經濟學家：BI利率再次上升，顯示盧比有承壓風險

我們認為這項決定反映了印尼央行繼續優先考慮宏觀經濟穩定，特別是維持盧比匯率的穩定。

雅加達（ANTARA） – BTN銀行經濟學家認為，週四決定再次上調BI利率，表明印尼銀行對盧比匯率持續面臨壓力的風險以及輸入性通膨的潛在額外影響持謹慎態度。

透過 2026 年 6 月期間的 BI 月月理事會 (RDG) 會議，基準利率 (BI 利率) 再次上調 25 個基點。最新上調後，BI 利率目前處於 5.75% 的水平。

BTN首席經濟學家Myrdal Gunarto週四在雅加達發表的一篇文章中表示：“我們認為這一決定反映了印尼央行繼續優先考慮宏觀經濟穩定，特別是在全球不確定性加劇的情況下維持盧比匯率的穩定。”

另一方面，BTN經濟學家團隊指出，這項政策也反映了印尼央行對內外流動性動態的反應。

「經常帳赤字惡化的風險、能源進口和企業股利支付的外匯需求增加以及全球資本流動的動態也是影響當前貨幣政策方向的因素，」米爾達爾解釋。

BTN經濟學家團隊也認為，這項措施是印尼央行預期策略的一部分，旨在在全球貨幣政策方向和國際資本流動動態發生潛在變化的情況下維持本國金融資產的吸引力。

儘管外國投資者對印尼金融市場的興趣開始改善，但印尼央行仍繼續採取預防措施，以增強市場信心，並維護金融體系的穩定性。

投資者對印尼盾證券（SRBI）拍賣的興趣濃厚，吸收價值約為430億印尼盾，收益率水平甚至高於7%，這表明BI的貨幣工具仍然有效支持國家金融市場的穩定。

如果全球波動再次加劇，這項條件也為印尼央行持續維持流動性和匯率穩定提供了空間。

短期來看，BTN經濟學家團隊預計短期政府公債（SBN）殖利率仍將在7%以上，而收成 10 年 SUN 預計變動範圍為 6.87-7.41%。

Myrdal預計，未來BI匯率的調整範圍將越來越有限，並將在很大程度上取決於盧比匯率的演變、國內通膨、全球能源價格和國際資本流動的動態。

他表示：“只要外部壓力開始減輕，世界油價繼續受到控制，我們估計BI利率有可能在年底前保持在5.75%的水平。”

根據這些假設，印尼的經濟前景預計將保持不變，2026年經濟成長率約為5.17%，通貨膨脹率為3.09%。

然而，銀行中介業務的成長預計更為溫和，信貸成長低於 9%。

BTN經濟學家團隊表示，預計將成為金融成長主要推動力的產業包括糧食安全、運輸、建築、食品和飲料產業、能源、鋼鐵、棕櫚油和住宅地產。

根據紀錄，一個月內BI利率累計上漲100個基點。

在2026年5月19日至20日的ODR中，BI利率上調了50個基點（bps），這是繼2025年9月以來一直維持在4.75%水平後的首次調整。

然而，盧比匯率繼續走弱至18,000印尼盾兌1美元的水平，因此BI匯率在2026年6月9日或常規日曆外透過每週RDG再次上調25個基點。

最近，週四（18/6），央行透過月度 RDG 決定將 BI 利率提高 25 個基點。

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