AI經濟：為什麼英偉達、股市和美國經濟如此緊密地交織在一起。

隨著幾乎所有東西的價格上漲，美國工人的工資也上漲 固定式像唐納德·特朗普總統這樣的政客試圖通過告訴我們經濟“正在”來安撫我們。效果很好”並且股票市場是 開花。 “創紀錄新高，創紀錄新高，創紀錄新高，”特朗普本月早些時候在佛羅里達州的一次活動中說道。

儘管如此，儘管已經發生了 股市的好年頭很難找到一天 podcast, 影響者或者 經濟學家 他沒有警告說，推動經濟發展的人工智能熱潮可能是一個泡沫——一個即將破裂的泡沫。

推動華爾街積極走勢的公司是英偉達，它是地球上最有價值的公司。這是因為最近全國各地湧現的數據中心都配備了 Nvidia GPU 或芯片。

那麼，為什麼這家公司的健康發展成為經濟的主要力量呢？為什麼他的健康狀況讓這麼多人感到害怕？ 今天就解釋一下 聯合主持人諾埃爾·金向金融評論員、教育家和作家提問 在這樣的經濟環境下？ 凱拉·斯坎倫。

以下是他們談話的摘錄，為了篇幅和清晰度進行了編輯。完整的播客還有很多內容，所以請聽一聽 今天就解釋一下 無論您在何處獲得播客，包括 蘋果播客, 潘多拉和 Spotify。

最近，市場就像過山車一樣。當你問為什麼時，答案通常是因為 Nvidia。為什麼人們對英偉達屏息以待？這裡有什麼問題呢？

嗯，英偉達是整個人工智能創造領域的標誌性人物。因此，從微軟到 Meta 再到亞馬遜，每家科技公司的未來計劃都圍繞著 Nvidia。 （如果您聽到有關“循環融資”，就是這個意思。）

英偉達如此專注於更廣闊的市場——它是人工智能的一部分——如果他們打噴嚏，其他人都會感冒。因此，市場有點緊張，因為人工智能的整個故事、（和）整個股市、（和）整個經濟都依賴於英偉達維持相對較弱的增長指標。

他真的覺得這種事不應該發生——不應該有一家公司足夠大、足夠重要，足以讓世界市場顫抖。

這裡究竟發生了什麼？

英偉達發展得如此之大、速度如此之快，美國經濟決定圍繞人工智能進行自我設計。你知道， GDP增長40% 來自創造人工智能。因此，英偉達，由於這種集中度，由於美國經濟對人工智能的押注 – 它們已經成為一個宏觀變量。

您可以將他們的收益報告視為我們從勞工統計局獲得的就業報告或我們獲得的通脹報告。英偉達的財報日是對人工智能敘事的考驗，因此也是對美國經濟的考驗。那是因為我們花了 這麼多錢 數據中心（資本支出）——這些芯片和這些公司投入了這麼多錢 不斷建設。這樣就完成了。

還有其他公司具有這種影響力嗎？沃爾瑪或雪佛龍有這種力量嗎？

不。 Nvidia 在標準普爾 500 指數中佔據如此重要的地位。它幾乎 佔總指數的8%。我認為它貢獻了該指數的五分之一 本年利潤總額。

沃爾瑪是 沒有那麼大的比例 與標準普爾 500 指數相比，它並沒有帶來那麼多的增長、盈利能力和投資。 Nvidia 在這方面確實很特別。 ……

標準普爾 500 指數一直相當沉重。總是有一些公司比其他公司更重要。但如果沒有 Nvidia，2024 年、2025 年的故事看起來就像是金融停滯。

你知道這句老話吧：股市不是經濟。英偉達只是在市場中發揮著如此巨大的作用，還是代表了經濟其他領域的很大一部分？如果英偉達陷入困境，一百萬美國人會失去工作嗎？

我不認為事情會那麼極端。股市當然不是經濟，但它們日益交織在一起，因為人工智能的敘述如此重要。如果英偉達崩潰了，醫生、公交車司機和建築工人也不會突然失業。
只是股市會崩潰，經濟增長的敘述也會崩潰。你可以看到副作用。就像這家製造公司決定開始裁員一樣，因為如果英偉達最終破產，他們就會陷入某種程度的衰退。但它不會是 直接相關不。

