政府將在沒有緊急措施的情況下出現赤字，並且“似乎低估了支出”

美國財政部警告稱，財政部“似乎低估了”支出並增加了剛性，並警告稱政府預計的盈餘將用於股息和房地產銷售，這有助於抵消PRR和新措施。此外，安全和國防支出“似乎低於葡萄牙的努力”。

公共財政委員會警告說，政府預測2026年的盈餘將佔GDP的0.1%，“是基於對將收取的額外股息和出售公園物業所產生的經濟收入的預測，這有助於抵消PRR貸款的影響和新政策措施的影響”。 “如果沒有上述臨時措施對收入的積極影響，財政平衡將佔 GDP 的 0.3% 為負。”換句話說，“排除PRR貸款的增加、股息的增加和房產出售，2026年的預算赤字將達到3.26億歐元。”

由 Nazaré Costa Cabral 領導的實體還指出，“由於採取了一系列具有特殊財政影響的具體行動，公共支出對 GDP 的負擔預計將在 2026 年減少 GDP 的 0.1 個百分點，達到 GDP 的 43.7%”。這些行動“導致支出減少 14.06 億歐元，突出顯示 2026 年出售國有房地產的預期收入增加，以及 2025 年在烏克蘭支付的補充養老金和支持的逆轉，2025 年一次性支出（-4.56 億歐元）和 PRR 下的支出。如果不存在這些“偶然因素”，公共支出比率 “佔GDP的比重將從2025年的40.9%增加到2026年的41.6%（佔GDP的+0.7個百分點）”。

此外，CAP強調，“從名義上看，預計2026年公共支出的增長是由於主要經常支出，即人員支出和社會福利支出，增加了其剛性程度”。

但它並不止於此。在公共支出方面，預算“似乎低估了某些組成部分”。與財政部相比，“最大程度的差異集中在中間消費方面——CAP 預測支出將增加 8.31 億歐元（佔 GDP 的 0.3 個百分點）”，而在國家資助的投資（固定資本形成總額）方面，CAP 預測“GDP 支出將增加 11.34 億歐元”（11.34 億歐元相當於 34 萬歐元）。該實體指出，“雖然中間消費的演變在OE/2026提案中包含的數據中並不合理”，但另一方面，投資“在很大程度上取決於不確定清算財產的出售”。

安全和國防支出與承諾的努力不符

該機構的職能是監督國家賬目，還強調“儘管預算預測意味著增加 0.1 p.p.m，但計劃的安全和國防公共支出似乎低於葡萄牙所做的努力。” 2025 年至 2026 年 GDP 的百分比”。

至於公共債務，預計到 2026 年將降至 GDP 的 87.8%，報告表示，“根據現有信息和現在提出的 CAP 預測，WTO/2026 中包含的財政方案對其實施產生了懷疑”。

就淨支出而言，“預計2025年將增長6.4%，2026年將增長5.7%，高於歐盟理事會同意的軌跡”，即5.1%。然而，“考慮到國家克減條款對國防投資支出增加所提供的靈活性，控制賬戶中確定的累計偏差設定為2025年GDP的0.4%和2026年GDP的0.5%，但不超過歐盟新框架規定的GDP 0.6%的上限。CFP“這一偏差是用於監測國防投資支出遵守情況的相關指標。 淨支出軌跡與商定的軌跡一致，”他解釋道。

KAP還指出，風險主要是下行風險，即國家預算提案中預見的“出售房地產和額外股息收入的風險”“或導致資金流入低於預期”，以及“全部或部分使用12億歐元（佔GDP的0.4%）用於軍費支出”。

另一方面，“從好的方面來看，國家資金和PRR貸款支持的公共投資執行力度降低的可能性，以及2026年取消ISP折扣和更新碳稅帶來的潛在額外收入收益都很突出。”