Sebi 董事會批准公開市場回購、簡化債務上市和 MF 規則

印度股市監管機構 Sebi 宣布了重大改革，包括重新引入共同市場回購、取消印度央行監管實體的債務上市，以及簡化共同基金規則和資金投資方式，以提高市場效率和資本部署。

照片：Hemanshi Kamani/路透社

印度證券交易委員會（Sebi）週五批准透過交易所重新引入股票市場、將證券化債務工具規範與印度儲備銀行（RBI）的證券化框架保持一致、發布共同基金日內規範以及加快投資基金模式的審批。

交易委員會決定重複公開市場回購是在該決定發布僅一年後。

此舉遵循適用於回購的修訂稅務架構。

這條道路自 2026 年 8 月 1 日起已通報。

新的回購安排

透過證券交易所進行的回購必須在開業後66天內完成，回購期間的前半段所使用的資金不得少於指定資金的40%。

現在，回購透過建書方式透過航線要約收購和公開市場接受。

市場監管機構有一定的保障措施，包括確保各方的支持和遵守最低公共要求。

此外，自 2013 年《公司法》頒布以來，兩次回購之間的間隔時間也有所不同。

賭場債務減免和證券化

在另一項重大改革中，Sebi 董事會批准了對證券化債務和應收帳款證券 (SDI) 指南的發行和指數工具的修訂，從而與印度儲備銀行的安全框架保持一致。

Sebi 主席 Tuhin Kanta Pandey 表示，印度儲備銀行的改革將促進和加強機構。

市場監理機構也批准免除銀行和非銀行金融公司等受印度央行監管的實體承銷證券的 25% 強制集中度限制，但需要額外揭露。

債務人是藉款人或在償還債務後退還的貨物或財產的原始借款人。

「在 5 兆盧比的未償債務中，僅佔約 5,400 億盧比。

Sebi 的全職會員阿瑪吉特辛格 (Amarjeet Singh) 表示：“我們希望今天我們能夠進行更多的債務上市和交易。”

Sebi 董事會已明確採取措施，以在信託登記暫停或取消的情況下促進證券化結構的延續。

他批准了更簡單的證券交付付款方式，例如已故投資者的繼承人對證券的更寬鬆的索償權。

其中包括在某些情況下取消 PAN 和意願證明等要求。

其他主要批准和項目

關於國家證券交易所（NSE）關於主機託管和暗光纖的和解申請，潘迪表示，由於是高級諮詢公司（HPAC），該申請已完成“幾個步驟”，並補充說“在排序之前存在時間問題”。

監管機構也正在研究所採取措施對衍生性商品市場的影響，預計 7 月發布報告。

Sebi 主席也表示，監管機構將就消除引入長期衍生性商品合約障礙（如有）的計劃進行磋商。

此外，Sebi工作小組正在審議審查相互擔保和共同基金（SLB）的措施。

根據外部專家顧問的建議，董事會也批准了中小企業籌集資金框架的評估。

他根據為解決利益衝突和 Sebi 官員披露問題而成立的高級別委員會的建議，為 Sebi 成員制定了新的行為準則——《準則 2026》。

共同基金和另類投資基金

綠色表修正案還允許共同基金（MF）使用日間貸款來支付各種差異，這些差異是透過資產類別、外匯席位等內的支付和支付組合進行的。

這是除當前允許向單一所有者償還會議貸款（最高為機器淨資產的 20%）的貸款之外的，作為贖回。

資產管理公司將負責在當日結束前償還貸款，並遵守隔夜貸款的MF轉換規定。

此外，日間貸款不使用槓桿來源。

市場監管機構還批准了名為 GARUDA（綠色通道：AIF 透過文件識別推出）的綠色投資通道 (AIF) 推出，以實現 AIF 資本更快、更有效率的部署。

為了投資非歸屬設備，AIF推出新設備的週期已縮短至10個工作天。

此外，僅用於投資和天使基金的計劃可免於透過經銷商銀行進行私人投資備案，並可立即向 Sebi 註冊或提交 PPM。

市政債市場發展

除其他關鍵變化外，Sebi 批准放寬發展市政債券市場的規定，包括允許市政當局籌集資金以清算特定服務的債務，允許兩個或更多市政當局透過金融工具籌集資金，以及放寬發行後的合規時間表。

Sebi 允許董事會提供進一步的規定，透過向某些類型的投資者（例如老年人、散戶投資者、婦女和國防人員等）增加額外的利息激勵或折扣來推廣市政債券。

除其他測試外，還包括公司第八節社會股票交易的資金轉移、管理和資金管理能力建設。