歐洲的風險投資人必須承擔風險 – 或放棄AI時代的時代

歐洲新成立的公司在美國失去了基礎 – 他們自己的投資者在責備。 歐盟只有5％的世界商業資本正在增加 根據歐洲委員會的說法。另一方面，美國吸引了一半以上，而中國則獲得40％。但是，歐洲的資本並不貧窮：拯救家庭 每年1.4歐元幾乎是美國的兩倍。儘管如此，這筆錢很少能找到進入新成立的企業的方式，而不是像英國這樣的眾多動機 EIS減稅 用於商業天使。

即使有資金可用，歐洲的商業資本業務也很慢而謹慎。當估值在100-1500萬美元之後增加時，資金花費了數週的時間，並猶豫不決。該法規通常在某種程度上被稱為障礙。但是，支持歐洲企業的美國資金使用相同的監管框架運營，但其資本 繼續流動 自由。

吸引力不是法律本身。他們是解釋規則防腐劑的投資者 – 而不是果斷地移動。

保守主義

歐洲投資者歷來避免了危險。銀行，保險公司和養老基金長期以來一直佔據了市場，這是由資本維護所驅動的。在德國， 中間業務心態 – 著重於穩定的長期企業領導的家庭工業企業，以致力於發電穩定。儘管保守主義創造了耐久性，但它也為資本市場定下了基調。這種仔細的方法有助於解釋為什麼在該國的淨投資 下降6.3％ 在2019年至2024年之間。

商業行業比美國晚，到達歐洲，而Epirus的資金投入了錢 e -Commerce; 結束; 食物交付。就DeepTech而言，大多數歐洲風險投資人根本沒有知道 – 多麼勇氣 – 投資真實發現。結果，在本賽季之前，這裡最有價值的公司是Revolut，Klarna，Hero Tovely，Spotify，Farfetch，Adyen和N26等球員。所有非常強大的企業，但都相對簡單，購買了從種子階段可以明顯看出的產品。

人工智能需要提前大量費用，尤其是在能源方面，以及希望接受不確定性的投資者。許多歐洲資金沒有為此做好準備。他們可以為早期階段開始寫一點控制，但是他們經常在下一輪比賽中拋在一邊。如果沒有技術信念，可以看到他們如何將其轉化為未來市場的早期研究，他們認為AI比實際上更危險 – 並退縮。

一種用於緩慢和注意力的系統

另一個主要缺點是速度。歐洲業務轉移的協議通常會官僚機構爬行。我已經看到了過去40天的一項基金，以每月僅20次交易的一年B2B創業公司完成監護權。對於一個創始人來說，這是令人沮喪的 – 在矽谷，同一輪比賽將在不到一周的時間內關閉。

緩慢的植物也有文化根源。經常辦公室 他們在八月份變黑 – 嘗試在法國或意大利找到一些東西 – 在冬季假期和周末再次。當您努力在世界市場上競爭時，這些差距很重要。

不活動的成本

歐洲從增長階段鎖定，並正在成為一個電力市場，充滿了有前途的想法，這些想法變成了美國公司。

背後的數字。在第二季度2025年，僅 57億美元 他以75項協議去了歐洲新成立的開發公司。這大約是世界上最小的任何階段份額的10％。大回合 筆記 去年有點，但它們仍遠低於2021年的高水平。

例子比比皆是。 GraphCore曾經是英國的希望AI硬件和 超過600美元但在2024年被軟銀收購 大約相同的數量 – 低於前20億美元的評估。在法國，納維亞（Navya）是交通的自治先驅 破產中的財產管理 在2023年努力獲得後續資金之後。在瑞典，Uniti是對城市流動性的大膽押注， 破產 當資本乾燥時。

應該改變什麼

為了取得不同的結果，歐洲風險投資人需要像私人大門那樣採取行動，而不是天使投資者。鑑於新成立的公司的估值，與這些協議相關的風險溢價可能會消失，但是這種可能性比坐在幹塵中更有生產力。

AI的創始人希望能夠到達幾天而不是幾個月的信念，靈活性和控制。他們希望資金了解許多小型大膽的下注將克服永遠拖延的慢速“完美”交易。

較小和中型資金在這裡具有優勢。如果沒有機構命令，它們就可以創造性地塑造交易 – 保險箱，可轉換，次要，甚至共享資本和債務混合動力。重要的是願意敏捷並利用有前途的機會。

歐洲的選擇

歐洲的AI場景具有人才，研究基礎甚至金錢 – 即使現在已經被錯誤地廢除了。缺少的是緊迫的。隨著商業資本的生態系統遵守護理，最好的新AI公司將繼續採取外國控制權，並與他們一起獲得的人才和槓桿作用。

選擇很簡單。要么歐洲的投資者學會以起始速度行動，要么伊氏（Epirus）仍然是其他人收穫的實驗室。它可以建立下一代全球公司，但前提是當它的資本堆棧使本能更為重要時，才能猶豫。

AI種族沒有等待，歐洲也不應該等待。