Reliance Industries 2027 財年第一季收益：經紀公司預計 O2C、Modo 和 Jio 業務將強勁成長

券商預測該行業在 2026-27 財年第一季將表現強勁，儘管該股在本日曆年表現不佳，但石油化工 (O2C)、零售和 Jio 業務預計將顯著增長。

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券商預計 Reliance Industries Ltd (RIL) 將在 2026-27 財年第一季（4 月至 6 月/第一季）實現健康業績，得益於其石油化工 (O2C)、零售和 Jio 交付業務的穩定貢獻。

券商預計 RIL 的同比收入將在 3.09 兆盧比至 3.2 兆盧比之間實現兩位數，而息稅折舊及攤銷前利潤 (Ebitda) 預計在 4,710 億盧比至 4,910 億盧比之間，年增約 12%。

淨利潤在 1,620 億盧比至 1,847 億盧比之間，年增高達 10%。

RIL 預計將於週五（7 月 17 日）盤後公佈其 2027 財年第一季業績。

該股是 2026 年唯一一檔表現不佳的股票，下跌 17.4%，而 Nifty 50 指數則下跌 7.9%。

關鍵監控指標和經紀預期

該公司本季的主要觀察數據是 O2C 業務和零售收入成長。

在電信（電信）業務中，市場將關注每用戶平均收入（Arpu）、用戶增加、電信成長和資本支出更新的趨勢。

Equestrian Securities 期望 RIL 成為堅定的合作夥伴。

O2C 獲利的改善、零售業的低位數成長以及 Jio 透過 Arpu 成長和更多用戶實現的持續成長動能將帶動成長。預計淨銷售額為 3.28 兆盧比（年增 35%），Ebitda 為 4,910 億盧比（年增 14.5%），淨利為 2,459.3 億盧比（年增 13%）。

然而，利潤率年減 267 個基點 (bps) 至 15%，較上季持平。

分部業績展望

據 Systematix 機構稱，RIL 的淨銷售額預計將年增 27%，達到 3.09 兆盧比。

由於零售業的穩定表現、電信業務的持續衝擊以及 O2C 的反彈，預計 Ebitda 將年增 9.9% 至 4,710 億盧比，而 Ebitda 利潤率可能收縮 237 個基點至 15.2%。

稅後利潤可能年減近 3%，至 1,970 億盧比。

同時，Antique Stock Broking 表示，第一季對於 RIL 的跨部門（上游除外）來說將是一個健康的季度。

預計信實工業第一季 Ebitda 將年增 12%，達到 4,810 億盧比。

電信業務預計將季增約 700 萬用戶，用戶總數達到 5.31 億人。

隨著 5G 固定無線存取數量的增加以及上季天數的增加，ARPU 可能會較上季上漲 1%，從第四季（1 月至 3 月/第四季）的 214 盧比和 2025-26 年第一季的 209 盧比上漲至每月 216 盧比。

Jio 和 Modo 段預測

研究中心預計 Jio 的營收將年增 10.9% 至 3,423.6 億盧比，而 Ebitda 可能年增 11.7% 至 1,865 億盧比。

利潤率預計將年增 43 個基點至 54.5%，較上季提高 21 個基點。

電信業務淨利預計年增 12.2%，達到 753 億盧比。

根據 Systematicx Research 的數據，該零售部門的 Ebitda 預計將年增 12.4%（季增 3.7%），而每平方英尺收入可能年增 18.6%，與上一季持平。

Antique Research 預計總 Ebitda 將年增 7%，達到 680.3 億盧比。

O2C和油氣展望

對於 O2C 業務，受經濟特區 (SEZ) 煉油廠、美國乙烷石化業務 (petchem) 和盧比貶值的推動，預計 Ebitda 將年增 12%。

Kotak Research 預計石油和天然氣部門的 Ebitda 將年減 11.3%，但較上季為 5.7%，基數較低。

Tired Research O2C 預計，Ebitda 的成長將受到石化產品價差急劇擴大的推動，以及煉油毛利率提高所帶來的經濟特區煉油效益的推動。