Tamal Bandyopadhyay：銀行為何為存款而苦苦掙扎

Tamal Bandyopadhyay 指出，隨著存款增長推動信貸擴張，印度銀行面臨低成本現金流下降、投資成本上升以及 UPI、e-Kuber 和數字儲蓄趨勢驅動的設備轉變。

插圖：多米尼克澤維爾/雷迪夫

過去幾個月，印度左右銀行圍繞資產負債表展開了一場拉鋸戰。

左側列出銀行資產、貸款和抵押貸款；右側承載負擔、存款和資本。

本財年的大部分時間裡，信貸增長和存款增長都取得了進展。

自前年10月17日以來，存款增長率為9.5%，而去年同期為11.7%；信貸增長率為 11.5%，與前 12 個月持平。

迄今為止的本財年，存款增長率為 5.8%，而去年為 6.5%；信貸增長 5.3%，而信貸增長 4.9%。

除了增長之外，銀行家還擔心存款的構成。經常支出和儲蓄賬戶（Casa）的流量減少。

這使得銀行的存款成本更高，並影響淨利潤（NIM），即銀行向儲戶支付的金額與貸款收益之間的差額。

資產質量和淨息差貸款是銀行盈利能力的兩個關鍵因素。

流動的卡薩的落差背後是什麼？原因之一是金融儲蓄的增加——從銀行存款轉向共同基金和股票。

自 COVID-19 大流行以來，這一趨勢顯著加速，是銀行體係正在學習適應的重大結構性變化。

過去十年，共同基金行業管理資產（AUM）的增長速度明顯快於銀行存款。

基金貸款資產管理規模與銀行存款的比例由12%左右上升至32%左右。

資產管理規模的增長主要是由系統性民粹主義投資計劃 (SIPS) 推動的，該計劃從 Casa 銀行之外吸走資金。順便說一句，一些大型MF是由銀行辦理的。

過去五年來，該銀行的貸款資產管理規模增長了兩倍多，而銀行存款增長了 70% 多一點。

當然，這不僅僅是現金流；股票的上漲也促成了這一價值。

股本回報率遠高於銀行存款。對於銀行來說，對大額存款和存款證（CD）的依賴正在上升，取代了低成本的Casa。

印度企業還將剩餘現金投資於流動資金，因為流動資金流動性強、風險低、回報優於銀行賬戶。

當然，這些錢最終會以存款證、大額存款和商業票據的形式回到銀行，銀行需要以更高的利率出售這些資金。

自2月份以來，印度儲備銀行已將政策利率下調整整一個百分點至5.5%，導致貸款利率下降，但對許多銀行來說，存款成本仍然很高。

另一件事是，貸款利率的任何變化都會立即生效，而存款利率直到到期才可以改變。

9 月份新增盧比定期存款平均利率環比上升 4 個基點 (bps)，這是印度央行 2 月份啟動降息週期以來的首次上漲。

相比之下，2025 年 9 月新增盧比貸款的加權平均貸款利率為 8.50%，比上月下降 24 個基點。

自 2 月份以來，銀行貸款利率已下降 90 個基點。 1 bps 是百分之一。

這是“相反的邊距”。 10月份，該行的貸存比六個月來首次超過80%。這加劇了存款爭奪戰，因為銀行需要更多資金來放貸。

消費者行為、政府舉措和技術的變化導致了現金的枯竭，現金是最便宜的資金來源——活期賬戶不產生利息，而儲蓄賬戶的收益遠低於定期存款。

9月份，四大銀行在眾議院表現出壓力。

該地區 5 家私人銀行和 3 家公共銀行的利潤率仍達到 40% 或更高，但廉價存款的總體份額已全面下降。

整個銀行系統的現金比率已從大流行期間的約43%降至2025年6月的約36%。

通常，經常賬戶 (CA) 約佔家庭的 12%。

對於在收款領域擁有強大影響力的銀行來說，CA 處於領先地位。

商戶收款以及來自統一支付接口 (UPI) 和信用卡的付款均存放在這些賬戶中，這確保了 Casa 具有更長的保留期。

UPI的快速增長顯著改變了存款留存的動態。數字業務的飛躍縮短了資金在銀行賬戶中的平均停留時間。

之前的 T+1 支票清算計劃允許銀行將買家的資金保留數天，該計劃正在被即時 UPI 轉賬所取代。

貨幣現在正以驚人的速度流動，數字支付至少佔交易量的 99%，約佔價值的 97%。

結果，儲蓄賬戶就變成了金錢的通道，而不是停車場。

由於引入了即時資金管理原則，過去約佔眾議院 10% 的公共資金已經消失。

截至 7 月中旬，所有超過 7.5 億盧比的中央政府付款均已通過印度儲備銀行的 e-Kuber 平台進行支付。

預計下一財年這一金額將減少 5 億盧比。

e-Kuber 是一個用於管理政府和銀行之間交易的集中式電子平台，從根本上改變了政府通過銀行系統進行活動的基礎。

即時資金管理系統是通過單一節點系統實施的。

公共資金不再存放在分會、地區辦事處或狹窄級別的分支機構中。

只有在州政府提供全面就業報告後，中央賬戶才會被填充。

政府實體對資金的有效管理——將資金盡可能短地存入商業銀行的無息賬戶——消除了銀行低成本存款的主要來源。

展望未來，央行數字貨幣（CBDC）也將對複員構成威脅。

隨著 CBDC 基礎設施的發展和消費者接受度的提高，很大一部分家庭可能會轉向直接通過印度儲備銀行持有電子盧比，從而進一步降低銀行“昂貴的融資”成本。

擁有強大數字能力和良好客戶關係的銀行比其他銀行更具優勢。

一個有效的支付應用程序能夠滿足大多數在線支付的主要原因，可以挽救眾議院的基礎。

擁有較高工資賬戶的銀行比其他銀行享有優勢，因為工資存款可以建立錨定關係，從而產生一致的交易。

此外，擁有良好信用卡的人可以阻止頻繁的現金流出。

現在是銀行超越 Casa 並評估不同產品的昂貴投資的未來的時候了。

他們可以提供更靈活的存款選擇，以及針對特定客戶群體的特殊存款工具，以與 SIPS 共同基金競爭。

使用呼叫中心有效連接高價值的 Casa 賬戶可以幫助跟踪交易並避免存款遷移。

人工智能和分析還可以幫助銀行發現可以轉移到其他銀行的政策。

簡而言之，我們需要投資強大的數字支付系統，以在日益移動的第一經濟世界中保持競爭力。

當前負擔部分面臨的挑戰不僅僅是與利率變化有關的周期。

由於數字解決方案的出現，家庭儲蓄行為的變化、公共資金管理的變化以及 CBDC 等新興技術已經對存款動態造成了不可逆轉的結構性變化。

我們已經看到天平左側發生了變化。大多數銀行都在積極尋求零售貸款，減少企業貸款風險。

現在我們需要平衡策略的右側。利率只是因素之一。

那些能夠更好地吸引客戶並提供最好服務的銀行將成為贏家。

專題介紹：阿斯拉姆·湖南 /雷迪夫