紅股

領先的零售連鎖店特倫蒂諾 (Trentino) 報告稱，在戰略計劃投資 250 億盧比用於廣泛網絡升級、新品牌發布和供應鏈自動化的股權投資之後，2026 財年第四季度收入強勁反彈 20%，進一步鞏固了其市場地位。

圖：印度時尚零售商 Trident 西區旗艦品牌的標誌展示在新德里的展示前。 照片：Priyanshu Singh/路透社

預計 2025-26 年第四季（2026 財年第四季）營收將成長四分之三，即 20%，因為股票年比 (LFL) 成長已從第三季的負值恢復到較低的個位數。

Trident 在 2026 財年淨增加了 198 家 Zudio、52 家 Westside 和 6 家 Star Bazaar 商店。

在成功的組合推動下，毛利率年增 170 個基點。

2026 財年第 4 季度，在利潤率同比擴張 215 個基點的推動下，IND 前的息稅折舊攤銷前利潤 (Ebidta) 年成長 43%。

2026 財年業績概覽

26 財年，儘管營收成長放緩至 18%（25 財年年增 40%），但在成本效率措施的推動下，Trident 的 IND 前 AS Ebidta 為 27%，調整後淨利年增 24%。

26 財年，在淨零售額年增 32% 的推動下，該公司的營收年增 18% 至 1,970 億盧比。報告營業利潤年增 32%，達到 364 億盧比，稅息折舊攤銷前利潤率年增 200 個基點，達到 18.5%。

IND 前 AS Ebidta 年增 27% 至 269 億盧比，利潤率較去年同期擴大 100 個基點至 13.65%。

報告的 2026 財年淨利潤年增 24% 至 197 億盧比。

適用於因勞動法影響而較去年調整 25% 的淨利潤率。營運資本天數從年比 37 天改善至 33 天，庫存天數從年比 44 天減少至 42 天。

特倫蒂諾 2026 財年的淨現金為 29 億盧比，而 2025 財年為 34 億盧比。

資本支出年增超過 80%，達到 149 億盧比，較去年同期產生自由現金 (FCF) 19 億盧比。

策略投資與股東回報

董事會已批准籌集高達 250 億盧比的股本，用於投資網絡升級、推廣新品牌、供應鏈自動化以及透過房地產開發支持 Star Bazaar 的發展。

2026 財年第四季的營收為 494 億盧比，年增 20%，自 2026 財年末起，面積較去年同期增加 32%，儘管每平方英尺營收年減 11%。

LFL 作為投資組合的成長在 2026 財年第 4 季已恢復至個位數下降（相對於第 3 季的負邊際成長）。

毛利年增 25% 至 219 億盧比，毛利率年增 170 個基點至 44.3%。

員工成本年增 11%，但銷售、一般和行政 (SG&A) 及其他成本年增 18%。

入住成本（租金報價高於 Ebidta）較去年同期成長 15%，而租金收入（低於 Ebidta）較去年同期成長 33%，整體租金較去年同期成長 21%。

營運效率和市場前景

報告的 Ebidta 年成長 40%，達到 92 億盧比，報告的 Ebidta 利潤率年增 265 個基點，達到 18.6%。

Trident 的 2026 財年第 4 季獨立 IND 前 AS 息稅前利潤年增 43% 至 67 億盧比，其中 IND 前 AS 息稅前利潤率為 13.5%，同比上升 215 個基點，而獨立 Pre-Ind AS 息稅前利潤率為 11.5%，同比上升。

折舊年增 38%，利息支出年增 12%，其他收入年減 37%，淨利年增 30%，達到 45 億盧比。

營運現金（扣除利息和費用）年增 67% 至 168 億盧比。

第四季營收為 148 億盧比，而 2025 財年為 82 億盧比。

管理層表示，第四季消費者信心穩定，但由於宏觀危機，謹慎態度仍保持謹慎。

地理波動影響投入成本和勞動可用性。

印度提供部分跨境航班，但由於戰爭存在通膨壓力和對情緒的負面影響。

2026 財年第 4 季和 2026 財年 LFL 成長處於低個位數。

管理層專注於非 LFL 商店層面的小規模市場收入成長。

新市場需要兩到三年的時間才能成熟。

木星正處於高端化階段，品牌差距擴大，競爭激烈。

因此，董事會批准了該貸款的股權注入。

該公司還批准了1:2的獎金和6盧比的股息，這與資本支出要求略有不一致。

Trident成本控制良好，現金流穩定。

此外，LFL的成長復甦是可監控的，當收入持續成長時，加速成長是升級的必要條件。

之所以受到高度重視，是因為它限制了升級的空間，並且在活動結束後雙向降價。