「七雄」在股市分道揚鑣

拉斯 七壯麗 他們是致命的。蘋果、Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟、特斯拉和英偉達組成的俱樂部在第一次繁榮之後經歷了相反的一年，在這段期間它們似乎是一個安全的賭注。蘋果處於領先地位（市佔率增加 20%），而特斯拉或微軟則落後 10% 以上。在偉人成長之後，投資人現在越來越仔細地審視自己的政策、期望，尤其是與人工智慧熱潮相關的龐大成本。它不再是市場大砲。

EAE商學院教授米格爾·安赫爾·洛佩斯（Miguel Ángel López）闡述了這一想法：「2023年，面霜佔據主導地位，2024年，商品佔據主導地位，但到2026年，它們將回到更具選擇性的市場，投資者不再認為一切都是一樣的獎勵。」之前一直期待著結果，現在他們正在尋找證據。尤其是資本，它可以實現新的人工智慧處理設施或資料中心。 Trea AM 可變收入總監 Xavier Brun 解釋道 超大規模者 – 呼籲在亞馬遜、Alphabet 或微軟等大型企業中推廣人工智慧 – 並承諾在這一章中花費約 2 兆美元。

他們能讓這些百萬富翁的投資獲利嗎？這是一個很好的當前問題。布倫指出，他們能否維持高利潤率值得懷疑。懷疑導致我們離開，尤其是那些對市場有負面影響的公司。本週，特斯拉在人工智慧、機器人技術和機器人技術方面進行了大量投資。股價下跌 14%，帳目和費用估計超過 250 億美元。 Alphabet 的資本支出——今年其人工智慧中心的資本支出為 2000 億美元——導致自 2004 年上市以來第一季出現負現金流。例如：股市單日下跌 7%。 「觀察到的不僅是開小差，還包括評估的組織，」洛佩茲解釋。

蘋果最初因追隨人工智慧潮流而受到懲罰，成為年度獲勝者（+20%）。它利用了持續為其手機支付最高價格的忠誠需求，能夠提高晶片的價格和持續的更新周期來向客戶付款。布倫說，當談到人工智慧時，你可以等待其他人開發它並付費將其整合到你的設備中。微軟（-20%）、Alphabet（持平）和亞馬遜（+3%）「越來越探索人工智慧的投資回報。」微軟之所以受到打擊，是因為其AI（Copilot）功能不如預期，其軟體更容易受到AI替代。 Meta（-7%），投資也不少，但用戶基礎強大。 Nvidia (+10%) 取決於晶片的銷售，行動趨勢強勁，根據市場的聲音而漲跌。而對於特斯拉（幾乎-30%）來說，它損害了自動駕駛汽車尚未到來的說法，因此我們必須更專注於當前的業務，以及來自中國的強勁競爭。

蘋果在這一年中受益最多，儘管它一開始就決定退出人工智慧階段。

“投資者繼續考慮 七壯麗 洛佩斯繼續說道：「他們在創新、現金生成和結構性成長方面無可爭議的領先者，但他們不再願意付出任何代價。」洛佩茲繼續說道。更大的不確定性是透過巨額投資來分析未來的收益，是否可以轉化為收入和利潤。 “與那些具有更多不確定性和仍然經過驗證的模式的公司相比，他們的業務具有清晰可信的可見性”，洛佩斯說，洛佩斯正在玩機會。享受。

當它變得更強後，可以看到朝向晶片神經的旋轉。布朗評論道：「現在的行業更加挑剔，看到有吸引力的公司而且價格更便宜。」 Broadcom、Marvell、Sandisk、三星或 SK Hynix 都是飛速發展的晶片或內存公司。經濟或產業目標也得到更廣泛市場的投資。趨勢能改變嗎？但 EAE 認為，這取決於微軟、Alphabet、亞馬遜和 Meta 展示出切實的投資回報；Nvidia 聲稱對晶片有需求；或讓特斯拉展示自動駕駛和機器人技術的進展。萊克微笑著，更加堅定和專注。