L&T Finance Q1FY27：淨利潤成長 29%，AI-Ded 策略與黃金規劃擴張推動未來成長
在人工智慧主導平台的策略性投資和黃金貸款擴張的成長策略的推動下，L&T Finance 在 2027 財年第一季表現強勁，淨利潤成長 29%，淨利息收入成長 28%。
照片：由 L&T Finance 提供
重點
- 2027 財年第一季，L&T Finance 淨利年增 29%，達到 90 億盧比，淨利年增 28%，達到 292 億盧比。
- 該公司 2027 財年的策略重點包括加速交叉銷售、提高生產力以及技術優先、人工智慧主導的文化。
- L&T Finance 計劃在 2027 財年開設 100 家新的黃金貸款網點，其中農村商業金融、黃金貸款和個人貸款作為主要成長領域。
- 貸款年增28%，佔貸款結構的98%，免費貸款總額較去年同期成長27%，達到-1.3兆。
- 該公司正在投資人工智慧主導的平台，如 Project Cyclops、Nostradamus、Helios、Orion、Argus、Kenyan 和 Hercules，以增強腳本編寫、分析、詐欺檢測和客戶服務。
L&T Finance 2027 財年第一季業績強勁。
淨利潤年增 29%，達到 90 億盧比，淨利息收入 (NII) 成長 28%，達到 292 億盧比。
營運支出較去年同期成長 21% 至 127 億盧比。
成本收入比季減 100 個基點 (bps)，至 38.7%。
預計營業利潤 (PPoP) 年增 27% 至 201 億盧比。
信貸成本為 77 億盧比，而報告的信貸成本則是環比下降 10 個基點至 2.54%。
策略重點和成長領域
政府為 2027 財年制定了三項戰略重點。
一是加速交叉銷售和追加銷售。
第二是提高生產力，第三是第一個技術，人工智慧（AI）主導的文化。
交叉銷售機會很高，客戶群超過 3,000 萬，基於人工智慧的專有交叉銷售框架應該可以改善銷售成果。
該公司已決定削減 100 億至 120 億盧比的增量支出，以改善資產品質。
農村商業金融、黃金貸款和個人貸款將是關鍵成長領域。
L&T Finance 計劃在 2027 財年開設 500 家新的黃金貸款據點。
該公司（和集團）制定了 Lakshya 2031 計劃，具有多種成長槓桿和更高的利潤目標。
分析師預計，2026 財年至 2028 財年的貸款帳面和淨利將每年增長 25% 至 30%，2028 財年的綜合資產回報率 (RoA) 和股本回報率分別為 2.6% 和 15%。
業績和資產質量
第一季度，隨著小額信貸機構 (MFI)、兩輪車、房產貸款 (LAP) 和個人貸款的成長，零售貸款年增 28%。
支出年增 36%，達到 2,380 億盧比。
在兩輪車融資的帶動下，後續支出年增 40% 至 300 億盧比。
黃金支出為 193 億盧比。
個人貸款支出為 438 億盧比。
農村財政支出年增 24% 至 696 億盧比。
貸款總額年增 27%（季增 6.5%），達到 1.3 兆盧比。
批發貸款下降至 210 億盧比，零售資產佔貸款組合的 98%。
農村商業貸款 (MFI) 環比增長 5%，黃金貸款環比增長 35%，中小企業 (SME) 環比增長 4%。
財務指標與未來展望
淨息差（NIM）收入加費用持續持平。
報告的平均信貸成本為季減 3 個基點。
負債股本增加約 0.24 倍。
報告的淨利差較上季下降 25 個基點至 8.55%，報告的淨利差加費用較上季穩定在 10.5%。
擴大利差較上季增加 15 個基點至 8.6%。
季增 60 個基點至 15.6%。
財務成本較上月上升 40 個基點至 7%。
報告的環比回報率穩定在 14.8%。
管理層表示，核心淨利差的下降是由於壓力增加、借貸成本邊際增加以及本季流動性增加所致。
過剩的流動性也導致稅收增加。
該公司正在利用人工智慧主導的解決方案平台實現收入來源多元化，預計在未來兩到三年內將做出重大收入貢獻。
該公司的指導方針是提高淨利差費用，將其維持在 10-10.5%。
GS3 環比收盤持平，至 2.85%，而 NS3 環比下跌 5 個基點，至 0.9%。
預算覆蓋率 (PCR) 環比上升 175 個基點，達到 69.6%。
僅 GS3 就環比下降 5 個基點至 2.48%。
資產品質的管理依賴於改進。
在 5 年 Lakshya 期內，信貸成本可控制在 2% 以下。到 2028 財年，信貸成本可能會從 2026 財年的 2.6% 下降到 2028 財年的 2.3%。
該公司利用微型單位信用擔保基金（CGFMU）和小型企業信用擔保基金信託（CGTMSE）信用擔保機制，為小額信貸和中小企業借款人等某些風險領域提供信用擔保，以增強投資組合保護，同時優化擔保成本。
Gold Finance 的擴張仍然是一個重點，目標是在 2027 財年新增約 500 家新分公司。
該指引的 2027 財年第四季的 RoA 目標為 2.8%，與 3-3.2% 的長期 RoA 目標一致。
預計 2027 財年第二季基金價格將上漲 5-7 個基點，2027 財年全年基金價格預計將上漲 4-5 個基點，達到 7.35-7.40%。
LTF 在獨眼巨人計畫中投資了 3.7 億盧比，在諾查丹瑪斯計畫中投資了 3.3 億盧比。
季度 IT 成本為 10-12 億盧比。 Cyclops 一直在兩個金融集團工作，撰寫了 1,200 億盧比的投資組合。
Nostradamus 透過兩家金融和個人貸款業者經營，並將在 2027 財年擴展到農村企業金融、中小企業和村莊金融。
其他正在開發的專有平台包括用於基於人工智慧的腳本編寫的 Helios、用於投資組合分析的 Orion、用於欺詐檢測的 Argus、用於黃金貸款發放平台的 Kenyan 以及用於客戶服務和交叉銷售的 Hercules。
L&T Finance 能夠帶來更好的利潤和更高的 RoA 似乎是合理的。
市場估計是基於這樣的假設：在 20 世紀末能夠維持成長。
