世界急需石油，中國卻已滿箱油

隨著美國和伊朗就重新開放霍爾木茲海峽和恢復波斯灣石油出口進行談判，預計中國作為全球最大石油進口國不會迅速增加從該地區的購買量。

如果海峽的正常交通在未來幾週內完全恢復，數十艘在戰爭期間滯留在波斯灣的運載石油前往中國的油輪將再次啟航。它們最終抵達中國港口可能會導致交付量暫時激增。

中國的處境與世界上許多國家截然不同，中國正從石油供應枯竭的伊朗戰爭中恢復過來。

該國國有能源公司的原油庫存仍接近滿載。北京似乎沒有動用龐大的戰略儲備，中國煉油廠的儲槽裝滿了汽油、柴油和其他煉油產品。

戰爭期間，中國將每日石油進口量減少了約三分之一。此次回檔主要是由油價上漲所推動的，有助於緩解因霍爾木茲海峽幾乎完全關閉而給全球石油市場帶來的上行壓力。

中國之所以能夠如此大幅減少進口，部分原因是它在戰前購買的石油多於其需求。多年來，該國一直在價格較低的時候建立庫存，作為加強國家自力更生和提高抵禦供應中斷能力的更廣泛努力的一部分。

中國也進口了更多石油以減少貿易順差。近年來，在目睹西方政府在四年前入侵烏克蘭後凍結俄羅斯的外國資產後，北京越來越多地將多餘的貨幣收益存放在石油等大宗商品股票中，而不是外國銀行存款或政府債券。

很少有分析師預計中國會很快恢復到先前的進口速度，特別是在世界石油價格仍未恢復到伊朗戰前水準的情況下。

牛津能源研究所長期擔任中國石油問題專家的菲利普·安德魯斯-斯皮德(Philip Andrews-Speed)表示：“我預計中國石油公司將保持對價格的敏感度，並逐步增加採購量。”

中國公司透過利用其大量的原油庫存來維持煉油廠在整個戰爭期間的運作。但隨著價格上漲以及家庭和企業對燃料消費變得更加謹慎，中國對汽油、柴油、航空燃料和其他成品油的需求似乎有所減弱。 4 月和 5 月汽油車銷量下降。

同時，中國政府今年春天停止了大部分成品油出口，以確保國內供應充足。這項措施導致了亞洲其他地區的嚴重短缺，特別是煉油能力有限的發展中國家。中國將於2024年取代美國成為全球最大煉油國，通常是鄰國精煉燃料的主要供應國。

分析師表示，國內需求疲軟和出口停止導致儲罐裝滿了汽油、柴油、航空燃油和其他產品，石油公司幾乎沒有動力購買和加工額外的原油。

「我預計中國的原油進口不會很快結構性地恢復到戰前水平，」數據服務公司Kpler的高級石油分析師Muyu Xu表示。

如果北京突然決定允許無限制出口目前其他地方供應短缺的成品油，進口可能會增加。但中國長期以來對能源政策採取謹慎態度。伊朗在海峽埋設的水雷能多快被清除以及美伊協議是否有效也仍存在不確定性。該協議的主要條款僅適用60天。

東亞能源諮詢公司大嶼山集團合夥人兼石油分析師大衛·布羅德斯托克表示，“該地區衝突的主要風險並未消除。”

中國外交部對該協議以及可能重新開放霍爾木茲海峽表示歡迎，但沒有就北京如何調整其能源政策提供任何指導。 「早日恢復海峽安全自由通行符合各方利益，」外交部發言人林堅在6月16日的記者會上表示。

霍爾木茲海峽的關閉中斷了中國的大部分石油供應，不僅來自伊朗，還來自其他波斯灣產油國，包括沙烏地阿拉伯和科威特。

然而，華盛頓和德黑蘭之間為期 60 天的協議條款也消除了中國小型獨立煉油廠繼續大量購買伊朗石油的動力。

該協議呼籲美國與其他國家和聯合國合作，解除對伊朗石油出口的國際制裁。如果發生這種情況，中國煉油廠可能會失去儘管國際制裁而購買伊朗原油所享受的每桶 3 至 10 美元折扣。

這些折扣為中國煉油廠每月節省了數億美元。根據 Kpler 估計，在海峽關閉之前，中國購買了伊朗 90% 以上的石油出口，即每天超過 150 萬桶。

近年來，對中國的石油銷售佔伊朗和俄羅斯經濟的6%或更多。西方政府長期以來一直認為，這些採購幫助伊朗為黎巴嫩、伊拉克、敘利亞和葉門的代理部隊提供資金，並讓俄羅斯能夠為其在烏克蘭的戰爭提供資金。

然而，北京聲稱它不受西方對伊朗和俄羅斯石油的許多限制的約束，因為這些限制尚未得到聯合國的批准。俄羅斯和中國多次利用其聯合國安理會常任理事國的地位來阻止此類措施，認為在解決伊朗核計畫等問題上，貿易和接觸比制裁更有效。

吳新雲 研究做出了貢獻。