每個人都在問：“我們是否處於人工智能泡沫之中？”最近我看到人們建議 Nvidia 將成為告訴我們它是否會出現的重要標誌之一。

我們對人工智能泡沫的威脅了解多少以及英偉達的發展方向？

如果每次有人談論人工智能泡沫我都能得到五分錢，你知道，我就可以投資英偉達。但我認為你可以這麼想：Nvidia 就是整個人工智能論文。

如果英偉達突然陷入困境——人們越來越擔心他們會陷入困境，因為他們的增長軌跡相當令人印象深刻，而且相當不可持續 因為 這太令人印象深刻了——公司可能會放棄在數據中心上花費數百億美元。雲提供商將放緩擴張速度，圍繞“人工智能是未來”的初創企業將面臨融資問題。這 證券交易所 將損失兩位數的百分比。與數據中心相關的區域建設熱潮將會放緩。像愛荷華州這樣的地方，他們在一定程度上幫助振興了當地經濟——從鋼鐵廠到電力、建築工人、土地開發商——將 感受震撼。

當然，如果股市下跌，最終整個經濟都會受到影響，因為那時美聯儲將不得不採取某種措施 緊急資金計劃。特朗普總統可能需要拿出一項財政政策計劃，以防止經濟觸底並出現巨大井噴。

令人擔憂的是，如果英偉達確實倒閉，整個人工智能供應鏈就會變得不穩定。由於經濟和股市與它密切相關，它實際上可能會導致另一個問題 效果。

我想知道，歸根結底，您認為像英偉達這樣的公司對美國經濟意味著什麼。 這是一頭野獸。它佔有巨大的市場份額。

我們處於什麼地位，我們擁有一家如此有影響力的公司？

嗯，《華爾街日報》的 Greg Ip 寫了一篇很棒的文章來讚揚 Nvidia 吃力不討好的技術革命。我認為這是一個很好的思考方式。人工智能交易，如果它有效的話，（那麼）利益將集中在少數人身上，對吧？所以像英偉達這樣的公司——人們會在英偉達上投資一點。像 Open AI 這樣的公司，像 Anthropic 這樣的公司——如果這一切成功，他們將真正受益。

但人工智能的損失是社會化的。因此，如果數據中心突然宕機，如果人工智能交易徹底崩潰，人們的退休賬戶將真正受到影響，因為標準普爾 500 指數是大多數人為退休賬戶投資的資產，而 Nvidia 則是 標準普爾 500 指數的大部分成分股 正如我們所討論的。如果數據中心不起作用，很多當地社區都會把希望寄託在這些事情上，並夢想著它們能夠工作並增加就業機會。這就是人工智能和英偉達佔據經濟很大一部分的原因。

這就是為什麼格雷格稱其為一場無趣的技術革命——因為很多人不喜歡它。我認為這是一個需要考慮的非常重要的事情。我相信統計數據是 十分之六的美國人基本上，我不想要這一切。他們不喜歡人工智能公司的承諾，尤其是當首席執行官進來並表示他們將搶走人們的工作時。

然後還有 一張圖表 來自《金融時報》，我認為它概括了我們繼續進行的廣泛討論：人工智能可以終結稀缺，這意味著它可以解決一切問題。人類的終結，意味著它會殺死所有人。或者它可以為 GDP 增加 0.2 個百分點。在某種程度上，這就像互聯網一樣。

我們現在面臨大約一代人的不平等問題實際上可能會變得更糟。

關於AI的爭論令人沮喪的是，每個人都在談論它，但仍然沒有政策解決方案。我們不知道要怎麼走 再培訓人員。我們不知道是否 需要某種形式的全民基本收入全民基本收入，幫助人們度過過渡期。

我們可以從鐵鏽地帶發生的事情、製造業走向海外以及這如何破壞當地社區等事情中學到很多教訓。隨著時間的推移，我們可以看到人工智能會發生這種事情。